主题：机构论市：四大因素暗示A股短期方向 变盘行情或一触即发


目前市场震荡小幅下行是趋势，这是短期的大方向。逻辑很清晰，一是目前成交量持续萎缩，没有人气的带动，不大可能有很强的走势；二是目前无论是公募基金还是私募基金，整体仓位偏高，加仓的能力有限；三是货币数据不理想，对紧缩的预期升温；四是目前形态上日线级别整理比较显眼。



　　[B]天信投顾：四大因素暗示A股短期方向[/B]

　　今日市场点评：

　　周四市场早盘延续周三午后反转的格局，继续呈现高开走势，缓慢的震荡后在券商板块的带动下顺势完成跳空缺口的回补。但是在回补了缺口之后，各股指再度出现震荡下行的格局走势。整体来看，周四市场各股指高开低走，在完成跳空缺口后进行回落，市场的表现并不是很出色；盘面上看似涨的比较多，但是成交极为低迷，市场的人气表现较差，就是一种互补缺口的走势。种业、草甘膦、日化等板块领涨；疫苗、电子消费等领跌。

　　明日市场观察：

　　周三的收市提醒投资者，周四市场将继续围绕着市场日线整理级别的修复格局走势。从周四市场的走势来看，虽然一度高开并呈现上行格局，但是最终尾盘继续震荡下行，呈现的是震荡整理的修复格局走势。由于成交量比较低迷，再叠加市场跳空缺口的回补预期兑现，预计周五市场依旧保持整理格局！

　　短期行情分析：

　　周四早盘的高开，甚至在券商的拉升下高走，主要是两种目的，一是周三市场午后的反转趋势的延续；二是要对周三的跳空缺口进行回补的心理预期。而市场在顺势完成跳空缺口，心理的预期兑现之后，继续形成震荡下行的调整走势。应该说目前市场震荡小幅下行是趋势，这是短期的大方向。逻辑很清晰，一是目前成交量持续萎缩，没有人气的带动，不大可能有很强的走势；二是目前无论是公募基金还是私募基金，整体仓位偏高，加仓的能力有限；三是货币数据不理想，对紧缩的预期升温；四是目前形态上日线级别整理比较显眼。

　　现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数全天横盘震荡，成交量大幅萎缩，高位股冰火两重天，市场主要以修复为主，目前存在较大分歧，需等待高标企稳。一些受到政策预期的品种，本身之前的涨幅有限存在补涨需求，市场结构性的机会。操作上，暂时还是要控制仓位，重仓+大涨的个股边涨边卖，轻仓的继续关注低估值、滞涨型的品种。

　　[B]和信投顾：市场变盘行情或一触即发 危机牛望变身复苏牛[/B]

　　【盘面观点】

　　今日两市高开后行情陷入胶着态势，多空双方沿平盘线反复争夺，市场赚钱效应低迷，个股相对较为活跃。盘面上，农林牧业板块掀起涨停潮摇身一变成为主线热点，旅游消费、纺织制造、国防军工、电器设备、钢铁涨幅居前，公共交通、医疗器械、电子制造则陷入调整。技术层面，沪指面临3400点上方万亿级别的套牢盘与多重均线形成的压制，下方有3200至3300点附近的短期成本区，一旦跌破就会引发场内资金护盘，因此指数被束缚在一个狭窄的地带，变盘行情或一触即发。

