主题: 西南证券:航运业沿海散货运价持续上升
2010-04-21 16:25:30          
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主题:西南证券:航运业沿海散货运价持续上升

本周波罗的海综合运费指数止跌反弹。

  本周波罗的海巴拿马型运费指数继续上扬,巴西地区部分港口压港依然严重,市场租金依然维持高位,远期市场也有所走高。中国矿石抵制的消息是促使好望角型船市场震荡的主因,在中国一季度GDP 同比增11.9%和今年前


市场情绪开始提升,海岬型船市场触底反弹。超灵便型运费指数继续小幅上升。

  本周波罗的海原油运输指数触底反弹,VLCC:近期油价不断走高,在油价未来将继续上涨的预期下,部分租家开始增加原油进口。大部分单壳油轮在今年底退出市场也进一步减少了运力的有效供给,致使VLCC运费走高。波罗的海成品油运输指数继续下滑,苏伊士以东市场运费成交平稳,运费稳中有跌,苏伊士以西地区成交继续减少,运费跌多涨少。

  本周原油期货价格高位震荡,美国疲软的就业数据阻止了周初油价上涨的步伐。

  本周国际集装箱租船市场租金水平继续反弹。

  本周中国沿海散货运价指数持续上升,秦皇岛煤炭库存明显下降,上海世博会开幕在即,为保证上海供电,华东电网加大了煤炭需求。北方港口至华东地区的运力稍显紧张,沿海煤炭运价涨幅扩大。东北玉米价格上升带动粮食运价上涨2.5%。

  本周中国出口集装箱运价指数和新版上海出口集装箱运价指数较上周微幅下跌。亚洲发往欧洲的货量增长明显,船舶装载率依然能维持在九成左右,但前期释放的运力因素还没有得到有效消除,本周欧、地运价均下跌。年度合约谈判促使货主出货意愿增加,北美航线货量持续增长,船舶装载率接近满舱水平。亚洲开发银行提高今年亚洲经济增速至7.5%,日本、新加坡、韩国航线运价均出现不同程度的上涨。

  航运业处于复苏阶段,二季度处于油运淡季,油轮运价短期内难有表现,建议投资者中长期关注“长航油运”、“中海发展”、“招商轮船”;美线年度合约谈判在即,货主出货意愿增加,建议积极关注“中海集运”;另外,油价回升将促使东南亚、非洲、拉美、中东等资源出口国基建项目的兴建,运输需求进入稳定上升期,建议关注“中远航运”。

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2010-04-21 16:30:34          
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 事件聚焦:伊朗现有19艘VLCC油轮贮存原油,较3月底时仅增加7艘,单壳VLCC用于储油,是平衡VLCC市场供需,维持运价稳定的主要因素;三大铁矿石商凭借对资源的垄断,控制发货量影响铁矿石价格及海岬型船运需求,欧洲钢铁工业已要求对其进行价格垄断调查;海岬型船运价在需求、新增运力的影响下走势震荡,但巴拿马等散货船,在南美东海岸的谷物货盘、美国东海岸煤炭货盘的租船需求以及国内煤炭进口量的支持下,运价坚挺。
  4月19日BDI收于3009点,其中海岬型船运价下跌6.77%,巴拿马型及超灵便型、大灵便型船周均值分别上涨5%,4.4%、0.9%:国内外钢铁产能利用率回升,需求维稳,但海岬型船新增运力的投放,以及矿商对发货量的控制,使海岬型船运价震荡;巴拿马等散货船,在南美东海岸的谷物货盘、美国东海岸煤炭货盘的租船需求以及国内煤炭进口量的支持下,运价稳中有升。
  沿海煤运指数上涨13.6%:除西南地区干旱,电煤需求增加外,本期华东地区沿海煤运需求也在上海世博会保电工作的支撑下大幅回升。14日,秦皇岛-广州、上海、宁波的运价分别为78、70、71元/吨,环比分别上升4、13、11元/吨。
  VLCC运价维稳、MR依然低迷
  中东-日本VLCC运价回升:中国大型炼油厂设备检修接近尾声,市场上原有油轮交易活跃。其中远东和印度等亚洲国家的货盘为19艘。需求增的同时,单壳油轮禁行也是市场上VLCC运价维稳的主因。16日VLCC的平均收益为$55,877 /天,环比上升5%,26.5wt海湾-日本航线的收益为$67,787 /天,环比下降1%。
  成品油轮运价低迷:MR船市场低迷,运价持续低位盘整。
  CCFI指数下跌0.07%:新增运力加传统淡季,欧洲、地中海运价下行;美线即将谈判,船东紧缩运力,运价维稳。16日,CCFI收于1117.12点,其中美东、美西、欧洲航线运价分别下降0.09%、0.03%、0.75%。
  国内外航运股走势:国际市场上,本期油轮及日本综合类航运股跑赢市场。国内市场,因集运行业运价维稳,预期一季度业绩能扭亏而跑赢市场。
  4月海运股或有阶段性机会:1-3月份海运股表现平淡,近期又跟随市场大幅调整;在估值下调同时,一季度业绩同环比明显增长,可能带来海运板块阶段性机会。建议中长期配置长航油运、中远航运,中国远洋、中海发展。
 

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