主题：兴业证券：给予海信电器“强烈推荐”评级


　　中证网讯 兴业证券分析师发表研究报告指出，海信电器(19.82,-0.32,-1.59%)（600060.SH）发布了一季报，实现营业收入52.2亿元，同比增长51%；实现净利润1.3亿元，同比增长58%。公司一季度营业收入同比增长了53%，环比下降了2%；扣除非经常性损益后净利润同比增长了101%，环比增长了5%。

　　从收入结构来看，出口收入大幅度增长，拉低了公司综合毛利率。公司收入构成中，出口收入同比大增286%，环比增长51%，这预示着公司海外市场国际化步伐的加快。

　　从毛利率来看，公司Q1综合毛利率水平为17.5%，同比下降4个百分点，环比略升不到一个点。同比下降的主要原因是两个，一是终端价格下降过快；二是出口收入结构占比提升所致，出口毛利率仅3.5%，远低于内销毛利率(目前为20%以上)。净利率保持稳中有升。扣除非经常性损益后净利率为2.6%，同比上升了0.6百分点，环比上升了0.2个百分点。给予其“强烈推荐”的评级。


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