主题：传政府鼓励机构做多 基金增仓意向明显反空为多

　 周二夜间，一则消息开始在各大财经论坛流传：管理层当日召集证券机构的高管开会，会上强调稳定压倒一切，并鼓励机构做多，限制机构在低位做空。

　　
　　 记者从多方人士处了解到，消息可信度颇高，而昨日股市的走势也对该说法有所验证，在4月24日井喷后，大盘开始走势低迷，但昨日却再度出现了强劲的逼空行情，中国石化(600028)的涨停更是刺激了中石油、人寿、平安等超跌蓝筹股的表演。在权重股的带领下，昨日上证综指收盘3693.11点，上涨169.70点，涨幅4.82%，成交1611.69亿元；深成指收盘13504.88点，上涨624.01点，涨幅4.84%，成交642.52亿元。

　　
　　 另一个积极信号是，近期开放式基金尤其是指数基金申购量开始暴涨，大批增量资金开始流入股市备战“红5月”，在经历了高达4个月之久的调整行情之后，5月的股市可能给投资者带来不小的惊喜。

　　
　　 权重股或领涨5月

　　
　　 在4月24日之后，表现相对低迷的大盘蓝筹股终于在昨日集体暴动，受业绩拖累持续暴跌的中国石化更是成为反弹的主力，临至上午收盘，中石化就被巨大买单封在了涨停板。同时，中国石油、平安、国寿、武钢、宝钢等前期超跌的大盘蓝筹股纷纷开始高走。

　　
　　 权重股的放量走高，显示前期不看好市场的基金开始踊跃参与。午后，深沪大盘承接上午动力继续震荡走高，表现强劲。权重股如中国石油等继续拉抬，推高了指数，也带动了人气。作为权重股风向标的50ETF昨日涨幅高达5.71%。

　　
　　 自4月22日以来，至29日上证指数涨幅为13.03%，个股涨幅有较大差异，根据WIND资讯统计，涨幅超过30%的有47只个股，主要包括证券、煤炭、钢铁、有色等板块，其中国金证券、露天煤业(002128)、武钢股份(600005)、锡业股份(000960)等领涨品种涨幅分别达到63.68%、55.64%、31.86%和30.66%。这与资金流向呈现正相关关系，证券、煤炭等板块资金流入较为明显，表明超跌蓝筹正在快速复苏。

　　
　　 广州证券首席分析师袁季昨日向记者表示，在前期调整行情中遭受重创的华能国际(600011)、江西铜业(600362)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国石化等品种上升动力强劲。随着主流机构积极回补蓝筹板块，市场渐趋活跃，人气逐步复苏。在长期调整之后，蓝筹板块将再次得到市场青睐，并在五月反弹行情中扮演主角。

　　
　　 反弹看高一线

　　
　　 英大证券研究所所长李大霄表示，权重股的集体表演，没有基金等主力的参与是不可能的，基金快速空反多，秉承政策要求稳定的意图的可能性不小；虽然市场有自身规律，但是从目前的人气来看，如果长假休市期间，周边股市没有大的利空，A股反弹还可以看高一线。

　　
　　 截至4月29日，共有1317家上市公司披露了一季度报告，加权平均每股收益0.172元，共创造净利润2119.23亿元，可比样本净利润同比增长49.65%。值得注意的是，一季度业绩增长速度出现了明显的放缓迹象。已披露季报公司实现主营业务收入2.17万亿元，同比增长27.31%，与年报数据相比略有降低(上市公司2007年报主营业务收入同比增长为30.16%)。主营收入的季度环比情况更为严峻，可比公司环比出现缩减，减幅为1.19%。

　　
　　 “但是相对于市场的点位而言，股指的下跌已经过度反映了业绩增速的减缓。”万联证券策略分析师尤晓光分析认为，目前市场正处于蓄势阶段，进入5月后，利空因素都将基本释放完毕，而利好因素的堆积将在政策的发酵下喷薄而出。大盘中期底部已经确认，市场投资价值逐步显现，未来有望在3600点附近形成新的市场价值中枢，同时在短线获利盘回吐压力影响下，短期可能围绕3600-3800点附近展开宽幅震荡。

　　
　　 尤晓光预计后期市场热点也将出现不同程度的分化，从机构资金的角度看，其选择的对象仍然是大市值股票，特别是业绩保持良好势头的银行股和煤炭股。

　　
　　 基金经理空反多

　　
　　 基金大幅减仓一度成为做空市场的“凶器”，但是从种种迹象看，基金在现阶段“空反多”的迹象越来越明显。一方面，新基金发行回暖尤其是抄底资金抢购指数基金，使得基金的现金筹码更为宽裕；另一方面估值的安全以及政策利好护航，使得基金做多的动力加强。

　　
　　 印花税下调引发的股指强势反弹吸引了不少大规模抄底资金的涌入，据了解，近几日，不少基金公司旗下的指数基金都出现了出人意料的大量申购。记者了解到，以国内首只标准指数化基金万家180基金为例，仅上周四一天，该基金的总申购金额就快接近1个亿。来自Wind资讯的统计数据显示，在上周三、周四两个交易日内，包括ETF在内的16只开放式指数基金，平均单位净值增长率达到14.79%。指数基金必须高仓位运作，增量资金入场也是推高大盘蓝筹股的原因之一。

　　
　　 同时，开放式基金的销售也开始回温。4月28日，上投摩根“双核平衡基金”发行首日销售额接近1亿元。同时，记者获悉，博时特许价值基金、嘉实研究精选等老牌基金公司的新发基金最近销售都开始放大。

　　
　　 而在政策利好的保驾护航下，前期疯狂做空的基金公司也开始“空反多”。上投摩根投资总监孙延群表示，“在市场经过巨幅的下跌后，我们已从悲观变得相对乐观。从估值来看，很多行业很多股票对长期投资者来说已进入一个有价值的阶段，在中国经济增长仍然较快的背景下，很多行业已显出长期的投资价值”。



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基金变脸一向很快