主题：现货“一边倒” 期指“死多”受重伤

　沪深300指数再度上演下跌“单边市”走势，令股指期货市场的“死多头”遭受重创。尽管如此，期指市场多头资金仍“力挺”尾盘，从而使得期现货之间的套利空间继续扩大至2.435%，达到股指期货上市以来的最高水平。盘面显示，股指期货多头抄底之心未死，主力合约持仓首度突破1万手，似乎令现货市场反弹露出一线生机。

　　现货大跌重创期指

　　诸多利空消息6日再袭A股市场，沪深300指数大幅下挫4.6%，报收2896.86点，全天呈现单边下跌之势，这也是股指期货上市以来所遇到的第二个“单边市”。受此影响，期指多头死守的3040点“马其诺防线”，6日下午开盘后便轻松告破，最终沪深300股指期货主力合约IF1005下跌111.2点，报收于2967.4点，跌幅为3.61%，但跌幅明显小于沪深300现货指数。

　　现货市场不佳的基本面仍是影响指数下跌的重要因素。国资委要求央企慎入股市、华夏银行拟定向增发募资208亿、央行发3年期央票量增价缩、深圳、北京房地产新政细则出炉，以及外围希腊全国性罢工导致美股续跌等多重利空消息，导致现货市场结束5日反弹而迅速下跌，银行、地产等权重股领跌，并拖累期指节节走低。

　　需要指出的是，在此之前，3040点是多头死守的IF1005合约重要关口，虽然沪深300指数和上证综指已连创新低，但IF1005合约的多头一直将此点位视为“马其诺防线”，数次下跌均未告破。因此，6日该点位被空头轻松击破后，期指IF1005合约便一泻千里，多头可谓溃不成军，节节败退。

　　以单边10000手的多头持仓计算，IF1005合约下跌70点，多头持仓损失超过2亿元，这对于当前相对较小的持仓量，是一个不小的损失。因此，前期欲抄底的期指“死多头”，着实受了重伤。



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　多头“抄底”之心不死

　　值得注意的是，尽管股指期货主力IF1005合约破位下行，但多头“抄底”之心并未就此了结。一方面，6日股指期货IF1005合约持仓量创下上市以来新高，在收盘时首次突破1万手大关，达到10150手。

　　从中金所收盘后公布的持仓排行也可以看到，多头持仓前三大席位：国泰君安期货、广发期货和银河期货分别增仓254手，105手和174手，而空头持仓前三大席位：国泰君安期货、海通期货和浙江永安期货的持仓量分别为减仓43手、增仓17手和增仓167手。虽然多空前20位持仓席位有增有减，但主要席位的仓位变动情况，多少可以显示部分大资金的心态。

　　另一方面，沪深300指数与IF1005合约的收盘价差比例继续扩大，可以看出，多头冒着被无风险套利资金打压的风险，以资金优势强行拉高期指，企图稳定市场信心。

　　截止收盘，沪深300指数与IF1005合约之间绝对价差为70.54点，价差比例达2.435%的新高。也就是说，若以1%的套利成本估算，机构买入ETF的同时，卖出相等价值的股指期货合约，半个月的无风险利润高达1.4%以上，可见，期指多头仍在等待现货的反弹。只不过从目前的情况看，期指多头暂时是失败的。