主题：权证市场生存危机

　仅剩三只权证将何去何从？

　　为了解决股权分置改革的问题，权证被重新推上了历史舞台。目前，由于缺乏赚钱效应和新产品推出，权证市场再度面临“生存危机”。权证是行将消亡，还是推出类似香港市场的备兑权证？让我们拭目以待。

　　本报讯 （记者李成）昨日，权证市场走势分化，宝钢权证重挫16%。目前，沪市权证产品仅剩3只，其中2只将于年内到期，最后一只将于明年8月到期;而深市权证产品早已随着中兴权证的到期而消亡。

　　昨日，继上一交易日全线大跌后，权证走势出现分化。其中，四川长虹和江西铜业权证收盘分别微涨0.67%和0.22%，而宝钢股份权证在正股收平的情况下，暴跌16.67%。

　　业内人士指出，宝钢权证约一个月后将进入行权期，目前其正股宝钢股份（600019）仅6.46元，而宝钢权证（宝钢CWB1，580024）的最新行权价是11.80元，溢价高达94%，事实上已经成为废纸一张，后面仍面临价值回归风险。

　　成交方面，昨日3只权证成交金额合计48.53亿元，比上个交易日减少10.86%。

　　随着股指期货、融资融券的推出，权证市场越来越不受关注。

　　全面跑输正股、缺乏赚钱效应是权证市场吸引力大降的主要原因。长虹权证和江铜权证自四月初暴跌30%左右，而宝钢权证自3月初跌幅达惊人的70%，这让试图赌一把“末日轮”的投资者亏损累累。事实上，从价值上看，目前三只权证基本都已无价值可言。

　　平安证券分析师李忠智认为，当年，为了解决股权分置改革的问题，权证被重新推上了历史舞台;如今，作为金融衍生品的权证并不能真正发挥其稳定股市、开辟融资渠道的作用，权证市场被我国的资本市场遗忘也是历史的必然。

　　业内人士认为，目前看，权证市场的出路可能在备兑权证。

　　所谓备兑权证，是指由标的资产发行人以外的第三方（通常为信誉好的券商、投行等大型金融机构）发行的权证，其标的资产可以为个股、一篮子股票、指数以及其他衍生产品。



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