主题：长安汽车：上调盈利预测


　　【长安汽车(000625)研究报告内容摘要】
　　支撑评级的要点
　　轿车和微车发展良好，有望达到 2010 年销量目标。
　　预计 2010 年资产减值准备将大幅减少。
　　1 季度销量高，业绩可能超预期。
　　评级面临的主要风险
　　钢材价格大幅上涨吞噬盈利。
　　微车和轿车销量低于预期。
　　减值准备力度超过预期。
　　估值
　　2010 年考虑到本部业绩大幅提升的可能性、合资企业的稳定增长、江铃控股盈利贡献的转正，我们将2010 年每股收益预测从0.77 元上调至0.95 元，基于2010年18 倍市盈率，将A 股目标价格从14.54 元上调至17.18 元，将B股目标价格由6.46 港币上调至8.59 港币。维持对A股和B股的买入评级。


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