主题：A股重点纸业公司分析简评

　目前深沪A股市场从事纸业的上市公司为21家，近期受人民币升值预期影响，部分纸业类公司股票涨势强劲，连创反弹新高，比如中原纸王地位突出的银鸽投资 （600069 股吧,行情,资讯,主力买卖）、一季度业绩大增的凯恩股份等，从纸业公司所处的发展环境与周期来看，其未来仍将保持平稳发展的概率为高，而区域及全国行业龙头的重点公司有望更胜一筹，而结构性机会仍然会多次体现。

　　研究认为：根据行业状况、地位、发展前景及特点，我们认为行业的结构性机会应该存在于以下三类重点公司：(1)产品档次高的公司。我国纸及纸板的供求在结构上的矛盾比较突出，一方面在低档次的品种显出过剩的趋势，另一方面，在高档次的纸品领域仍然存在比较明显的供应不足，比如高档新闻纸、高档包装纸领域，因此高档纸领域的公司仍然值得看好，代表公司有太阳纸业。(2)具有规模优势和技术优势的龙头公司。由于行业内的结构性和暂时性过剩，产品价格受压而处于低位。具有规模和技术优势的大公司将通过整合，获取更大的市场份额，而那些不具竞争优势中小公司将会被收购或退出市场，从而达到优胜劣汰的目的。龙头公司将在提高市场份额的过程中实现外延式的增长。(3)能够稳定获取原材料的公司。由于产能的增长和原材料结构的改善，木浆的需求大幅增长。原材料短缺成为行业发展的瓶颈。那些能够通过低廉的价格获取稳定的原材料的公司将在行业内确立起竞争优势。下面我们对纸业类重点公司进行一简要分析点评。

　　重点纸业类上市公司情况表

　　公司代码股票简称2009年业绩情况基本评述

　　600308华泰纸业2009年净利润同比增202.76%公司是国内最大、市场占有率最高的新闻纸生产企业。

　　600488晨鸣纸业有望平稳年产能400万吨，纸业龙头

　　600069银鸽投资2009年公司净利润比上年同期增长50%以上。中原纸王，文化纸业内第一品牌，区域龙头，推出每10股转增5股分红方案

　　002078太阳纸业09年每股收益0.96元拥有年产120万吨纸浆、机制纸产能

　　600356恒丰纸业净利润同比增67.21%卷烟纸行业龙头

　　600966博汇纸业2010年一季度净利润与上年同期相比增长50%以上白卡纸项目潜力较大

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。