反弹趋势得到确认 后期维持震荡攀升
世基投资




节后第一个交易周，行情表现颇为曲折，前半周在破掉3000点关口，形成向前期低点考验后股指小双底构筑成功，随后迎来连续反弹，此前制约市场的量能水平也逐渐开始乐观，回到正常水平，显示投资者参与热情在不断提高。经历周三和周四的连续反弹后，面对上方半年线到3100点的密集技术压力，股指就地展开整理，提前进行消化，全天维持震荡走势，但整体依然处于强势格局，个股行情继续保持活跃。尾市的小幅回落最终导致两市低收，其中沪市微跌8点，报3051点，深市跌57点，收于12436点，成交量相比昨日有所减少，但还是达到2100亿水平。

　　本周市场形势来看，热点缤纷起舞，区域概念成为贯穿节前和节后的明星，不过龙头已非昔日的海南板块，游资已经转战胡锦涛总书记春节考察过的福建地区个股，漳州发展以5个交易日3涨停的靓丽表现成为区内新贵，周涨幅录得37%，三木集团则是以43%的收益傲居群雄，此外，福建南纺、福建南纸、福建高速、厦门港务等品种也均有强势表现，总体远强于指数。与此同时，新疆、西藏、天津、重庆等板块也随之起舞，新疆城建、西藏发展、津滨发展、重庆港九等具有代表性的个股也表现优异。随着反弹行情的深入，其他热点也全面激活，医药、航天军工、新能源、环保、新能源等得到资金热捧，对提高市场人气作用甚大，前期疲软的金融、地产、资源等权重品种在周三企稳后则延续反弹，有效带动指数上行。

　　近期市场始终在经济复苏和刺激政策退出的矛盾之中权衡，股指一度在紧缩流动性预期下出现快速调整，但目前政策面紧缩的压力得到明显缓解，市场也迎来回升良机。后期形势方面，从技术上分析，周四的中阳突破宣告小双底形态的确立，短期的5日、10日均线经过反复整固后已经成为有效支撑，随着股指重心的加快上移，预计下周即将对半年线和3100点一线展开冲击，但我们也认为，短期继续上扬所遭受的压力也将逐渐加大，反弹力度如何，其中最为关键的因素便是量能，因此建议投资者密切关注。

缩量十字星 后市主力如何布局
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核心提示：今日消息面空大于多，主要包括央行再次加大收紧力度，美股受经济数据不佳影响再次下跌，地产银行再融资重启等。在利空消息的影响下今日A股小幅低开，随后横盘震荡，盘中几次上试30日线，最终未能突破，沪指微跌8.68点，收出一根缩量小十字星。在内外利空消息的影响下今日市场并为大幅下跌，表现出极强的承接了，这种异常反应是否是主力资金在低位接筹?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 昨日(2月25日)，公开市场操作加之金融机构存款准备金缴款，央行共从市场回笼资金逾4000亿元;

　　2、 经济数据和希腊问题双重施压，道指跌53点。

　　信息解读：媒体消息央行再紧流动性，一天回笼资金越4000亿，其实扣除存款准备金缴款的3000亿元，央行公共市场操作回笼是1200亿，而媒体用一种非常悲观的语气进行评论，并预期加息可能提前，这不排除是主力资金为低位吸筹而蓄意制造看空气氛的行为。盘面上也有这样的特征，收紧力度加大和外围数据不佳的情况下按道理今日A股跌幅远不止于此，当跌不跌说明底下接筹的资金较多，形成了一种强力支撑。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　根据多家基金研究机构的监测数据显示，在年前的最后一周股票基金大幅降低仓位。渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为77.70%，比前周80.91%下降3.21%.其中股票型基金平均仓位为81.25%，比前周下降3.71%;混合型基金平均仓位为73.21%，比前周下降2.57%.

