主题：华夏银行：再融资或引爆股权之争

　华夏银行（600015）13日公告因筹划再融资而停牌。对于公司的再融资，市场早有预期，但同时引人关注的还有再融资后公司股权结构变化的可能。不过中国证券报记者就此事致电华夏银行时，高层人员均三缄其口。

　　从年报看，公司2009年底时10.2％的资本充足率和6.84％的核心资本充足率已经接近或低于监管部门规定的10％和7％的底线。尽管公司在今年3月发行了44亿元的次级债，稍稍缓解了资本充足率的压力，但却无法改善核心资本充足率。公司的融资需求迫在眉睫。

　　市场猜测，公司有可能通过定向增发的方式进行融资。这种猜测主要基于此前华夏银行股权之争。在今年3月，德意志银行以17.12％的持股比例成为公司第一大股东。而在年报中，公司原第一大股东首钢总公司的持股比例为13.98％。不过首钢总公司曾表示，要保持首钢在华夏银行第一大股东的地位。

　　光大证券（601788）研究员沈维预计，公司股权融资规模将在120亿元左右，但是最终还要看公司的具体安排。“再融资主要是受到资本充足率等指标的压力，但是在选择融资方式上肯定会考虑到首钢与德意志的股权之争，因此很有可能通过向大股东增发的形式。”

　　“为满足未来业务发展要求，银行通常会将资本充足率提高到12％，这么计算华夏银行将需融资100亿元。”华创证券研究员王荣分析，如果华夏银行通过向首钢总公司定向增发的形式募集资金，那么首钢将重回第一大股东的位置。“仅从监管部门对外资银行20％持股上限的规定来看，目前德意志银行的持股比例已经超过17％，进一步增资的空间并不大。”



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