主题：二线白酒不能随便“喝

　　选股时要关注业绩增速和股价空间

　　白酒龙头公司在管理层追求稳健的背景下，增速趋稳。二线白酒享受着行业高度景气的大环境，而大多数二线区域性白酒的体制或机制更为灵活，更有利于拓展市场。龙头公司的收入和市值规模，相对二线公司而言可谓巨无霸，考虑到业绩的增长空间，其市值弹性更足。

　　总结表现卓越的二线白酒公司，我们认为需要具备以下几点要素：一是具备良好的品牌；二是体制或机制灵活；三是实现产品结构的升级，能够抓住此次促消费大环境的机会和龙头企业“预留出”的价格档空白，创新产品实现效益。

　　我们总结了表现卓越的二线白酒企业三要素，那么进行投资标的精选时，仍需加上业绩的增速和股价的空间两项。重点推荐古井贡酒（000596）、金种子酒（600199），首次分别给予买入评级；关注伊力特（600197）（未评级）、老白干酒（600559）（未评级）和沱牌曲酒（600702）（未评级）。



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