　　从目前反复活跃的各大热点中不难发现，行情主要还是围绕危机中的机会展开的，与其说是资金牛不如说是危机牛，无论是前期的医疗器械、半导体、国防军工还是农林牧业都无外乎是危机孕育出的投机性热点，而真正能反应经济复苏的消费、金融、房地产和新老基建并虽多次异动但尚未大规模爆发，这也是行情迟迟无法走向纵深的关键问题。下半年经济复苏的趋势基本已成定局，消息面的干扰因素有望逐步减弱，为行情回归基本面打下了基础，打造航母级券商的顶层设计也大概率将进入实际执行期，给非银金融板块的想象空间更大。另一方面，聪明的外资已经加大行动力度，周二高盛呼吁增配A股没多久，便传出世界最大的对冲基金桥水大手笔加仓中国资产的消息，国际主力机构看多又做多A股的格局望达成共识，当前缺乏的尽是国内资金能否快速达成一致。建议投资者战略性布局非银金融、老基建、大消费为主的核心标的，短期积极参与农林牧业、医疗器械、数字货币、汽车产业链的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、我国首台加速器硼中子俘获治疗实验装置在莞研制成功

　　中国科学院高能物理研究所召开的发布会上透露，该所东莞分部研制成功我国首台自主研发加速器硼中子俘获治疗实验装置，启动了首轮细胞实验和小动物实验，为开展临床试验做好了前期技术准备。该装置的成功研制，为我国医用BNCT治疗装置整机国产化和产业化奠定了技术基础，将为我国肿瘤治疗带来重要技术革新。

　[B]　巨丰投顾：缩量十字星引发变盘猜想 A股这次是上还是下？[/B]

　　今日盘中，券商板块突然异动，其中第一创业盘中涨停，带动板块个股拉升。不过，第一创业的涨停，是有一定的消息传言：中国计划将国内券商第一创业与首创证券合并，首创证券因此推迟了正在进行的IPO计划。消息人士还称，两家公司的合并最早可能在今年敲定。

　　的确，第一创业盘中表现异类，其他券商股也没有明显的走强，所以这个不能说明问题。但是，前有“中信双雄”、现有第一创业和首创证券合并传闻，或许意味着券商的合并趋势已然拉开序幕。其实这已经不是秘密，只不过是时间的问题。

　　但是，券商的启动不仅仅是因为第一创业的合并传闻，其实券商整体的利好还是比较多，无论是改革所带来的红利，还是权益市场风险偏好的提升，板块整体提升的空间还比较大，尤其是券商全年盈利预测超40%前提下，当前上涨其实也仅有20%。

　　回到盘面上，其实今天一度表现的，不仅仅是券商股，还有煤炭、钢铁以及房地产等低估值板块。8月份以来，创业板出现明显的调整，近期更是迎来连续的走低，而金融、地产以及资源类等这些低估值标的，整体表现坚挺，对市场起到了很好的支撑和提振作用。

　　所以，7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；此外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。

　　再次回到市场，当日市场缩量整理，尾盘报收十字星，这又是一个变盘的信号。值得注意的是，经历了11个交易日成交过万亿后，今日两市成交首次低于万亿，这也说明连续调整之后，市场短期风险逐步释放，惜售迹象开始呈现。而回顾7月27日市场万亿成交的断点之处，也是连续调整后的成交萎缩至万亿下方之际，市场重新迎来上行。

　　而这一次，应该也不会例外。毕竟市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。

　　因此，市场的阶段性调整有望再次触底，而低吸的窗口又将来临。保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体等科技股，近期也需留意可能的止跌机会。

　　[B]源达：后续市场或进一步偏向价值股[/B]

　　三大指数小幅高开，开盘指数震荡盘整之后悉数转跌，午后大盘横盘震荡，受到消息刺激，第一创业直线拉板，券商板块随后跟涨，题材概念则小幅回落，市场依旧表现一般，个股涨多跌少，炸板率较高。板块农业种植板块领涨，盘中券商异动拉升。血制品、疫苗板块领跌。整体来看，个股涨多跌少，氛围尚可。