　　与基金仓位下降相反的是上证指数在年前最后一周上涨2.68%，指数上涨而基金仓位下降，说明基金们依然在借超跌反弹降低仓位。

　　基金降低仓位原因包括：一公募基金目前本身仓位过高，大多数基金仓位依然在8.5成以上;二是央行连续上调准备金率、美联储上调贴现率显示刺激政策实质性退出已经开始，流动性收紧将是趋势;三是目前市场的结构性泡沫严重，09年大多数个股翻两倍以上，多数题材股已经严重透支，市场有极大的结构调整要求;四是随着股指期货推出越加临近，基金们也需要腾出一定的现金头寸以布局期指套保。虽然基金们正在降低仓位，但是目前阶段他们大规模出货情况不太可能出现，更多的是适度降低仓位同时进行调仓换股布局沪深300蓝筹迎接股指期货行情。

　　2、热钱、QFII：共振情绪指标50，主攻板块：金融、机械、钢铁

　　短期行为：短炒套利;

　　中长期行为：布局期指行情。

　　继春节期间美元指数小幅上涨之后，昨日再冲新高。美元的持续反弹皆因迪拜股市重挫，冰岛、希腊信用危机之后，葡萄牙、爱尔兰、意大利及西班牙又接连爆债务超标，由此市场忧虑主权信用风险，金融市场风险厌恶情绪升温，促使全球资金回流美元。

　　然而在香港市场，昨日港股低开高走，恒生指数创出近三周以来的收盘高位，同时隔夜伦敦及纽约交易时段有美元卖盘出现，可能有资本流入香港，从而导致了昨日港股强劲上涨。另外，受大小非解禁压力的机构大幅抛售的中国平安在昨日却又QFII机构大幅买入，这不排除外资借机吸收指数权重股布局期指行情。

　　美国提高贴现率的措施短期内促使资金加快回流美国市场，因此在短期内对新兴市场会造成进一步压力。不过对于即将推出股指期货的A股市场，不排除他们借全球资金回流美元的表明数据掩饰之下暗地布局期指行情。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面空大于多，主要包括央行再次加大收紧力度，美股受经济数据不佳影响再次下跌，地产银行再融资重启等。在利空消息的影响下今日A股小幅低开，随后横盘震荡，盘中几次上试30日线，最终未能突破，沪指微跌8.68点，收出一根缩量小十字星。在内外利空消息的影响下今日市场并为大幅下跌，表现出极强的承接了，此前本栏多次指出主力的打压吸筹阴谋，这种放大利空的行为更应证了主力资金借收紧预期打压调仓吸筹的阴谋，现在可以说是主力阴谋一步一步显露出来，目的在于布局期指行情。现在主力的这种阴谋暴露出来，在他们打压吸筹的阶段不排除市场再次下跌，但是这种下跌空间已经非常有限，市场总体上将会以震荡向上方向运行，因此中长线投资者在目前阶段不必回避可能的调整，相反，这些调整更是加仓的机会。

十字路口：是反转还是反弹？
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核心提示：大盘在突破3000点后，实际上处于十字路口。如果这一次上升行情是反转，在略微洗盘后将继续上升，如果只是反弹，就有可能重新步入下跌趋势，走出再探底行情。投资者要特别小心判断。

　　今天有央行再度收紧流动性，一天回笼4000亿资金的利空消息。大盘跳空低开后，走出了反复震荡偏弱的行情。上证指数以3052点报收，全天下跌9点，下跌幅度是0.28%，深成指数全天下跌57点，下跌幅度是0.46%.重庆板块、军工板块有一定的走好。

　　大盘在突破3000点后，实际上处于十字路口。如果这一次上升行情是反转，在略微洗盘后将继续上升，如果只是反弹，就有可能重新步入下跌趋势，走出再探底行情。投资者要特别小心判断。

　　一、 收紧流动性利空再出，大盘明显弱势。

　　今天消息面有央行收紧流动性，昨天回笼4000亿资金，的利空消息。

　　在其打击下，大盘没有延续昨天相当好的上升势头。而是跳空低开，之后主要在昨天收市价以下运行。下午指数的反弹比上午还有弱。上证指数以3052点报收，全天下跌9点，下跌幅度是0.28%，深成指数全天下跌57点，下跌幅度是0.46%.由于有比较明显的利空，今天大盘走出比较弱。

