主题：美股离奇大跌罪魁或为计算机交易

综合媒体消息，美国股市经历5月6日盘中暴跌9.2%或998点、创史上最大盘中点数跌幅后，美国总统奥巴马形容这是“不寻常的市场活动”，并表示监管机构正研究方法，保护投资者，避免离奇大跌市重演。

　　美国政府消息人士称，逾50人彻夜调查，希望查出跌市原因，但至今仍无法证实触发点究竟在股市之内还是之外。政治新闻网站Politico指出，美国证券交易委员会（SEC）和期货交易委员会（CFTC）的官员，正追查芝加哥一系列标准普尔期货巨额交易。调查人员称，纽约的计算机自动化交易系统发现芝加哥的一系列交易后，下达连串沽盘，以致沽压如雪球般越滚越大。报道称：“官员们可以看出是什么加重沽压，但还不知道触发连锁反应的祸首，离查出真相还有一段距离。”一名资深投资经理则表示，可能因日圆兑欧元和美元先后急升，触发大量计算机程序沽盘。证交会和期交会表示，不同交易所有各自一套交易规则，当局正研究这会否加剧市场波动。

　　消息人士称，SEC内部流传至少两项备忘录，勾勒美股上周四崩盘的市场机制。其中一项备忘录提出假设：多种股票价格急剧跌穿所谓的“流动性补给点”(LRP)，促使纽交所自动减慢这些股票的交易以维持市场秩序。这种“自动减速”机制，将股份交易由电子对盘转到电子竞价模式，再分散到其他几个交易平台，但因未能对盘而呈现跳跃式下跌。

　　纽交所营运总监莱博维茨指出，计算机化交易让正常的股市下跌演变为暴跌惊魂。雷伯维兹表示，道琼工业指数998.5跌点的前半部也许还算正常，但因送到电子交易平台的卖单，投资人不愿承接，引发卖压如滚雪球+般越滚越大。如果看线图，可以清楚发现这些交易在哪里。就在V型重挫下跌和反转的地方。有些高股本个股成交量在瞬间减少50%或以上，因为电子交易市场缺乏流通。

　　目前，各交易所正翻查道指暴跌近千点期间的交易纪录，纳斯达克交易所取消的异常交易扩大至逾250只股份。纽交所Euronext表示已取消4000宗交易，第3大交易所Direct Edge正检视该段时间1000万宗交易的一部分，已发现并取消2000宗问题交易。


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