主题：工商银行：盈利稳升 可保强势

03月17日消息，工商银行(5.9,0.09,1.55%, )昨收5.81元，升0.03元，但已为大市带来7点的上升点数，可算是多头与空头抗衡的主要“工具”。值得一提的是，内银“三大行”昨日只有工行录得进帐，可见资金流向依然有利该股表现。

　　暂无增资扩股压力

　　工行为全球市值最大的银行，在不少内银纷纷表示有意增资扩股下，该行管理层日前已表明，基于工行的资本充足率处在一个良好的水平，并预期今年不良贷款率将续降，因此近期没有增资扩股的压力。事实上，工行当前的资本充足率为12%，超过了监管部门以及新旧巴塞尔协议的规定。

　　工行较早前预告09年税后纯利将超逾1,200亿元(人民币，下同)，股东应占溢利按年增长约15%，以08年盈利1,108亿元计，即09年盈利约1,275亿元。此外，该行去年末存款余额接近10.2万亿元人民币，贷款余额为5.31万亿元，反映存贷比率处于十分合理水平。由于工行去年末净息差较去年中回升，今年净息差可望相对稳定，因此预计来年盈利可保稳定增长。

　　此股现价预测09年市盈率约13倍，息率则达3.7厘，估值在同业中不算贵，息率则具吸引力。在资金流向仍然有利大型内银股下，工行因有业绩支持，现水平的值博率仍在，预计中线不难挑战年高位的7.07元。



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