主题：里昂：中国神华30元以下合理


　　里昂表示，神华2010年产能目标有单位数增长，以及退出榆神项目，意味增长放缓。这强调其分利用其资产负债表和市场的领先地位来执行并购。资产注入仍明显，母企营运额外约40%产能。今明两年盈测下调7%-9%，至368.6亿元及388亿元人民币，但股价低于30元价值合理，投资者可以耐心等待，但是要注意在任何可预见资产注入时机。评级“跑赢大市”，目标价38元。



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