　　消息面较平淡

　　国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》。《意见》提出，新增一批市场采购贸易方式试点，力争将总量扩大至30个左右，支持跨境电商平台、跨境物流发展和海外仓建设等，加大对外贸综合服务企业的信用培育力度。拓展对外贸易线上渠道，推进“线上一国一展”，支持中小外贸企业开拓市场，帮助出口企业对接更多海外买家。另外，大厂提价引领行业涨势，稀土单日再涨近10%。机构认为，轻稀土纳入收储范围的预期升温，轻稀土价格受到支撑。此外，受到镨钕市场缅甸矿进口缩减影响，价格也构成一定支撑。目前，终端钕铁硼订单量尚可，国外订单陆续恢复。在政策的引导促进下，我国的稀土产业有望逐步从“大”走向“强”。

　　后续市场或进一步偏向价值股

　　国内经济仍然处于复苏进程中，货币政策正常化，市场仍然处于震荡过程中。市场中期还将继续震荡上行，近期市场已经逐渐从之前的流动性驱动转为基本面驱动。当前经济逐步改善，企业盈利持续回升，随着半年报密集披露期来临，盈利对市场支撑将增强。外围市场不确定性增加，但中长期风险评价在下降。长期利率回落预期难改，居民存款充裕，无风险利率下行带来增量资金的逻辑仍在。在公募和北向增量资金主导的市场中，市场波动率显著提升后，后续市场或进一步偏向价值股。行业配置继续关注价值股估值修复，继续关注金融股、地产竣工链、泛科技中与经济周期相关性更高的电动车、工业互联网等。
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　　百瑞赢：震荡需要时间修复 逢低吸纳优质蓝筹[/B]

　　周四，三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡，并且成交量比昨天少了千亿左右，仍然被压制在5日线的下方。板块方面。依旧是农业股领涨，养殖、旅游也有所表现。医药股继续回调中。

　　截止收盘，上证指数报收3320.73点，上涨1.46点，涨幅0.04%。成交额3872亿。深证成指报收13291.32点，下跌17.20点，跌幅0.13%，成交额4943亿。两市合计成交额8815亿。创业板指报收2622.64点，下跌12.86点，跌幅0.49%，成交额1548亿。沪深两市，个股上涨2358只，下跌1486只，涨停97只，跌停14只。沪股通净流入0.16亿元，深股通净流入-0.04亿元，北向资金共计流入0.12亿元。

　　后市展望：

　　今天指数小幅高开，全天指数震荡盘整。题材上农业种植板块、光伏板块较为强势，疫苗则持续回调，午后医药板块有所反弹，券商股利好消息拉升。从盘面上看，农业种植，磷化工，猪肉板块表现强势；生物疫苗，光刻胶，酒店餐饮板块领跌。总体而言，市场总体氛围一般，个股涨多跌少，炸板率较高， 高位个股歧较大，两市额成交不足万亿元。

　　策略上，今天市场弱势震荡全天反弹无力，整体看虽不容乐观但杀跌力度明显减弱，市场赚钱效应有所回升，在缩量震荡基础上可能还需要时间来消化。从投资方向看，消费白马股仍然是最值得关注的方向，消费股目前的位置较低，正在比较好的配置区间，后期建议投资者可以趁这次调整低吸优秀的消费蓝筹。

　　[B]容维证券：沪指震荡 创业板指走低[/B]

　　上午股指开盘后继续缩量震荡。创业板指高开低走。A股三大指数今日全天维持震荡整理态势，最终收盘涨跌不一，创业板指六连阴。截止收盘，沪指报3320.73 点，涨幅0.04%，深成指报 13291.32点，跌幅0.13 %；创指报2622.64 点，跌幅0.49%。

　　盘面上，农业种植、航天航空、乡村振兴、鸡肉、土地流转等板块涨幅居前，生物疫苗、体外诊断等板块领跌。

　　总体看，短期市场仍将处于区间震荡格局，部分前期涨幅较高的板块存在一定获利回吐压力。但是，目前流动性未有明显收紧迹象，金融地产等权重股估值也仍在低位，因此指数调整的空间相对有限。长期看，A股基本面具有韧性、估值合理，配置价值较为突出。

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