主题：中国神华：今年暂陷低速增长期

　　中国神华(601088 )远期的增量将来自鄂尔多斯(600295 )新街矿区及陕西榆神矿区，其将分别达到亿吨规划，但2010-2011年中国神华将出现高速增长前的低速增长期，产量增速将维持在10%以内，2010年其煤炭产量计划为2.29亿吨，增幅为8.9%，主要来自锦界、哈尔乌素和布尔台煤矿的达产，2011年产能1000万吨的黄玉川煤矿将成为增长点。此外，集团整体上市准备工作也在进行中，完成后可望增厚EPS约0.25元。

　　我们微调2010年中国神华的业绩，2010-2011年其EPS分别为1.86元和2.00元，并维持“谨慎增持”评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。