主题：国泰君安：云南白药给予“增持”评级



　　公司业绩稳健增长：2009年主营业务收入同比增长25%；净利润同比提升29.7%，EPS1.13元。公司未来主要看点：1、主要思路：坚持内生性增长与外延式扩张并举、销售拉动与科技创新同步的发展思路，即突破市场的局限、突破产能的瓶颈、突破管理的盲区和突破产业的边界，保持公司经营业绩平稳较快的增长。2、增长点：中央型药品受益于提价以及基本药物目录的基层扩张；日化系列将继续保持很快的增幅。

　　预测云南白药2010、2011年的EPS为1.58元、2.06元，同比增长40%和30%，目标价75元，给予“增持”评级。



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