主题：3+1”盯住消费医疗军工及资源

　　截至4月2日，由六禾投资的夏晓辉管理的两个产品一季度收益分别在392只阳光私募中排名第四和第五。其中，六禾财富银盏以20.31％的收益列第四，而六禾光辉岁月1期则以19.99％的收益排第五。

　　80％高仓位集中持股

　　夏晓辉表示，一季度的业绩来自于“高仓位的集中组合”，“我们的仓位都保持在80％以上，并且集中重仓几个板块。”

　　他说：“今年的投资思路与以往所有不同，今年采取‘3%2B1’的路线：‘一’就是大消费，‘三’则是医药医疗、军工科技、小资源能源。大消费方面，关注市值较小的中小公司，包括零售商业、纺织服装、食品饮料、旅游餐饮、文化传媒等方面。军工科技方面，我们看好有核心技术的制造业。而资源能源方面，也是关注一些小的金属非金属公司，以及低碳经济等方面的小公司。”

　　确定性变化驱动投资，

　　未来关注小股票：仍做“3%2B1”

　　六禾的投资理念可以概括为“确定性变化驱动”，可以理解为以上市公司的确定性变化而调整投资决策的思路。夏晓辉具体解释了该思路的三个方面：第一，观察上市公司未来6-9个月的业绩是否有确定性的变化；第二，安全的价格；第三，公司的特质，包括团队、具有号召力的数据、持续增长能力等。

　　对于4月13日创业板的暴跌，夏晓辉认为：“创业板的价格确实高得离谱，但是市场上总是有人投机的。我们股票池里有创业板的公司，但目前并未持有。其实，虽然都是创业板，公司与公司还是不同的，所以还是要看具体的个股。”

　　至于股指期货的开启，夏晓辉表示：“虽然我们并未持有金融地产等大盘蓝筹股，但我认为还是会有一波行情，但可能不是特别大的行情。”

　　夏晓辉表示：未来三五年的投资机会整体上要多于过去五年，但投资思路需要改变。总的来说可以概括为：“面向消费、精选中小个股。”

　　具体来说，有两个方面特别值得关注：“第一，我们的资产价格已经不再低估，跟全球已经接轨了。第二，从宏观经济结构的调整思路来看，大市值股票未来的收益仅与GDP差不多，所以未来我们还是做‘1%2B3’的小股票。”


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