主题：大盘股急跌或藏主力阴谋 支撑报收3118点

　沪深两市低开低走，沪市跌破半年线支撑，股指向下行进。保险、煤炭石油、地产等权重股领跌。医药股逆势上涨。上证综指报收3118.71点，跌29.515点。。

　　今日沪深两市在低开后，持续低位震荡，午后沪综指更是放量向下，跌破半年线的支撑。银行、钢铁、煤炭石油、保险、地产等权重股领跌，拖累股指下行。盘中下跌板块增多。

　　截止今日收盘，上证综指报收3118.71点，跌29.515点，跌幅0.94%，成交额1439.5亿。深成指报收12427点，跌204.97点，跌幅1.62%，成交额1162.6亿。

　　板块方面看，西藏板块持续领涨，医药、造纸印刷、计算机、物联网涨幅居前；保险、煤炭石油、钢铁、地产板块跌幅居前。

　　医药板块今日在弱市中涨幅攀升，长春高新强势涨停，恩华药业、康美药业涨幅超7%，近20只个股涨幅逾3%。

　　保险板块的三只个股中国平安、中国人寿、中国太保跌幅均逾2%，成为今日股指下泄的推手。

　　今日盘中热点题材凌乱，小盘股低开后震荡走强，收盘前半小时，指数开始跳水。其中焦点科技逆势封涨停。

　　个股方面，次新股东方财富今日尾盘放巨量杀跌，跌停收盘，居跌幅榜首位。盘中涨停个股午后增加至6只。中国玻纤在停牌一月后披露重组预案，开盘即封死涨停。

　　消息面看，上市公司一季度业绩预告数据显示，随着金融海啸影响的逐渐远去，上市公司也正逐渐走出业绩低谷。已发布业绩预告公司中“报喜者”多达九成，其中以汽车零部件、电子以及医药行业内公司的表现最为抢眼，利好相关上市公司。


该贴内容于 [2010-04-08 15:49:49] 最后编辑

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沪指跌11点 大盘股低迷

今日A股市场出现了三个显著的特征，一是近期火爆的新股在今日略有分化的走势，万邦达、汉王科技等个股虽然有相对活跃的走势。但其他创业板以及中小板新股明显有些怯弱，这可能与高估值以及新股发行节奏提速有一定关联。二是热点渐有切换的态势，一大批15元左右、总股本在2亿股左右的个股出现了相对强硬的走势，其中凯恩股份、东华能源等品种涨幅居前，如此诸多信息折射出A股市场短线或有新兴奋点形成的可能性。三是地产股等品种渐有企稳的可能性，意味着在通胀的大背景下，资产价格有进一步涨升的趋势，如此来看，大盘在今日的走势难有大的调整空间，仍有望震荡企稳，建议投资者继续持有强势股。

【指数播报】

　　 上证综指报3136点，跌11点，跌幅0.38%，深成指报12528点，跌103点，跌0.82%。

【行业市况】

政策面上：昨天召开的国务院常务会议研究了深入实施西部大开发战略的重点任务和政策措施。会议强调,今后10年,必须以增强西部地区自我发展能力为主线,以保障和改善民生为核心,以科技进步和人才开发为支撑,进一步完善政策、加大投入、强化支持,坚定不移地深入实施西部大开发战略。西部大开发方向敲定,区域经济机遇又现。

二级市场上，受到上述利好刺激，开盘不久西藏、新疆板块个股大涨领涨两市。其中涨幅居前的个股有西藏发展(000752)、西藏旅游(600749)、新疆城建(600545)、西藏天路(600326)、西藏药业(600211)等。

在甲型甲型H1N1流感炒作之后，医药行业一度销声匿迹，近期调整充分的医药板块各股开始重新受到市场资金关注，康美药业(600518)、三普药业(600869)等股开始连续走强。医药行业行情主要得益于行业景气度不断提升、新医改方案的推进、基本药物目录和医保目录陆续出台等。另外，医药生物类公司的资产重组如火如荼进行，如上海医药(600849)等公司的整合，就在较大程度上助推了其市值的增长。作为绩优蓝筹的典型代表之一，医药行业最近出现板块热身运动，季报披露期间，预计仍有不少药企会陆续公布业绩增长情况，可关注。建议回避前期热炒的海王生物(000078)、华兰生物(002007)等股，选择形态趋好、前期未有大幅炒作的个股适当参与。

