主题：深发展A：1季度信贷量增长延续谨慎

　由于单季度的贷款增长较慢以及资产质量的持续改善，银行1季度的信用成本有所降低，单季度减值准备1.19亿元，低于预期。期末不良率较2009年末降低5bp到0.63%，拨备覆盖率提高25.69个百分点到187.53%。

　　我们预计深发展2010年净利润增速44%，对应2010年PE和PB分别为8.63倍和1.69倍，维持“增持－A”的投资评级。


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