主题：中国股市迎来沪深300时代

　观察中国股市从今年初至4月份这段行情，可以发现沪深300样本股及权重股的表现开始逐渐活跃起来，300指数对整个市场的指导意义更是在不断加强。

　　如果分别把上证指数和沪深300指数在09年11月24日的高点和10年1月11日的高点相连，我们可以画出一根中期阻力线。4月6日至8日有一个连续3天的下跌行情，4月6日，沪深300和上证指数同时创出了自2月初反弹以来的高位，当天沪指高点是3177.97，没有触及中期阻力线，离阻力线还有将近50点的差距，没有发出短线风险信号。而沪深300在当天盘中最高达到3436.29点，已经触及阻力线，发出了短线风险信号，行情收到压制，低收于3405点。随后的两天，股市连续阴跌。从这里我们可以看出沪深300指数在技术图形方面的指导意义是强于沪指的。

　　实际上从今年2月份以来，这段反弹行情基本上是由保险和银行板块的股票带动起来的，其次是有色金属及煤炭资源板块，这几个板块对指数的贡献居功至伟。沪深300最大的权重板块就是金融板块，占沪深300指数权重的30％以上。

　　我们比较一下今年2月24日至4月13日各指数的涨幅和几只金融类股票的涨幅：

　　

上证综指 沪深300 中国平安 中国太保 浦发银行 招商银行 中信证券
6.62％ 6.76％ 17.4％ 19.07％ 19.02％ 11.61％ 8.01％


　　可以看出中国平安和招商银行这批沪深300的权重股被大机构积极吸纳，也显示出了股指期货推出在即，指数样本股和大盘权重股的实际操作意义越来越突出。截至4月12日，中国平安存量融资金额达到了1924.76万元，位列两市融资金额首位，同时成为两市融资金额突破千万大关的个股。从机构投资者的角度出发，是否是期货标的指数样本股将会成为其主要选股标准之一，因为在股票期货没有推出之前，只有这些股票有间接对冲风险的工具——沪深300股指期货。

　　从海外市场经验看，股指期货推出后，样本股与非样本股之间的流动性及报酬率也会发生变化。通常样本股是要高于非样本股的。

　　当然，中国市场也有自身的特殊性，所以究竟对A股市场能有怎样的影响，我们还要拭目以待。



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