主题：国金证券：适当加仓大盘风格基金


适当加仓大盘风格基金——开放式基金投资建议

本周市场受到上调准备金率以及上调印花税的传言影响震荡整理，但同时局部主题投资较为活跃，在西南罕见旱情影响下，节水器材等抗旱主题板块表现突出，此外，在湖北省将推出12万亿投资计划消息的刺激下，湖北区域板块全面飙升。在基金组合上，建议投资者可适当加仓但维持整体贝塔值基本中性，加仓品种上以金融为代表大盘风格基金为主，除了其良好的基本面、估值优势，我们认为融资融券业务600-900亿的输血可能会给大市值股票带来资金面的短期支持，并且中期看还会刺激ETF需求的大量增加，给大市值股票带来流动性溢价。从3月开始，一些行业开始进入传统的旺季，周期性行业会开始体现出较强的弹性特征，在目前周期性行业总体估值偏低的情况下，可以适当搭配周期类行业持有较多的品种。此外，在主题投资持续活跃的背景下，对结构性机会把握突出、选股能力较强的基金可以继续关注。

关注除权后折价波动并选择业绩稳健品种——封闭式基金投资建议


本周封闭式基金随市震荡，整体折价率继续低位徘徊，同时周五共有7只基金随年报披露发布了年度分红公告，其中基金裕阳、基金安顺的每十份分红分别为6.7元和6元，但正如我们前期所讲，在当前折价水平基本反映高分红预期的背景下，基金表现较为平淡。此外，从年初以来基金价格和净值的统计数据来看，基金二级市场表现与基金业绩关联最强，价格涨幅前五名的基金有四只基金是今年以来净值前五的基金。短期来看仍建议投资者谨慎参与分红行情，尤其是一些折价率水平较低的品种，随着分红的实施，可以关注除权后的折价率变化并选择业绩较为稳健的品种。



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