主题：汽车行业：“两会”透视四类汽车投资机会


　　内容提要：

　　政策支持汽车工业走“下”去和走“出”去。2009 年制定的汽车刺激政策经过微调后在2010 年得以延续。小排量交叉型乘用车对全行业销售量增长贡献度超过了150%。2010 年，加大“汽车下乡”、以旧换新的政策力度和继续实施小排量汽车减征购置税既能扩大汽车消费，又能加速汰换老旧车辆，减少污染排放。国家鼓励中国汽车企业进行海外并购政策，由单纯产品输出到产品、技术和资本输出并重，这是中国车企国际化战略转型的要求。导向非常明确。

　　新能源技术走上前台。低碳经济的发展方向，为新能源和节能环保产业赢得良好成长空间。国家将从优化外资结构和优化财政支出结构两方面，对发展节能环保相关产业做出相应的制度设计和安排。新能源技术的发展，将使我国传统汽车产业链得到拓展，相关行业领域逐步扩大。

　　提高自主研发水平，积极发展自主品牌。鼓励自主品牌车企加大核心零部件的研发和技术改造。并明确提出，到2015 年，自主品牌乘用车要占据50%的国内市场份额，自主品牌轿车40%国内汽车市场份额。

　　2010 年的四类投资机会：生产小排量汽车企业、因宏观经济持续向好而重归景气的中重卡生产企业、整车或零部件行业的兼并重组题材以及新能源汽车研发量产的相关企业。


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