　　二、大盘处于十字路口。

　　从目前情况看，大盘实际上处于十字路口：

　　如果这一轮上升行情是反转的话，大盘略为洗盘后，就应该步入比较明确的上升阶段。

　　投资者的操作策略就应该是，利用洗盘的机会，逢低买入股票，阶段性持有。

　　如果这一轮上升行情仅仅只是反弹。那么在反弹到3000点以上的时候，就遇到了明显的阻力。就有可能就此告一段落。大盘可能就重返下跌趋势，也许就是大盘的再探底行情。

　　这样，目前的点位可能就是投资者逢高减磅的时机了。

　　换句话说，目前的点位是阶段性高位，还是阶段性低位?应该如何判断?

　　三、政策面给市场的压力比较大。

　　其实，目前判断大盘是继续上升，还是要再探底，主要还是看政策面，尤其是刺激经济政策的退出问题。而这一轮下跌趋势的核心事件，就是加息传闻。

　　如果政策面暂时缓解退出的压力，市场就有进一步上升的动力。如果政策面继续推出退出政策，大盘可能问题就比较大了。

　　对今天利空要进一步分析：

　　其实，昨天回笼的资金中，有3000亿是因为提高准备金率导致的。是春节前就公布的消息，市场应该早就消化了。真正意外回笼的只有1000亿资金。

　　这样看来，并不等于央行这几天有新的、明显的收紧行动。

　　当然，这是从好的方面理解。

　　如果从谨慎的方面理解，也许就确实是央行在进一步收紧流动性。这样问题可能就比较大的了。

　　四、投资者要处理好十字路口的判断。

　　从前面的分析可以看到，大盘处于比较关键的十字路口。是方向性的判断，实际上就是应该买入还是卖出的判断。

　　如果判断错误，就有可能操作上带来明显的错误，带来明显的亏损。

　　是投资者要特别注意的问题。

多因素催化 军工能否再现疯狂？
广州万隆




核心提示：自从09年的中央经济工作会议定调后，"调结构"就成为了10年宏观经济发展的首要问题。本栏认为，航天军工板块既具备着科技板块的新兴产业特点(高科技、新事物)，也具备着传统产业的整合预期。因此，在2010年调结构的大背景下，航天军工板块不容忽视。

　　一、多重因素驱动，军工板块能否复制往日疯狂?

　　在09年上半年，军工板块曾出现一轮疯狂的上升行情，以中兵光电为代表的军工股累计升幅巨大，其主要的催化剂事件是资产注入、高配送、军备信息化、数字化的代表等。除此之外，军工股的集体上升也有一些背景支持，例如，60周年国庆阅兵、航母规划，以及宏观经济复苏不明朗、市场偏好确定性等因素有关。

　　一年后的2010年上半年，军工板块是否具有相似的催化剂呢。本栏认为，当前情况与09年初是有相似的地方。首先，当前局势也有一些紧张的因素，如对于美国对台军售，中国的反应是空前强烈的。其次，"两会"将分别在3月3日和5日召开，按照惯例，在3月4日的新闻发布会上将公布军费预算额度，预计在5500亿-5700亿左右，增幅为15%-18.6%.

　　最后，当前宏观经济的复苏态势仍不大明朗，市场防御情绪仍然浓厚。相对而言，未来几年内我国军费年均增长超过10%的趋势不会改变，预计今年我国军工经济增长将力争在15%以上，确定性相对明显。综合来看，在以上一系列催化剂的作用下，军工板块可能不易复制09年初的疯狂上升行情，但是，阶段性的反弹行情仍然值得期待。

　　二、新兴战略产业+行业整合，军工板块又一亮点。

　　新兴战略产业已经我国重点打造的经济新增长点，具体包括航空航天、信息、生物医药和生物育种、新材料、新能源、海洋、节能环保和新能源汽车等。航空军工是科技创新领域的明珠，相当部分的高精尖技术，往往在航空军工领域中率先产生，然而再是军品民用化、商用化，从而推广开来。例如我们熟悉的手机、GPS、卫星、飞机等，均是在航天军工领域技术不断提升的情况下，才实现民用化、大规模商用化。因此，航天军工的发展战略意义不不容置疑。