今早，受益西部大开发战略刺激的新疆板块午盘再度强势爆发涨幅加大，该板块个股均有明显快速拉升迹象。但西藏板块动静不大，因为早盘涨幅较大可能有这个因素，新疆板块早盘涨幅较小，午盘冲高得以释放，午后可继续关注。新疆板块中量能方面、涨幅较好的个股有龙头股新疆城建(600545)涨逾6%、青松建化(600425)涨逾5%、新疆天业(600075)涨逾4%。

大盘股急跌或藏主力阴谋
　　今日两市股指小幅低开，股指随即震荡回落，量能同比略有放大；截至15：00，沪指报3118点，跌30点，成交额1439亿；深成指报12427点，跌204点，成交额1162亿。

　　受到投资者对于加息等调控措施忧虑的影响，A股市场周四午后跌幅持续扩大，预计后市上证指数将围绕半年线位置反复整理。

　　在总体市场资金面受限的情况下，权重蓝筹股走势低迷已成定局，这也增强了中小盘个股对活跃资金独特的吸引力；但不容忽视的是，由于缺乏权重主流板块的支持，后市一旦中小盘股出现集体获利回吐的迹象，将会严重影响A股市场的运行，因此投资者应对中小盘类个股应注意避免追高。

　　市场三大怪象 蓝筹行情预期打折

　　第一怪：预期落空 蓝筹行情只是个“传说”

　　长期以来，自诩为“对冲基金”的中国私募基金实质只是一类“做多”基金，融资融券和股指期货的接连推出似乎给他们提供了正名的机会，但诸多私募投资公司却因为无法开股指期货的交易账户而梦断对冲基金。

　　然而，在短线投资中，股指期货即将出台的消息可以被私募以另一种方式利用：股指期货的推出会让许多投资者以为风格转换即将展开，而私募基金则趁机在对蓝筹股进行减持。

　　3300点我们会卖出大盘蓝筹股，出来观望。”景良投资掌门人兼投资经理廖黎辉表示。股指期货实质上将成为私募基金撤退的掩体。

　　撤退计划

　　4月1日，A股拿下了3100点后乘胜追击，当日沪指报收3147.42点，上涨38.31点，涨幅1.23%。当日有色、地产等蓝筹股集中的板块表现突出。“能够明显感受到投资者对风格转换的预期更加强烈了。”信达证券策略分析师黄祥斌表示。

　　上投摩根投资副总监许运凯表示，随着股指期货推出时间的确定，今年整体市场可能出现从中小盘向大盘蓝筹的风格转换。

　　在许运凯看来，利空的消息逐渐消化，“一季度市场的区间震荡消化了存款准备金、控制信贷等政策方面的压力；大行的融资计划基本明朗，也消化或者部分消化了银行再融资、房地产相关的负面消息，2.5万亿的信贷数据降低了加息的紧迫性。因此以金融地产为首的大盘蓝筹的补涨也是必然的。”

　　但一些私募计划或者已经开始从蓝筹股上撤退。

　　第二怪：权重股与中小盘估值继续拉大

　　今年以来大小盘股的走势可谓冰火两重天，中小盘股继续一枝独秀，鸡犬升天。今年以来凡是买了中小板、创业板以及主板中的中小盘股的投资者，无不赚得盆满钵满，不仅在3000点一带跑赢了去年底3277点时的市值，甚至跑赢了去年11月24日3361点和8月4日3478点时的市值。

　　而大盘股的表现可谓相当的“沉稳”。WIND数据显示，截至4月2日，沪深300指数今年以来最大跌幅超8.39%，在上周五大盘股的反弹，跌幅收窄至4.71%。而综合反映沪深证券市场小市值公司整体状况的中证500指数同期上涨了3.87%，创业板的各家公司几乎每天都在刷新高点，神州泰岳已创200元的新高，在A股市场独领风骚。

