主题：晨讯精选与点评（4月16日）




国务院常务会：贷款买二套房首付不得低于50%

国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。会议确定了对购买首套住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于30%。对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍的措施。

【点评】3月份全国70个大中城市房价同比上涨11.7%。近期房价的上涨速度之快可谓罕见，若这种势头继续发展势必影响到我国经济的平稳发展，甚至可能会出现当年日本的泡沫破裂局面，已引起了中央政府的高度重视。14日的国务院常务会议制定了多项措施，实行更为严格的差别化住房信贷政策，意在打击炒房以及投机性购房，抑制不合理住房需求。但由于目前房价已处于非理性上涨的阶段，这些政策的对调控房价的实际效果目前还不得而知。如果仍无法如取得理想效果，不排除后期相关部门继续打出“组合拳”，如出台物业税等，以更严厉的调控政策打压飞涨的房价，到时房地产市场势必出现一个长期的拐点。（该消息为宏观中性，地产行业利空）



中国经济一季度增长11.9%

新华网北京4月15日电：国家统计局15日发布的数据显示，一季度国内生产总值为80577亿元，同比增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点。

【点评】据国家统计局最新公布数据显示，今年一季度我国GDP同比增长11.9%，这基本上符合我们的预期，但是超于市场的预期中值。我们认为，尽管11.9%的增速存在去年基数较低因素的影响，以此来判断我国经济是否过热还有失偏颇，但是至少这反映了我国经济向好的势头进一步稳固，出现二次探底的概率非常小。我们注意到，前期周小川行长在在哥斯达黎加就曾表示，“如果能确信经济复苏，部分特别的刺激措施可以逐步淡出。但前提是决策层需要看到确切的迹象或统计数据，显示复苏态势良好。”因此，GDP的超预期增长可能会减轻央行对经济二次探底的担忧，这或将致使货币政策的退出加速，甚至加息。（该消息为宏观中性偏好）



一季度我国社会消费品零售总额同比增长17.9%

新华网快讯：一季度我国社会消费品零售总额同比增长17.9%，比上年同期加快2.9个百分点。

【点评】今年一季度，社会消费品零售总额36374亿元，同比增长17.9%，比上年同期加快2.9个百分点，拉动GDP增长高达6.2个百分点。其中，汽车类增长39.8%，家具类增长37.6%，家用电器和音像器材类增长29.6%。长期以来我国一直倚靠投资来拉动经济增长，但过度依赖这种模式不仅造成了大量产业产能过剩的局面，还会导致资产泡沫的产生，并且其本身并不具备可持续性。为切实转变经济增长方式、提高经济增长质量，近年来，我国相继出台了大量的消费刺激政策，同时加大了中低收入阶层的保护力度，双管其下，以期加大消费对经济增长的带动作用。从实际效果来看，前期的各项举措取得了巨大成效，金融危机以来我国的消费仍然保持了高速增长的态势，得益于国家经济增长方式的转变和政策扶持。今年全年增速有望达到18%，对GDP的贡献也将稳步提高，我们认为当前消费增长的态势将得到延续。（该消息为宏观利好、对相关消费行业利好）



中国铝业增发募资100亿建设氧化铝项目获通过

新浪财经讯：4月15日晚间消息，去年大幅亏损的中国铝业股份有限公司计划非公开发行的不超过10亿股股票获得证监会通过。中国铝业发布公告表示，4月14日收到中国证监会的核准。该批复自核准发行之日起6个月内有效。此次增发预计募集资金不超过100亿元，将用于几个生产项目，包括重庆年产能80万吨氧化铝项目(计划于2010年投产)、山西年产能80万吨氧化铝项目(计划于2011年启动)、以及河南70万吨矿石加工厂(计划于2011年投产)。这些新增氧化铝产能将使公司现有产能增加19%。

【点评】在我国，电解铝产能过剩问题较为严重，但是氧化铝的产量还不能完全满足需求，部分需求还依赖于进口。据以上消息称，中国铝业拟定向增发，募集资金不超过100亿元，用于几个氧化铝项目，这些新增氧化铝产能将使公司现有产能增加19%。我们认为，由于近年来很多企业进入氧化铝项目，中国铝业在氧化铝市场中的份额有所下降，而且这一市场的利润已经有所压缩，因此中铝的该投资能产生多大的效益还是未知数。另外，现在市场资金面本就吃紧，因此增发或将对市场产生不良影响，不过好在本次发行采取的是非公开发行方式，因此短期内对市场造成的影响比较有限。（该消息为市场中性偏空）



工信部召开2010年节能降耗减排治污工作专题会议

工信部网站：4月12日，工业和信息化部副部长苗圩主持召开专题会议，听取节能与综合利用司关于2010年节能降耗减排治污工作计划安排情况汇报。部党组成员、总工程师朱宏任出席了专题会议。会上，苗圩对建立健全工业节能降耗激励机制、争取科技创新资金支持、发展节能环保产业以及制定工业领域应对气候变化行动方案工作的组织形式、计划进度等提出了明确要求。

