主题：华意压缩：冰箱压缩机中的“战斗机”


交易所公开信息显示，华意压缩昨日买入金额最大的前五名分别为东吴证券有限责任公司福州湖东路证券营业部、中信金通证券有限责任公司杭州延安路证券营业部、华泰证券[21.80 -0.46%]股份有限公司成都南一环路证券营业部、海通证券[16.77 -1.12%]股份有限公司上海欧阳路证券营业部以及英大证券有限责任公司深圳园岭三街证券营业部。该股昨日资金净流入8088万元，其中超大户成交4339万元。2009年年报显示，广发聚瑞基金持有该股1024．16万股，是持有最多流通股的机构。这充分显示机构对该股青睐有加，这可能也是其六个交易日大涨近25％的原因之一。

基本面亮点多

公司是国内最大的无氟冰箱压缩机供应商，主营制冷压缩机的生产与销售。东方证券研究报告显示，从基本面看公司具有以下亮点。

首先，行业步入高增长景气周期。2009年，为应对金融危机，国家推出了家电下乡、以旧换新等一系列刺激消费政策。其中受益最大的是冰箱行业，预计未来三年冰箱压缩机行业有望持续保持25％以上的高增长水平。公司冰箱压缩机国内市场份额20％以上，居行业第一。预计未来三年有望持续保持高于行业平均水平的高增长。

其次，具有一定的成本消化能力，毛利率水平有望保持高位。

另外，长虹入主后整合想象空间巨大。2008年长虹正式入主以后， 将公司搬迁到了长虹景德镇产业园，实现了搬迁扩产与产品升级。制定的2000万销量和40亿的销售规模，达到世界前三的第一个三年目标，有望在今年实现，同时，公司正朝着世界级冰箱压缩机制造研发基地的目标努力。分析师认为，公司有了四川长虹[7.16 4.37%]这个大股东背景，其未来资产注入等整合想象空间巨大。

同时，产品节能减排，受惠政策推动。公司生产的无氟压缩机本身就是减排产品，控股公司加西贝拉产品大部分都是高效节能产品，公司本部通过搬迁改造后实现了产品升级，压缩机效率明显提升。因此，公司产品的节能减排效应，将受惠相关政策的推动。

维持买入评级

鉴于公司的高增长潜力，东方证券、港澳证券等多家机构认为，该股目前股价低估，给予公司股价0．6倍ＰＥＧ和29．22倍ＰＥ估值水平，对应2010年预测ＥＰＳ的股价是13．44元，投资评级为买入。

当然，由于连续上涨，该股短线抛盘压力显现。昨日盘面显示，该股在当日上午11时20分至11时25分以及下午的2时50分之后，分别有连续的大单抛出，导致其未能封死涨停。分析师建议投资者目前可暂时观望，如有回调可择机介入。

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