主题：安信证券给予同仁堂增持评级 12个月目标价28元

安信证券今日发布投资报告,给予同仁堂(600085,股吧)(600085-CN)“增持-A”的评级,12个月目标价28元。指出公司需从根本上解决激励和体制问题,将“同仁堂国药”的巨大价值发挥出来。公司的长期增长还依靠公司从本质上解决激励和体制问题,因为公司的国药品牌产品线过於丰富,还需要更加强大和专业的营销队伍持续的加强营销力度才能够保持高增长势头,将“同仁堂国药”的巨大价值发挥出来,期待管理层持续改善经营的决心。

　　报告预计2010年全年将实现收入增长14%以上,销售费用率在二、三季度将逐渐降低,预计全年净利润增长25%以上,公司2010、2011年实现EPS为0.69和0.82元,按照目前中药行业平均40倍的PE进行估值,得到未来12个月目标价为28元。



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