【点评】我国正处于工业化加速发展的重要阶段。工业占我国GDP比重的43%，是我国经济的主导。工业能源消耗占全社会能源消耗的70%以上，是耗费能源、资源的最主要产业。今后我国将遏制高耗能、高污染行业的盲目发展，加大落后产能淘汰力度。用信息化等高新技术和先进实用技术改造和提升传统产业，提高能源利用效率，减少污染排放是大势所趋。另外，调整产业结构，加快技术进步，发展新兴产业也能有力地推动节能减排工作的开展。（该消息为节能环保行业偏好）



农发行：保证棉花收购资金供应 促化肥糖肉价格稳定

新华网北京4月15日电：记者15日从中国农业发展银行获悉，今年农发行将继续发挥棉花收购资金供应主渠道作用，配合国家重要商品宏观调控，促进棉花、化肥、糖、肉市场价格稳定。

【点评】棉花市场放开之后，农发行在棉花产业链条中，担负着通过信贷政策，做好这一关系国计民生的农产品年度收购的重要职责。在国际金融风暴冲击下，我国棉纺企业出口不畅，棉花需求减少，导致国内棉花收购价格下滑。而生猪价格的下跌，必会对农民养殖积极性造成影响，一旦生猪存栏数减少，猪肉价格上涨，将导致CPI强劲反弹，通胀就会形成，这更是国家所不愿见到的。农发行信贷业务的主要职责在于保护农民利益，其上述决策体现了中央对三农工作的金融支持，同时也是国家宏观调控的直接有力工具。此项政策对于提高农业生产积极性，保持农产品价格相对稳定将起到积极的作用。（该消息为农业板块中性偏好）



财报前景乐观 美股六连阳

受UPS乐观盈利预期及一些经济数据数据的利好推动，周四美国股市小幅收高。道琼斯工业平均指数上涨21.46点，收于11,144.57点，涨幅0.19%；纳斯达克综合指数上涨10.83点，收于2,515.69点，涨幅0.43%；标准普尔500指数上涨1.03点，收于1,211.68点，涨幅0.09%。纽约商业交易所最近期兼交易量最高的原油期货合约：5月轻质低硫原油合约跌33美分，收于85.51美元/桶，跌幅为0.4%。纽约商业交易所6月合约上涨70美分，收于1160.3美元/盎司，涨幅为0.1%。

欧洲股市周四创18个月新高。泛欧道琼斯Stoxx600指数上涨了0.6%，收报272.14点，创自2008年9月23日以来新高。英国富时100指数上涨了0.5%，收报5825.01点；德国DAX指数上涨了0.2%，收报6291.45点；法国CAC-40指数上涨了 0.2%，收报4065.65点。

【点评】尽管隔夜美国公布的经济数据喜忧参半，如美联储宣布美国3月工业产值环比增长0.1%，低于市场所平均预期的增0.7%；而4月份纽约周边地区制造业的活跃度快速提升，4月的纽约州制造业指数为31.9点，明显超过3月的22.9点。但美国上市公司一季度财报再传喜讯，包裹速递行业巨头UPS公司宣布经过调整之后的第一财季盈利同比增长了37%，超出市场预期。这些增加了投资者信心，其中道琼斯交通运输股平均指数上涨了2.2%，实现连续第六个交易日收高，该指数在六个交易日内累计上涨5.6%。隔夜，欧美股市的上涨，对今日A股市场的影响仅为心理层面，影响今日A股市场走势的主要因素是股指期货的推出。



[B]昨日统计局公布的一季度经济数据总体偏好，其他有关产业方面的消息多空皆有。“中国经济一季度增长11.9%”、“一季度我国社会消费品零售总额同比增长17.9%”等，显示经济实现超预期增长，但这或许成为央行一直提到的“显示复苏态势良好确切的迹象或统计数据”，加重市场对刺激政策退出的担忧；但“三月份CPI同比上涨2.4%，PPI同比上涨5.9%”的数据均低于此前市场预期，显示当前居民消费价格基本稳定，减轻市场对短期内加息的担忧；“商务部：预计我国今年贸易顺差将再减少1000亿美元”虽然是外贸对GDP增长的贡献依然为负数，但我们看到消费的贡献在增加，我国经济结构正在健康的方向转变。房地产行业的相关消息仍然全为利空，“国务院常务会：贷款买二套房首付不得低于50%”对房价的过快上涨形成抑制作用，我们认为政策的累积效应将在未来的某一时点对房地产行业造成比较沉重的打击，因此建议对房地产板块中期回避。“工信部召开2010年节能降耗减排治污工作专题会议”利好节能环保行业，但该行业上市公司质量参差不齐，投资者应甄别对待。“农发行：保证棉花收购资金供应，促化肥糖肉价格稳定”在一定程度上稳定了农产品价格；“融资融券先行半月，大户做多金融消费股”则值得投资者关注。[/B]

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。