主题：神火股份：铝煤齐发力 目标价40元

　神火股份（000933） 目前公司电解铝价格在16000元以上，吨铝净利预计已达到1000元以上，同时公司公告近期收购汇源投资所持河南有色股份，公司将间接增加30万吨的电解铝产能，预计2010至2011年公司电解铝权益产量将分别达到61万吨、103万吨，分别贡献0.6元和1.3元左右的业绩。2010年随着薛湖、泉店、边沟等煤矿建设及改扩建的完成将增加煤炭产量约150万吨，未来公司产量增长前景广阔。

　　预计公司2010—2011年每股收益分别为2.19元、3.12元和3.69元，对应2010年市盈率仅为13倍，明显低于行业17倍的平均水平，给予买入评级。

　　机构来源：广发证券



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