主题：黔轮胎Ａ：净利润同比增603%



神光分析：

1、公司09年营业总收入同比增长8.31%，归属于上市公司股东的净利润为360,384,522.44元，同比增长603%。基本每股收益为1.42元。拟以2009 年末公司总股本254,327,065 股为基数，向全体股东每10 股派送现金2.5 元(含税)，共向股东派发红利63,581,766.25元。公司第四季度业绩环比大增。

2、公司2009 年经营可以说是复杂多变。年初在国际金融危机影响下，国内外轮胎市场继续萎缩，公司产成品库存上升，资金吃紧，经营清淡。后在中央经济刺激政

策带动下国内经济逐步走出国际金融危机阴影，经济景气指数回升，四万亿投资拉动内需效果逐渐显现，国内轮胎市场开始回暖，需求逐渐转强。全年生产轮胎517.29 万条，同比增长13.12%，其中载重子午线轮胎生产226.48 万条，同比增长39.89%。全年销售轮胎523.30 万条，同比增长17.51%。全年实现营业收入47.37 亿元，同比增长8.31%。全年完成资金回笼53.29 亿元，同比增长7.46%。全年净利润3.6 亿元，同比增长603.78%全年实现进出口总额2.42 亿美元，同比下降16.84%，其中出口创汇1.20 亿美元，同比下降1.64%。公司经营业绩创历史新高，生产规模与销售收入继续处于全国同行业前十位，产品结构日趋合理，新产品开发方向与速度越来越贴近市场需求，企业实力获得较大提升。

3、预计目前股价对应的09-11年PE分别为13倍，12倍，14倍，估值略显偏低。



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