　　国信证券分析师王军清指出，月底市场PB水平为3.4倍，与3月19日的3.45倍的水平相比也出现了小幅的下降。截至上周末中小板的PB水平为6.22倍，要高于市场的整体PB水平，而上证50的PB仅为2.81倍，差距继续被拉大。

　　上周末市场的PE水平为25倍，按WIND数据统计，部分行业的PE水平出现小幅度的回落，23个一级行业中有21个行业PE水平要高于市场的平均水平，其中在30倍以上的行业为19个，中小盘个股PE达到80倍以上，而PE最低的分别是建筑建材、能源和金融，其PE水平分别为29.28倍、20.33倍和17.17倍。

　　这也意味着权重股与中小盘估值并未明显缩小，反而有加大的趋势。

　　第三怪：基金按兵不动很“低调”

　　去年四季度大跌是由基金大幅撤离造成，进入2010年以来基金仓位有回调的迹象，目前处于80%左右，接近2009年8月份大跌时的最低仓位。

　　中金研报指出，基金仓位从目前低位逐步上升还是大概率事件。模拟小盘股权重又一次超过3%的高位，未来小盘股平均权重继续上升的空间不大。从风格配置与小盘股平均权重变化的历史来看，应该是又一次提示小盘股配置风险的时刻了。金融、房地产和基础材料等行业仓位处于历史底部水平。如果不考虑2008～2009年金融危机时的特殊情况，目前这几个行业仓位可以说已经处于2007年自监控以来最低水平。

　　然而在股指期货到来之际，基金并没有出手，面对低仓位的权重个股依然按兵不动。

　解密怪象

　　机构未必抢筹大盘股

　　那么，为何大盘股的走势始终低于预期？为何大盘股和中小盘股的股指差距进一步拉大？股指期货即将推出，为何机构依然按兵不动？

　　从理性上分析，短期来看，机构的确没有必要因为股指期货的推出而抢筹大盘股。首先，股指期货上市的预期目前已经明确，因此对于蓝筹股而言，能够为其创造大涨行情的潜在动因也就此消失。其次，对于机构现阶段的操作而言，抢筹大盘股的行为也面临一定风险。因为如果过早确立蓝筹股的单边上涨行情，那么当股指期货上市之时，机构希望通过股指期货获利的难度也将增大，因为大家都对市场达成共识之后，期货市场没有了对手盘，如何获利？

　　最后，股指期货的推出，理性分析，并不会对大盘蓝筹股的资产质量产生明显的提升，为何机构会采取激进的策略大举抢筹蓝筹股？

　　解密“阴谋”

　　期指推出前 大盘股仍将震荡

　　如果你认为，为了能够在股指期货推出后，有效影响指数的走势，机构会在股指期货推出前展开一番抢筹，那你可能就错了。起码，从本周市场表现来看，这样的抢筹行为并未出现。即便本周一的大涨，也只能理解为蓝筹股的主题投资机会而已。

　　分析人士指出，股指期货推出初期，过高的门槛，限制了参与者的数量，而较高的保证金比例 (15%～20%)，则更加限制了股指期货的投机行为。因此，可以预计，股指期货推出初期，期货市场的成交量和持仓量都会很低，缺乏流动性的市场，机构的参与程度也不会太深。因此，如果机构在股指期货推出前大肆抢筹，而推出之后期货市场流动性较低的话，机构抢筹必然将面临较大的风险。那么，造成如今不死不活的大盘股行情，机构究竟意欲何为？

　　“通过反复的震荡，甚至继续拉小盘股，打压大盘股，以制造市场对大盘股的巨大分歧，只有这样，才能让机构在不推高持股成本的情况下，拿到尽可能多的战略性筹码。”某资深市场人士表示，“当市场对大盘股的行情产生巨大分歧后，对股指走势的分歧也才会越来越大，这也为股指期货推出后，无形中为机构创造了对手盘。如果没有对手盘，机构如何盈利？”

