主题：交通运输：货运增长持续 关注业绩稳增公司

　　货运增长持续

　　1-12 月，货运量、客运量、货物周转量、旅客周转量同比增长分别为20.48%、0.43%、27.19%和-1.46%。相对于上年同期客运高基数和货运低基数的情况，1 月份客运增速较低，货运增速加快。

　　行业指数涨幅高于沪深300 指数

　　2 月，沪深300 指数上涨2.42%，交通运输行业指数上涨5.07%，交通运输行业指数涨幅高于沪深300 指数。区域板块个股涨幅较大，如厦门港务、四川成渝、海南航空等;航运股和铁路股有所下跌，如中国远洋跌幅1.76%、大秦铁路跌幅为0.62%。

　　关注业绩稳定增长的公司

　　2009 年年报进入公布期，业绩情况以及未来经营值得关注， 在经济恢复阶段，依然将关注重点放在业绩稳定且可持续的公司上面，如赣粤高速等;同时关注有较大分红和送股可能的公司，如现代投资。

　　航运类公司经历了行业的低谷，2010 年经营已有好转迹象，运价和运量都处于恢复之中，关注运输需求和运力供给的相对平衡。

　　投资建议：

　　评级为：未来十二个月内，中性。

　　目前，国内外经济的向好带动了运输需求，运量持续增长。尤其是货运业务快速回升，如公路、铁路、航空货运量都有较大幅度的增长;而与外围经济相关性较大的航运、港口等运营的逐步回稳。维持行业“中性”评级。

　　投资评级

　　601006 大秦铁路 跑赢大市

　　000900 现代投资 跑赢大市

　　600269 赣粤高速 跑赢大市

　　600018 上港集团 大市同步

　　600717 天津港 跑赢大市

　　600026 中海发展 跑赢大市


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