主题：机构：反弹期望值不宜高

政策收紧预期降低推动短期止跌反弹

地产终迎超跌反弹 底部真正探明？

市场的空头动能开始渐渐衰竭

地产聚集人气 短线或进一步反弹

地产成为新护盘主力 2570点构筑强防御

超跌反弹 期望值不宜过高

后市将震荡消化投机获利盘

大盘蓄势整理后有望重拾升势

股指期货合约领先上涨得到验证

地产股全线走强诱发A股报复性反弹



　　政策收紧预期降低推动短期止跌反弹

　　积郁已久的大盘在周二展开大幅反弹，沪市在对2500上方进行探底后快速回升，收盘重新逼近2600点，而深成指则是受地产股带动表现更佳，重返万点大关上方。从这两天市场表现看，昨日大跌136点后近日盘中最低再跌30余点，短短两个交易日指数跌去160点，达到6%之距，尤其是在前期已经有较大跌幅过后，这样的大强度杀跌极易引发短线的超跌反弹，最终，昨日空头主力的地产在今天空翻多，引领指数向上，万科、保利等龙头品种盘中最高涨幅都达到8%以上，另外，金地集团领衔，一共有10只涨停，纷纷实现放量阳包阴，从技术分析来看，这是一种短期见底的信号。因此，建议后市继续关注地产，乃至金融等权重品种走势，这些权重股如能有效企稳走强将有利于大盘反弹延续。

　　笔者注意到近期政策面上出现了一些微妙的变化：首先是 13 日国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，这一意见重申并具体化了 3 月底国务院常务工作会议精神，鼓励和引导民间资本进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域。这是对于前期地产调控的一种缓冲，有利于缓解地产调控带来的对于投资增速下降及进一步的宏观经济增速下调的负面预期，从中长期看，有利于调整投资结构，促进中国经济向着更为内生式的增长模式前进，与“调结构”的大方向一致；其次，国务院总理温家宝近日在天津调研时指出，宏观调控面临不少两难问题，要防止多项政策叠加的负面影响，始终合理把握政策力度。总理的讲话反映出中央对于下一阶段政策制定的一种态度，即中央已经意识到快节奏大批量的打压政策可能会对宏观经济造成危害，使得继续大力度的紧缩政策可能将在短期内有所缓解。（世基投资）

　　地产终迎超跌反弹 底部真正探明？
　　展望后市，大盘虽然收于2600点附近，但前期低点2639点明日如不能顺势收复，则可宣布这个低点被有效跌破。5日线之下，短期依旧是一个空头行情，2500点暂时获得一定支撑，而2750高点是一个强压力位。市场企稳的关键还在于地产能否持续反弹，金融能否获得有效企稳。而这些都是不确定性因素。从成交量来看还比较萎缩，暴跌过后，市场人气已经极度涣散，如不见量能大幅放出，以及强势收复5日线，则空方还将随时杀跌大盘，直至政策底和技术底的出现。因此，投资者密切关注消息面的变化，这是未来行情逆转的关键。而外围市场的走势也不可忽视，尤其是美股一旦中期调整趋势形成，则对A股的打击较大。恒基投资陈晓慧建议，操作上，投资者尽量多看少动，如还持有地产品种，不妨趁反弹降低持仓成本。理性而言，大盘暴跌已近一个月，沪深300估值水平已远在历史平均均值下方，市场中坚银行板块的估值更是处于历史底部，此时万不可再盲目杀跌，对待非理性杀跌，只能耐心等待。（恒基投资）