　　军工行业的整合，也是值得重点关注的事件。近期以来，有关军工资产整合的动作，并不少见。例如长安汽车集团整合，就是军工重组提速的风向标。中航集团以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨南方集团旗下的中国长安汽车集团。除了长安汽车集团之外，其它国企的整合也有提速的迹象。

　　又例如，中航工业出资设立首家地区资产经营管理平台——中航工业陕西资产经营管理有限公司09年6月份在西安成立。该公司提出了整合大方向：将用3 年多的时间，把现在110 多家成员单位重组为30 多个专业化的子集团，最终把兵器工业打造成为世界一流的防务集团和我国重要的装备制造业与精细化工、特种化工产业基地。

　　总体而言，军工未来资产注入的空间是巨大的。截至2008年底，十大军工集团总资产约为14961亿元，而上市资产仅为2513亿元，占比为16.8%.因此，未来将可能定位为直升机整合平台、航天产品铸件平台、通用飞机制造平台、飞机发动机平台、卫星制造与应用平台、导弹武器等整合平台等等的上市公司，值得投资者重点关注。

重点关注出台政策预期较大的西部板块
联讯证券




周五两市缩量小幅下跌，指数在连续反弹后开始休整。对于指数，我们认为两会召开之际出现方向性变化的可能性较小，指数整体上继续维持箱体运行，给人感觉是一种趋稳态势。从中线角度来说，不看好指数化行情，主要基于以下两点：一、沪市单边量能不能连续几个交易日超过1500亿之上，权重股行情持续性就不强；二、流动性方面目前仍然是紧缩的态度。从盘面看，热点继续集中在题材概念板块中，区域、节能、新能源等两会概念股表现较好。综合来看，对于近段时间反弹我们看作是超跌反弹，因此，在指数形态较好的情况下可做相应的减仓，就板块而言，建议继续围绕两会选股，可重点关注出台政策预期较大的西部板块，稳健型投资者可低吸估计偏低的医药股。

两会和业绩披露的结构性机会
博众研究




外围利空引发昨夜欧美市场普遍回调，A股市场也出现降温，不过大盘总体还是显现出一定支撑，全天维持小幅震荡格局。盘面上，造纸印刷，海西板块，医药，汽车等表现良好，有色，西藏板块，钢铁等出现回调。

　　截止收盘，沪指报3051.94点，跌0.28%，成交量1227.4亿;深成指报12436.66点，跌0.46%，成交量911.5亿。

　　一 热点点评

　　海西板块反复。最近海西板块反复走强，之前胡锦涛主席春节期间到福建的视察成为海西板块活跃的一大刺激因素，平潭综合实验区以及福建省政府的动作更是增强了两岸合作的预期。中国武夷，三木集团，漳州发展，中福实业等海西概念股连续拔高。对于区域性板块，我们认为对于已经利好兑现，而涨幅已大的个股需要回避，对于利好预期依然存在，而且利好相对明确的板块依然存在活跃机会，例如海西板块和上海板块。因为福建具有八山一水一分田的地势特殊，对于掌握交通运输资源的企业可以重点关注，这些板块近期涨幅也相对小，具有一定安全系数。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，商务部新闻发言人姚坚25日在例行发布会上称，无论从全球金融市场的稳定，还是中国的贸易平衡状况看，维持人民币汇率稳定依然是中国的主要政策目标。

　　点评：商务部新闻发言人姚坚表示会维持人民币汇率稳定，而且姚坚表示未来半年可能出现贸易逆差，出口恢复会相对疲软，进口会大幅增长，管理层对贸易的这种判断可能致使人民币汇率的稳定会延续较长时间，当前贸易摩擦不断也将延缓人民币升值周期。

　　技术上，大盘今日收出十字星，投资者热情有所降温，市场成交量有一定下滑，因为当前的震荡很大程度来源于外围利空，前期放量反弹显示主力资金有介入意愿，后市有望延续反弹，不过指数涨幅空间可能有限。

