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主题：兰花科创业绩最优 一季度EPS0.4943元
煤炭石油概念、新材料概念、基金重仓概念、沪深300概念、煤化工概念。
主营煤炭行业:公司地处国内最大的无烟煤生产基地,公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料,具有发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中的显著特点。
新能源(二甲醚):公司将以二甲醚等能源化工产品和有机硅等精细化工产品为重点,大力发展高新技术产品,10万吨二甲醚项目于06年4月底动工,目标2010年末二甲醚年产量达到100万吨,同时生产有机硅等六个系列精细化工产品。
太阳能概念:2008年3月,公司与北京万顺昌电子科技发展有限公司等共同投资在重庆市万州区经济开发区建设年产1000吨单晶棒和硅锭项目。
上海证券认为,公司无烟煤量价平稳,外延购入矿井增加权益产量约25％;化肥和甲醇处于景气谷底,2009年合计亏损2.03亿,占当年净利润12.7亿的16％;未来化肥和甲醇业务将推动公司业绩较快增长,以2010年2.50元计算,当前股价对应14.0倍市盈率,维持“跑赢大市”评级。
长江证券(000783 )认为,预计2009年,2010年和2011年每股收益分别为2.635元,3.188元和4.001元,2010年对应的市盈率为14.25倍,低于行业平均估值,同时考虑到公司小矿整合中煤炭产能的增量,以及化肥业务亏损的收窄,给予“推荐”评级。
中金公司认为,兰花科创(600123 )目前股价对应的2010年市盈率为15.2倍,低于A股煤炭公司17.5倍的市盈率中值。但由于近期无烟块煤和尿素价格都缺乏上涨动力,公司股价缺乏明显催化剂,因此维持审慎推荐的评级。
中银国际认为,预计公司2010年煤炭产量将同比增长35%至755万吨,增量主要来自公司的整合资源。我们预计随着整合产能的释放,公司的盈利状况将逐季上升。同时,我们认为随着经济的好转,公司化肥业务有可能实现全年大幅减亏,甚至微利。继续维持买入评级和目标价不变。
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