主题：央票利率持平 市场买盘显现

　由于周二一年期央票招标利率维持不变，银行间市场买盘得以释放，部分期限收益率出现下滑。

　　利率品种方面，6.3年09附息国债17成交在3.09%，8.5年08国债18成交在3.35%，9.8年10附息国债成交在3.48%，3.7年09农发01成交在3.01%，6.8年10国开01成交在3.62%，8.7年08农发20成交在3.70%；信用品种方面，11个月10武钢CP01成交在2.62%，12个月10中铝业CP01成交在2.71%，4.7年09中电信MTN2成交在4.06%，4.9年10南电MTN2成交在4.1%。

　　近日市场买盘主要集中在7-10年国债和5-10年政策性金融债。以10年国债为例，上周四10附息国债02成交在3.54%，周二收益率则最低下探至3.48%，其他期限品种收益率近期也有5-8BP的跌幅。不难看出，随着经济数据相继公布，市场正逐步对通胀预期进行修正。

　　当然，近期市场买盘开始显现，交易型机构做多热情得以释放，在某种程度上也是市场利空因素出尽的结果。上周3年期央票重启可以看作是上调准备金率的一种替代，而今日央票利率继续持平一定程度上也削弱了加息预期，接下来人民币是否会升值可能会成为左右市场的一个主要因素。就目前情况而言，在未公布4月份经济数据之前，市场将处于相对稳定的政策环境之中，资金面也较为宽松，交易型机构可以适当关注市场中出现的超预期的交易机会。



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