　　三 后市展望

　　外围利空使A股市场降温，不过指数具有明显支撑，而且前两个交易日的反弹伴随着量能放大，显示市场信心回暖，主力资金有介入意愿，我们认为后市延续反弹的几率比较大，不过消息面偏空的银行和地产会有一定负面抑制作用，大盘大幅上涨的可能性会比较小。市场由普涨转分化，挖掘后市局部机会成为重点，我们认为后市的阶段性机会主要来源于政府会议和业绩披露：之前中央政治局会议和国务院常务会议使家电，节能环保等板块大幅上涨，而3月3日，5日两会也将陆续召开，这些板块依然存在活跃机会，除此之外受益行业振兴规划的行业如电子信息，新能源汽车也值得关注;当前处于上市企业业绩披露时间，具有高增长和高送配的潜力股依然会是市场抄作对象，不过对于这类个股需要打提前量，业绩利好已经兑现的个股不必追高。

　　四 操作建议

　　操作上，建议投资者持股为主。投资者可以适当关注阶段性机会：政策主导的消费，节能环保，新能源汽车，电子信息等行业;业绩主导的同比高增长，高配送潜力股机会。

两板块率先发威 三月行情如何布局
广州万隆




提要：本周是春节长假后虎年行情的第一个交易周，深沪大盘呈现先抑后扬、小幅震荡反弹的态势，两市股指一周涨幅分别为1.07%和1.12%;其中上证综指重新收复3000点整数大关，并逐渐逼近半年线阻力……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　本周是春节长假后虎年行情的第一个交易周，深沪大盘呈现先抑后扬、小幅震荡反弹的态势，两市股指一周涨幅分别为1.07%和1.12%;其中上证综指重新收复3000点整数大关，并逐渐逼近半年线阻力。半年线作为重要技术和心理关口，短期能否有效突破对后市运行显得十分关键。就短期而言，如果一旦放量突破半年线阻力，那么中期震荡攀升的趋势将有望得到基本确立，从而有效打开本轮反弹行情的空间。值得关注的是，今年两会即将在下周陆续开幕，居于对两会及后续政策的良好预期，市场信心有望逐渐恢复。

　　区域板块虎年率先发威

　　从本周的热点表现来看，包括海西、新疆、西藏、重庆与川渝特区等区域板块全面开花，成为本周市场的最大亮点。统计显示，本周海西板块涨幅高达13.23%，新疆板块、重庆板块、西藏板块以及成渝特区涨幅分别为9.19%、8.38%、7.17%和6.71%，区域板块整体走势明显强于大盘。

　　值得一提的是，即将召开的两会有望从国家战略层面进一步强调区域经济规划打造经济增长重要新引擎的战略意义。因此，区域板块机会的挖掘与炒作有望继续成为下一阶段市场关注的焦点。日前，国家发改委地区经济司副司长陈宣庆表示，去年我国审批区域发展规划和政策性文件数量之多、时间之密集、影响范围之广泛是前所未有，今年我国还将出台一系列区域发展规划和政策性文件。最近正在研究制定长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。笔者认为，结合今年发生的确定性大事件来看，包括上海与长三角、广州与珠三角、海西板块、重庆与成渝经济区、安徽及皖江城市带相关区域的主题性投资机会值得继续跟踪。

　　战略新兴产业面临走强契机

　　除了区域板块走强之外，本周低碳经济的新能源、新材料、节能环保、智能电网、物联网等新兴产业也有突出表现。笔者认为，全国两会即将召开将有望成为战略新兴产业走强的重要契机。注意到，近一阶段，低碳经济与新能源产业受到地方两会的热捧。北京、上海、重庆、江苏等省市两会成果均将因地制宜、大力扶持与发展本地低碳产业与新能源产业作为未来工作重点。此前召开的中央经济工作会议和国务院工作会议重申将加快经济发展方式的转变，节能减排与新能源产业的战略地位将更加突出。

