主题：王亚伟越亏越买银行股

越亏越买：王亚伟力挺

　　减仓、减仓、再减仓，今年一季度，多只基金面对银行股惟恐避之不及。但是，一季报显示，去年偏股型基金冠军华夏大盘精选以及亚军银华核心价值却仍然坚定看好银行股。

　　今年一季度，在华夏系基金重仓的89个股票中，资金大举撒向银行股。在华夏基金重仓股名单上，持股市值排名前15只股票中，仅6个席位不是银行股。季报显示，王亚伟在一季度遭遇一定浮亏的情况下并未放弃，继续大幅加仓工商银行（601398）（601398）、建设银行（601939）（601939）和交通银行（601328），整体加仓比例都在10％以上。王亚伟在华夏大盘的一季报中认为，指数整体上仍将维持振荡整理的格局。

　　银华核心价值则有明显加仓动作。一季度末银华核心价值持有该板块比例由前季度的1.22％上涨到4.90％。银华核心价值基金经理、银华基金投资总监陆文俊表示，一些具备良好商业模式、优质客户较多的银行未来几年仍然会保持较高增长势头。



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近期市场资金在持续减持传统产业股而增持新兴产业股，如此就使得大盘出现了剧烈振荡的格局。分析人士认为随着股指期货的推出，传统产业股的振荡幅度可能会进一步放大，这不利于市场指数的运行。

　　受到地产调控措施影响，昨天A股市场上，传统产业股中的银行股、地产股、钢铁股出现了较为猛烈的下跌走势。

　　地产调控累及银行

　　昨日银行股遭遇重挫，个股全线下跌，成为第一号空军司令。交通银行（601328）跌4.93％，兴业银行（601166）跌4.10％，北京银行（601169）跌3.73％位居跌幅榜前列。资金流向上，银行业全部成交中，资金流入性成交653143.74万元，资金流出性成交-572955.79万元，不确定性成交25378.41万元，流入流出成交差额80187.94万元，占银行业全部成交6.41％。 其中，交通银行流出13097.64万元，深发展A（000001）流出10305.20万元。

　　消息面上有多条银行股利空，农行预计三季度上市，不过还要看国务院的最后批复。华夏银行（600015）停牌，拟定向增发，融资约150~200亿元。此外，据银监会银行监管一部主任杨家才昨日表示，二套住房以家庭实际拥有的住房进行认定。在此次政策利空效应中，有机构利用融券业务更是落井下石，放空地产和银行股，20日某投资者更是抛空招商银行（600036）达40万股，对应金额逾570万元，成为融券最大单。

　　三成新增贷款为房贷

　　银行32.53％贷款与房产相关。央行数据显示，2010年一季度，房地产新增贷款达到8457亿元，占一季度2.6万亿新增贷款的32.53％。

　　上市银行承受来自房地产方面的压力主要有两方面，一是房地产行业贷款，尤其是城投贷款对银行资产质量的压力；二是房贷对需求环节影响造成个人按揭贷款增长压力。

首批基金一季报今日开始披露，基金“大佬”的组合纷纷出炉。王亚伟打理的华夏大盘、华夏策略两只基金组合更是成为当日焦点。一季报显示，去年末即重仓持有银行股的王亚伟，在一季度遭遇一定浮亏的情况下并未放弃，继续大幅加仓工商银行、建设银行和交通银行。而华夏系的主流基金对于未来市场趋势持依然是震荡的判断。

　　加仓东湖高新和广汇

　　根据最新季报，王亚伟管理的大盘精选基金，今年一季度末的十大重仓股为广汇股份、工商银行、建设银行、中恒集团、交通银行、东湖高新、乐凯胶片、片仔癀、峨眉山A、云南城投。其管理的另一只基金华夏策略的十大重仓股为广汇股份、工商银行、建设银行、中恒集团、东湖高新、交通银行、乐凯胶片、海南海药、中国联通、嘉宝集团。两者略有差异。

　　这其中，王亚伟加仓最积极的是东湖高新和广汇股份。截至一季度末，华夏大盘持有广汇2058万股，净增仓437万股；持有东湖高新1620万股，净增仓620万股(对比年报数据)，为本季的主要加仓股票。另外，华夏策略还积极加仓了海南海药。

　　相比之下，王亚伟对于中恒集团、中国联通和嘉宝集团等2009年四季度重仓股则大幅减持，白云机场、渝开发等更干脆被踢出十大重仓股。

　　银行股浮亏获加仓

　　去年末，王亚伟重仓银行股曾一度成为行业焦点，但从目前来看，一个季度过去了，王亚伟持有的银行股大都出现比较大的浮亏。根据一季度末的持股量核算，王亚伟管理的两只基金持有的3大银行股在一季度浮亏增加(或浮盈减少)近2个亿。

　　不过，王亚伟对于银行股的态度依旧积极。一季度中，华夏大盘对工行加仓1500万股、对建行加仓1135万股、交行加仓678万股。华夏策略对工行加仓600万股，建行加仓409万股。整体加仓比例都在10%以上。

　　这显示至少在一季度末，王亚伟依旧看好银行股。

　　继续维持震荡市判断

　　对于未来市场走势，王亚伟在华夏大盘的一季报中认为，宏观刺激政策的退出还会继续，但调控的力度会比较温和。股指期货的推出会加剧股市的波动幅度，但指数整体上仍将维持震荡整理的格局。他同时认为，中国经济结构调整和股市内部股价结构的调整将成为下一阶段超额收益和非系统性风险的主要来源。

　　接替孙建冬担纲华夏复兴基金的程海泳，则在一季报中认为，在宏观经济调控和刺激政策退出的大背景下，股市难以出现趋势性的机会；但权重股的低迷使得成份指数动态市盈率仍处于20倍以下的水平，在历史均值以下，指数的下行风险也较为有限。股指期货、融资业务将陆续实施，相对有利于大市值个股，但是否一定会出现剧烈的大小盘风格转换仍需观察。