主题：天相投资：维持民丰特纸“增持”投资评级

天相投资认为，民丰特纸2010、2011年EPS为0.32元和0.37元；对应动态市盈率分别为27倍和23倍，维持公司“增持”的投资评级。

天相投资3月10日研究报告中指出，全资子公司扭亏为盈，加快净利润增长。2009年度变更为全资子公司的浙江民丰波特贝纸业有限公司首度扭亏为盈，而且效益增长明显，2009年度利润总额达2785.40万元，加快了民丰特纸 ( 600235 ) 的净利润增长。公司为特种纸行业的龙头。公司主导产品为卷烟配套用纸、描图纸、涂布类纸等特种纸。其中描图纸为国内独家生产；卷烟系列用纸在国内处于领军地位，还供应给全球卷烟品牌，公司2009年度出口营业收入同比增长157.21%，公司产品的国际市场前景广阔。盈利预测与评级。预计公司2010、2011年EPS为0.32元和0.37元；对应2010年3月9日收盘价8.63元，动态市盈率分别为27倍和23倍，维持公司“增持”的投资评级。


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