　　另据了解，我国已成立加快培育战略性新兴产业研究部际协调小组，正式启动加快培育战略性新兴产业发展思路的研究工作，编制战略性新兴产业发展“十二五”规划。此次规划将明确战略性新兴产业在国民经济和社会发展中的战略定位，确定战略性新兴产业发展的指导思想、基本原则、主要目标任务、发展重点领域、主攻方向和产业区域布局等重大部署，系统提出加快其发展的重大政策措施。可以预期的是，两会后相关产业政策陆续出台和落实将成为战略新兴产业反复走强的重要动力，在即将到来的三月行情中投资者可选择性地进行布局。

　　年报业绩主线值得关注

　　当前正处于2009年年报披露工作的密集阶段，上市公司年度业绩及其分配方案在很大程度上影响股价表现。从近期的盘面表现来看，年报业绩大增和高分红送配的个股受到市场的热烈追捧。统计显示，截至目前，已经披露的198份年报中，共有25家公司披露了10送5或10转5以上的高送转方案，上述个股在披露方案前后大多表现强劲。因此，从挖掘年报业绩主线的角度来看，对于业绩大幅增长或连续多年大幅增长的个股以及具备高分红送配潜力的个股均可积极关注。

　　[风险提示与策略]

　　时隔五周之后，央行公开市场操作重回净回笼格局。2月25日操作情况显示，当日发行的3月期央票放量至900亿元;1月21日当周起暂停的91天期正回购也被重新启用，发行量为300亿，加上周二发行的170亿元一年期央票，本周资金回笼量达到1370亿元。统计显示，本周公开市场到期资金量为760亿元。因此，本周央行实现净回笼资金610亿元，宣告了此前连续净投放货币的终结。统计显示，3月份的到期资金规模高达7660亿元，4月份还有近5000亿元的资金需要对冲。再考虑到贸易顺差以及外资流入产生的新增流动性，节后央行面临着巨大的现实压力，选择逐步加大资金回收力度实在情理之中。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 据了解，融资融券交易中，证券公司“名义持有”担保证券，初期将由证券公司征集客户意见行使投票权，未来或将尝试“分拆投票”。此外，个人所持有的限售股，将不能作为担保物参与融资融券业务，而机构投资者持有的限售股或将有条件参与。

　　2、 商务部新闻发言人姚坚25日在发布会上表示，目前中国外贸仍保持低位徘徊形势，要恢复到金融危机前的水平预计还需要2至3年时间。贸易顺差将进一步收窄，不排除个别月份会出现逆差。

　　3、 据统计，截至2月25日，沪深两市已经公布年报的174家公司2009年底现金及现金等价物净增加额为447.4亿元，同比增加5.69倍。其中，经营活动产生的现金流量净额同比增长4.48倍。2009年上市公司经营活动产生的现金流量净额大幅上涨的动力主要来源于经济的复苏。我国宏观经济逐渐走出低谷，为上市公司的生产经营提供了较好的宏观背景，企业经营发展走上良性轨道，也使得经营活动中产生的现金流量能更加及时地兑付，形成上市公司经营性现金流量净额的提升。

　　4、 美国东部时间2月24日，美联储主席伯南克在美国众议院金融服务委员会作证时表示，在金融危机过后，美国经济仍在艰难挣扎，高失业率和住宅市场的疲弱暗示复苏前景不明;美国国内的通胀压力可能因此保持“缓和”。在此情况下，美联储若迅速出台作为紧缩货币政策明确信号的加息措施并不合适，“更长时期内”维持低利率不变目前仍有必要。

　　5、 25日，北银消费金融有限公司正式成立。银监会表示，此举标志国内首家消费金融公司进入正式运营。北银消费金融有限公司能够为消费者提供家用电器、手机、电脑、家具等个人耐用消费品贷款，以及教育、装修、婚庆、旅游等一般用途个人消费贷款。银监会有关负责人表示，北银消费金融有限公司的开业，对于有效推动银行业在新业务平台上深入开展对境内居民的消费金融服务，促进消费增长，具有重要意义。

　　[今日市况]

