主题：高盛所持工行H股今日解禁


　　约132亿股面临流通，市场人士认为，高盛目前资金压力并不大，抛售可能性小

　　4月28日，高盛集团持有中国工商银行（601398）近132亿股的H股面临解禁，这部分股份约占高盛持有工行股份的80％。不过，市场人士认为，考虑到高盛目前资金压力并不大，并且工行刚刚蝉联全球最赚钱银行，此次高盛大举抛售工行股份的可能性并不大。

　　对于高盛28日是否会在H股大举抛售的问题，此前工行董事长姜建清在2009年业绩发布会上透露，高盛对其在工行的投资回报感到满意，表示愿意继续与工行保持长期的战略合作关系。同时愿意保留所持有的大部分工行股权，并愿意长期成为工行的重要股东。

　　事实上，高盛持有工行这部分H股已经推迟解禁。2006年1月份的股东权利协议中规定，高盛所持有工行的股份将分别于2009年4月28日和2009年10月20日解禁。而2009年的3月，工行与高盛签订了新的锁定承诺，即高盛在2010年4月28日之前，将不会变现其持有工行股权的80％。

　　当时的协议中明确规定，如果高盛拟出售其将于2009年4月28日解禁的H股股权，高盛将会研究能提高价值及降低市场影响的可行方案，并优先考虑以私募配售方式出售给投资者。后来，高盛以较低的折扣率配售了约30亿工行H股，同时将剩余八成持股自愿延长锁定期一年。

　　工商银行不久前公布的2009年度业绩显示，按照国际财务报告准则，工行2009年实现税后利润1294亿元人民币，较2008年同期增长16．3％，蝉联全球最赚钱银行。

　　从另一方面来看，近期A股大跌之后，高盛随即发表报告唱好。该行称，沪深300指数在经过大跌后估值已偏低，有望为投资者提供策略性入市机会。高盛预计沪深300指数到年底可达到4300点，较目前还有约35％的上涨空间。分析人士认为，这可能也意味着高盛近期不会抛售工行的股票。

　　此外，高盛集团近日公布的第一财季收入为127．8亿美元，增长36％，利润34．6亿美元，增长91％，每股收益5．59元。良好的财务数据显示该行目前并无资金压力。



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高盛所持工行3.9%的H股股份将在今日迎来解禁。深陷“欺诈门”的高盛是否将继续持有工行股份引发市场关注，有分析人士认为，不排除减持的可能。

　　根据工行2009年年报，目前高盛持有工行131.81亿股H股，占工行全部股份的3.9%。这部分股份本应在去年10月即解禁，但2009年3月，高盛自愿承诺，将彼时所持有工行股份的80%锁定期延长至2010年4月28日。

　　在2009年业绩发布会上，工行董事长姜建清在回答“高盛是否将减持工行”的提问时表示：“境外战略投资者对于在工行的投资所获得的回报感到满意，并愿意继续与工行保持长期的战略合作关系；而高盛表示愿意保留所持工行的大部分股份，并愿意长期成为工行的战略股东。”

　　昨日，工行H股收于5.79港元，照此计算，如果将今日解禁的131.81亿股H股全部抛售，高盛将盈利约77.6亿美元。

　　而在2006年工行A股发行和H股发行前，高盛集团以25.822亿美元认购工行164.76亿股股份，占该行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%。

　　市场对高盛减持的担心并非没有根据。2009年6月，在解禁约1个月之后，高盛将所持约30亿股工行股份配售，净赚110亿港元。

　　不过，今年的经济环境较去年已经发生较大变化。金融危机发生后，高盛接受了美国政府100亿美元的问题资产救助计划资金，当时高盛承受资金偿还压力，因此出售工行股份后利用套现所得可以一解高盛匮乏的现金之渴。

　　事实上，2009年初由于“后院起火”，曾掀起一阵外资战投抛售中资银行的“减持潮”。美国银行、RBS曾分别减持建行、中行；工行其他两家战略投资者安联集团和美国运通也曾减持部分工行股份。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，外资机构入股中资银行后，在公司治理和业务开展等方面确实带来了不少经验。但随着外资机构的减持，一些基于战略投资者背景开展的项目将会受到一定程度的影响。

　　根据工行的招股章程，在双方战略合作联合指导委员会制定的“7+1”合作框架下，工行与高盛集团在公司治理、风险管理、资金交易、资产管理、公司与投资银行、不良贷款管理和员工培训等众多领域内开展了合作。

　工商银行(601398.SH;01398.HK)今日面临132亿H股巨额解禁，工行股价延续弱势，不过相比此前数个交易日的持续大跌，跌幅有所收窄，截至发稿，工行A股跌0.67%，报4.43元。

　　高盛集团持有中国工商银行近132亿股的H股今日面临解禁，这部分股份约占高盛持有工行股份的80%
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工商银行4.46+0.000.00%。不过，市场人士认为，考虑到高盛目前资金压力并不大，并且工行刚刚蝉联全球最赚钱银行，此次高盛大举抛售工行股份的可能性并不大。

　　对于高盛28日是否会在H股大举抛售的问题，此前工行董事长姜建清在2009年业绩发布会上透露，高盛对其在工行的投资回报感到满意，愿意保留所持有的大部分工行股权，并愿意长期成为工行的重要股东。

　　高盛集团近日公布的第一财季收入为127.8亿美元，增长36%，利润34.6亿美元，增长91%,每股收益5.59元。良好的财务数据显示该行目前并无资金压力。