　　那么，究竟市场何时才会出现真正的风格转换，大盘蓝筹股何时才能产生一波真正的行情？

　　股指期货推出，还有将近两周的时间。分析人士指出，这两周股指可能继续保持强势震荡的格局。在不断的震荡过程中，机构缓慢吸收蓝筹股的筹码，目的就是为了期货合约上市后，等待“阴谋”的最后成功。

　　中信建投证券分析师指出，只有在股价波动幅度较大的市场中，股指期货参与者才有机会获利，换言之，在风险加大的市场中，投资者才有压力和动力参与股指期货交易。

　　那么，机构的“阴谋”将如何得以实现？

　　首先，股指期货正式登场之后，大盘蓝筹股迎来名正言顺的上涨动力。而此时，机构已经通过不断的震荡，获得了大量便宜筹码。而随着市场的不断上涨，期货合约价格不论是否大涨，都为机构做空期指创造了机会。

　　其次，在蓝筹股的上涨过程中，吸引了大量中小投资者的追涨效应，期货市场上，机构的对手盘也就此形成。

　　第三，当指数上涨一定幅度后，任何的利空消息，都将成为机构反手做空指数的利器。而今年，潜在的利空消息还会少吗？加息、信贷紧缩、新股扩容，每一项利空，都为机构创造做空机会。一旦多翻空的机会来临，机构便在高位抛空期指的同时，抛售前期早已拿在手中的大盘蓝筹股。

　　操作建议

　　短期继续关注题材股

　　因此，对于投资者而言，如果看清了机构的意图，那么把握股指期货推出前后的操作策略也就不难了。在最近的两周，市场风格转换很可能依然无法完成。如果投资者短期内继续追高买入大盘蓝筹股，可能会面临震荡带来的煎熬。因此，短期来看，可继续关注具有科技创新题材的中小盘题材股。

　　其次，待股指期货正式登场时，真正的大盘股行情可能会阶段性出现，投资者不妨予以关注。不过，仓位也不宜太重，因为蓝筹股能有多大的涨幅，现在还很难预料。而一旦利空消息降临，大盘股可能又将面临调整。

沪指跌近1% 航空、造纸逆势上涨
04月08日讯 8日收盘，大盘震荡收跌，上证综指报3118.71点，跌29.51点或0.94%，成交1438.65亿元；深成指报12427.00点，跌204.97点或1.62%，成交1162.60亿元。

盘面上，西藏板块全天涨势居前，五洲明珠（600873）涨8.77%，西藏发展（000752）涨5.57%。新疆板块今日亦涨势较佳，准油股份（002207）涨9.50%，盘中多次触及涨停，北新路桥（002307）涨4.22%。防御性的医药板块午后表现突出，7成左右个股收涨，长春高新（000661）涨停，三普药业（600869）涨6.95%，康美药业（600518）涨6.75%。

此外，航空股和纸业股受益于人民币升值预期，午后亦表现较佳，航空股方面，中国国航（601111）创近22个月以来的新高，收盘涨5.88%，南方航空（600029）涨5.54%，海南航空（600221）涨4.46%，ST东航（600115）涨3.65%。造纸板块方面，福建南纸（600163）涨8.43%，岳阳纸业（600963）涨6.90%，青山纸业（600103）涨5.26%。

权重股方面，钢铁板块、地产板块、金融板块下压大盘。房地产板块方面，招商地产（000024）跌3.28%，保利地产（600048）跌3.08%，金地集团（600383）跌2.18%，万科A（000002）跌1.27%。其余板块权重股方面，招商银行（600036）跌2.09%，中国平安（601813）跌2.26%，中国石化（600028）跌2.05%，中国神华（601088）跌2.17%，宝钢股份（600019）跌2.52%。

消息面上，央行今日发行三月期750亿元央票，参考收益率连续第十一期持平于1.4088%；发行三年期150亿元央票，参考收益率为2.75%，央行表示三年期央票暂定每两周发行一次。