主题：石油板块“昙花一现”


　　成品油涨价对于石油股而言无疑是一大利好，然而昨日石油板块犹如“昙花一现”地高开低走。业内人士认为，此次油价上调幅度仍然低于预期是石油板块走弱的关键原因。

　　昨日早盘，受油价上调预期，石油板块一度冲高。此后，中石油、中石化两大巨头的股价便立马“掉转车头”。截至收盘，中石油收报12.97元，下跌0.61％；中石化收报11.54元，下跌0.43％。

　　国信证券发布的最新报告指出，此次上调成品油价格缓解了原油价格上升对炼油业务造成的成本压力，由于3月和4月份的炼油原油成本分别为82美元/桶和81美元/桶，处于微亏和盈利之间。4月的成本压力虽然由于原油库存的滞后效应尚不明显，但也让炼油业务摆脱了从去年下半年的盈亏平衡状态，较3月份有明显改善。

　　同时，国信证券分析师严蓓娜指出，“真正具有意义的是5月的炼油盈利状况，预计5月的炼油原油成本将大幅上升3美元/桶，此次上调成品油价格调整相当于提高了炼油毛利3.31 美元/桶，使得5月炼油成本大幅降低，维持微利状况。”

　　然而，对于此利好，也有业内人士指出，此次油价上调并没有与国际油价完全接轨，上涨幅度要大大低于700元/吨的市场预期。严蓓娜认为，“成品油调价对中石化是维持炼油毛利的生命线，对中石油则是多赚钱，不调价对中石化是利空，但调价仅仅是维持利润，对中石油来说却是实在的收入和利润上涨。”

　　另外，对于投资者来说，股指期货的推出对石油板块的影响是必须引起注意的。本周五股指期货正式运行，严蓓娜认为，随着股指期货参与者面逐步扩大，石油石化对指数的杠杆作用会日益明显。东北证券（000686）分析师王伟纲认为，中石油和中石化目前在上证综指中的权重分别排名第一和第四，随着股指期货的推出，这两只股票在一段时间内会表现出超基本面的走势，且上涨的可能性大于下跌的可能性，应该引起一定的重视。


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