　　市场的空头动能开始渐渐衰竭
　　周二A股市场表现为宽幅震荡走势，在早盘一度因为小盘股的急跌导致指数回落，但在午后，由于多头寻找到以地产股为代表的新的做多品种，，尤其是万科A等龙头品种，多头的做多底气主要源于媒体关于地方政府不能决定房产税等诸多税种的开征等，这意味着短线地产股将面临着一定的宽松氛围，因此，地产股在午市后明显活跃，牵引着上证指数出现了相对活跃的走势。而盘面显示出，大盘一活跃，多头做多的底气也随之迸发出来，抄底盘也迅速涌入，个股活跃度也随之提振，如此来看，短线A股市场有望企稳回升。尽管从技术上分析,大盘依旧处于所有短期均线之下,但是从盘面上看周二市场呈现普涨格局,而大多数指标权重股已经先于大盘止跌企稳也表明了市场有望出现阶段性地点的可能。后市展望，伴随着希腊危机逐步清晰和全球股市的渐渐明朗,市场在经历了前期的下跌后,短期的底部区域特征已经非常明显。市场在经历了多空量能转化后,市场的空头动能依旧渐渐衰竭,场外资金的入场迹象越发明显。目前投资者可以渐渐的加自己中的仓位,逢低布局前期超跌和未来有望受益国家推出新兴政策扶持的两类个股。（广发华福）

　　地产聚集人气 短线或进一步反弹
　　今日A股市场形成了一个新的兴奋点,那就是地产股,信达地产等地产股纷纷冲击涨停板,之所以如此,可能与一则新闻媒体报道有着较大关联,有报道称,地主政府不能单独征税,如此就意味着地产股的调控预期有所减轻,从而使得地产股如释重负,在今日出现了较大幅度的反弹。这也激发了其他超跌股的反弹,尤其是一些超跌新股,如此就聚集了市场人气,大盘由此回升。但盘面显示出,地产行业的调控预期依然存在,因此,不能以一则信息来判断地产股的趋势。不过,毕竟地产股反弹,意味着市场短线有纠正或修复过快下跌速率的要求,所以,市场有望进入到超跌股反弹的行情趋势中,短线有进一步企稳回升的可能性。（金百灵投资）

　　地产成为新护盘主力 2570点构筑强防御
　　午后股指在地产权重股的放量拉升带动下逐波回升,双双翻红后更是创出了盘中新高,煤炭、钢铁、券商合力上行,较好的激活了市场的做多人气,金地集团(600383)的强势涨停也奠定了地产股继保险、银行板块后又一个护盘主力地位。个股多数红盘回升,绿盘仅500余家。板块上看,房地产、西藏、新疆区域等较为活跃,黄金股、ST股、医药涨幅滞后。在沪指跌破2600点后,连续两日的快速杀跌使得恐慌再度涌现,在市场极度悲观时反弹反而来的及时,沪指短期在1664-3478的大箱体中轨2570点将构筑下跌抵抗,美股形态上看今晚收红的概率较大,也为明日A股反弹延续提供预期,操作上激进投资者可以适度买入超跌股,明日逢高波段卖出。（长城证券）

　　超跌反弹 期望值不宜过高
　　经过了早盘的下探,上证指数远离十日均线,乖离率接近6%,从而诱发超跌反弹,地产、银行一马当先,在金地、华发等股涨停带动下,地产板块成为反弹的主力军,中国石油成为指数贡献最大的个股,权重股的反弹给股指带来较大的推动,但地产板块所受的调控并没有结束的迹象,目前的走势仍宜视为严重超跌后的惜售性反弹,每次长阴后股指均有两到三个交易日的小幅回升整理,因此对本次反弹的期望值仍不宜过高,在反弹接近十日线后力度将会减弱,仓重的投资者可借反弹之机降低仓位。（广发证券）

　　后市将震荡消化投机获利盘
　　技术面：今天大盘报收中阳线，早盘惯性低开探底，再创本论下跌新低，MACD仍处于弱势阶段，KDJ三线交织在一起，变盘很快再次来临；今天的量能同比昨日稍有放大，证明早盘投机盘和逃命的短线客较多，而更多的量能是下午集中于地产板块，从今天大盘的K线振幅来看，踏空者明天一定后知后觉入场，那今天的投机盘就可以顺利转手筹码，而上方的2639.76颈线将对明天大大盘构成压力；综上，因买卖盘都在增加，明天大盘或将再次报收十字线！(上海金汇)

