主题：晨鸣纸业：纸价上涨产能扩张促成业绩预增

　预期08-10年每股收益分别为0.80元、0.94元、1.08元。

　　维持“审慎推荐”投资评级:政府白勺长期环保政策提高了造纸龙头企业的议价能力，目前各纸品价格有上涨能力，虽然有受木浆、废纸价格上涨成本影响的“成本推动型”意味，但相对于原料上涨但无法向下游转嫁的07年，08年造纸行业盈利大幅提升是必然趋势。作为造纸龙头企业，按08年25倍PE估值为20元，维持“审慎推荐”的投资评级。



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