　　经过连续两个交易日的放量反弹之后，周五深沪大盘呈现缩量整理的态势，两市股指分别微跌0.46%和0.28%，成交约2138.88亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指数以3053.50点开盘后基本围绕开盘点位窄幅震荡，最终报收3051.94点。由于上证综指短期面临半年线重要技术阻力，市场做多意愿略显不足。深成指相应呈现缩量整理的态势。

　　从盘面情况看，经过前两个交易日的普涨行情之后，个股走势出现明显分化，其中上海市场涨跌家数比例为366：500，深圳市场涨跌家数比例为429：491。涨幅榜方面，四川成渝、航天长峰、四川路桥、欣网视讯、莱茵生物、世纪光华、江苏宏宝、大冷股份、漳州发展等11只个股涨停。板块风格方面，海西板块继续走强，另外，医疗器械、环保、航天军工及飞机制造类个股表现较为活跃。

　　周五，上证综合指数以3053.50点开盘，最高3067.52点，最低3041.69点，报收3051.94点，下跌8.68点，跌幅为0.28%，成交1227.41亿;深成指以12473.00点开盘，最高12527.02点，最低12417.24点，报收12436.66点，下跌57.61点，跌幅为0.46%，成交约911.47亿。

两市短线反复 向好趋势仍在
北京首证




周五两市大盘小幅低开后全天窄幅震荡，盘中双双受制于30日均线，盘面上，个股涨跌参半，区域经济近期依然是市场主流品种，而有色金属、钢铁等权重股的短线回调较大的拖累了指数，从盘面表现我们可以看出，在经过连续前两日的大幅度反弹后短期多方能量有所消耗。截至收盘，沪市大盘收阴十字星，深市收小阴线，供水供气、造纸印刷、教育传媒等板块最终上涨居前，上涨幅度均在2%以上，铁路基建、有色金属、钢铁板块小幅下跌。沪指报收于3051.94点，下跌8.68点，跌幅0.28%，成交1227.41亿，深成指报收于12436.7点，下跌57.61点，跌幅0.46%，成交911.47亿，两市合计成交2138.88亿，较上一交易日量能有所缩减。

　　受近期国家对环保行业的政策支持利好刺激，环保股在虎年开市后持续走强，成为两市的领涨先锋。昨日，环保股全线飘红，板块整体涨幅为3.75%，位列两市板块涨幅榜第二位。据媒体报道，我国“十一五”减排目标中的减排专项正在紧锣密鼓的制定中。22日，政策面再次强调，实现2020年我国控制温室气体排放行动目标是我国应对气候变化的战略任务。24日，管理层再次重申，企业要加快淘汰落后产能，强化安全、环保等指标的约束力。我们认为，环保问题一直是制约我国经济发展的瓶颈之一，目前国家发改委正在制定《节能环保产业发展规划》，未来5年我国环保产业投资需求可达4500亿元，节能环保等新型产业将面临前所未有的发展机遇，环保概念股短线仍有望受到市场资金的炒作，股价有继续上升的空间。而且，在低碳经济的大背景下，预计“十二五”、“十三五”期间，节能减排仍是重点政策，环保上市公司将迎来快速发展。

　　从消息面看， 2月25日公开市场操作加之金融机构存款准备金缴款，央行共从市场 回笼资金逾4000亿元。其中，公开市场操作回笼1200亿元，存款准备金缴款逾 3000亿元。央行1天回笼超4000亿，显示央行再紧流动性。预计未来我国货币流动性会向紧缩发展，而前面一直强调本次行情是由于货币资金充足推动，如果这一前提得到改变那么行情将会相反演化。

　　技术上看：两市围绕昨日收盘价震荡，日线收十字星线，日线的技术指标继续强势，继5日均线上穿20日均线后，10日均线也上穿20日均线，30日均线盘中得而复失，技术上看后市大盘仍将延续震荡行情，上方关注半年线的压力。

　　从近期两市运行来看，在A股连日上攻的背景下，短期面临半年线和60日均线的压力，预计市场日后震荡可能性较大，不过投资机会和上升趋势暂时不会改变，对于目前投资者可继续积极看好后市。操作上，可继续持股待涨，重点关注区域经济、科技等行业，而权重方面则可关注金融、地产等中线权重品种。