　　大盘蓄势整理后有望重拾升势
　　周二沪深两市股指总体呈现低开冲高回落、探底震荡反弹格局，成交量较上一交易日总体基本持平，显示当前投资者以观望态度为主，反弹的压力依然较大。就板块来看，地产、金融、煤炭、钢铁以及石化双雄等权重股是今日大盘探底回升的主要力量。地产股全面大幅反弹，信达地产、格力地产、首开股份、荣盛发展等多达10只个股强势涨停，招商地产、保利地产、万科等大涨7%以上，地产股是今日大盘止跌反弹的主要动力。中金公司发布研究报告认为，地产股目前已经调整充分，股值处于偏低水平，随着房价的调整，成交量慢慢回升，地产板块将迎来较好的投资机会。金融股今日也整体强势，兴业银行、华夏银行、浦发银行、北京银行等止跌大幅反弹，金融股一季度业绩增长超预期，且前期跌幅较深，目前估值水平不高，后市仍有上涨的潜力。煤炭、钢铁以及中石油、中石化今日也强势上涨，带动大盘反弹。另外，家具、化纤、建筑建材、仪器仪表、电子器件等板块也表现不错。而前期强势的黄金、军工、智能电网、低碳经济、新能源、3G概念、稀缺资源、物联网等相对较弱。区域板块中西藏、新疆板块表现突出较大。总的来说，今日大多数板块止跌反弹，预计短期大盘蓄势整理后有望重拾升势，注意把握时机。（芙浪特投资）

　　股指期货合约领先上涨得到验证
　　沪深股市昨日暴跌后今日早盘反复震荡消化恐慌抛售，11:00点后沪深指数底部逐步抬高，股指期货合约率先上涨，股指期货主力合约IF1006早盘收涨0.35%时沪深300指数仍然跌0.63%，午后沪深300指数和股指期货大涨，股指期货的领先作用和价格发现功能再次得到验证。昨日百点暴跌中险资数十亿买"割肉盘"， 抄底已经开始。地产板块在卧龙地产率先涨停的示范作用下午后暴涨。房地产、新疆振兴、券商保险板块涨幅居前，黄金概念板块下跌。股市估值已较低，短期大盘跌幅近20%，我们早盘11:30点评中沪深股市将止跌反弹的判断被市场证明是正确的，沪深股市反弹之路刚刚开始，地产板块仍有上涨空间。（山东神光）

　　地产股全线走强诱发A股报复性反弹
　　沪深A股5月18日收盘报复性反弹。早间大盘窄幅下跌格局对市场人气影响显著，但这并没有阻碍大盘在午后的强势反弹格局，从反弹时间上看，大盘的报复性反弹最终也显示出同市场技术调整的时间窗口有相对吻合的一面。从市场表现上看，大盘最终在地产股集体强势发力的带动下震荡走高，多数主流权重板块走势出现了极强的激活态势，这使得市场人气迅速聚集。从整体上看，在金地集团盘中强势涨停引发地产板块集体反弹后，保险、银行等板块的主流个股发力对市场形成合力推动，这使得两市指数在短时间反弹近1%迅速收集出支撑筹码支持大盘继续震荡上行。预计大盘将延续反弹。（世华财讯）



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　　东北证券（000686）

　　昨日地产股带领大盘反弹对市场人气有一定帮助，但真正的底部应该出现在房价真实回落的基础之上，短期仍然应看作是技术性反弹。

　　恒基投资

　　大盘暴跌已近一个月，沪深300估值水平已远在历史均值下方，银行板块的估值更是处于历史底部，此时万不可再盲目杀跌，对待非理性杀跌，只能耐心等待。

　　联讯证券

　　大盘有进一步反弹的力量，但考虑到市场解套需求强烈，预计冲高回落。建议昨天进场抢反弹的短线客逢高派发，稳重的投资者建议继续观望。

　　国联证券

　　虽然短期内股指下跌风险仍有反复释放的可能，但对于大资金来说，2500点-2550点是可以逐步建仓的点位。

　　上海金汇

　　本次的债务危机尚不及2008年的次贷危机，因此2000点将成为较为极限的支撑点位，而本次大盘最有可能调整到2402.81点和2357.53点之间。