主题：午评(28)八成仓过周末！

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[B]昨天午评我们明确指出,后市震荡向上(http://www.jrdao.com/topic-123320.html),受中国支持欧元债券的影响,昨天晚上全球股市暴涨,原油强劲反弹,受此影响早盘直接大幅高开,不过随后短线获利盘的压力下,指数震荡回落,反复震荡![/B]沪深两市大幅高开近1%，最后展开窄幅震荡，沪指最高摸至2686.54点，深成指最高摸至10670.29点，截止午盘沪指报收于2669.26点，涨13.34点，涨幅0.50%，成交596.4亿元；深成指报10573.65点，涨30.32点，涨幅0.29%，成交507.3亿元。

盘面

　　沪A 上涨：489 平盘：98 下跌：282

　　沪B 上涨：29 平盘：15 下跌：10

　　深A 上涨：570 平盘：88 下跌：295

　　深B 上涨：33 平盘：11 下跌：10

[B]盘面来看,[/B]早盘收外盘提振,全面大幅高开,但受再度调控预期的地产率先回落, 拖动指数杀跌震荡,而受原油大涨和人民币升值预期的造纸类也表现不错, 总的来说,通信、造纸、传媒和煤炭石油、保险、智能电网等板块居于整体涨幅前列 黄金、水务、农业和地产类股弱于大势。 指数冲高震荡，成交量缩小。

[B]综合来看，大盘正如VIP晨会所言，受外盘刺激继续震荡走高，但在冲击20日线短期压力下有所反复。不过需要强调的是--虽然我们预期这个位置有所反复，但只要没有进一步利空，后市依然会震荡上行为主，建议各位跟紧VIP步伐，调整好持股结构，适当仓位过周末为上上策！
http://www.jrdao.com/topic-115747.html

如何参加VIP晨会第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html[/B]

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　山东神光：随着近期央行主动释放流动性，这将为A股反弹提供资金支持。证监会副主席刘新华昨天表示证监会将从多方面入手维护资本市场平稳运行，预计指数今日将震荡整固，目前沪深300(2868.248,8.27,0.29%)指数上升趋势完好，持股待涨是较好策略。

　　金百灵投资：今日A股市场出现了冲高受阻的走势，A股市场显然难有大的作为。只是由于外围市场相对企稳，因此，大盘短线的调整空间也相对有限，故建议投资者目前可先多看少动，静候趋势的明朗化。

　　长城证券：在外盘较好氛围下如果今日股指未能坚决做多，将能够较好验证目前投资者的操作心里，从而判断操作风格是否依旧延续高抛低吸的短线博弈策略。建议减持连续反弹且幅度较大的品种。

　　东海证券：股指亦通过横盘震荡的方式摆脱了近一个月以来下降通道上轨的反压，目前政策面紧缩预期有所缓和，资金进场回补迹象较为明显，市场短期调整基本到位，并有望就此展开一波筑底反弹行情。

受外围股市普涨影响，周五两市双双高开。沪指高开24点，直接站上20日均线，个股普涨。开盘后两市股指小幅走低，随后拉起，沪指围绕20日线展开震荡。煤炭、造纸、石油、电子器件板块领涨。金融地产等权重指标股弱势调整的背景下，强势股纷纷跳水，冲高回落，在万科A等权重股杀跌带动下，地产板块再度下挫。但医药板块、酿酒、传媒、家电、3G等消费类个股力挺，挡住沪指下探空间。

截止中午收盘，上证指数报2669.26点，涨0.5%，成交596.2亿元；深证成指报10573.65点，涨0.29%，成交507.8亿元。沪深300指数报2868.25，涨0.29%。

期指方面：期指市场周五早盘全线高开，6月份交割的主力合约涨1.16%报2830点。此外7月合约大涨1.3%。开盘后四大合约震荡走低，涨幅收窄但均维持红盘。截止中午收盘，六月份交割的主力合约上涨0.14%报2900点，较沪深300现货指数升水32点，成交161746手，持仓21396手，其他三大合约涨幅在0.3%左右。

板块个股：外贸、通信、3G较为活跃，造纸业淘汰落后任务增7倍的信息使得造纸印刷股涨幅居首，而地产、钢铁、供水供气则跌幅居前。大盘蓝筹弱于中小市值股票。铁腕淘汰落后产能，工信部下达18个行业目标任务。据悉，造纸行业淘汰指标大幅提高，淘汰落后产能利好行业龙头，造纸板块受提振早盘有所走高。据媒体报道，三网融合试点方案露端倪，受此影响，传媒股早盘受到追捧，皖新传媒领涨。美股周四大幅上扬，纽约油价连续两天大幅上涨，石油板块受提振涨幅居前。另外，生物制药、塑料制品和电子器件等板块强于大盘；飞机制造和供水供气等板块弱于大盘。

利尔化学重大资产重组进展公告，向江苏快达农化股份有限公司增资1.7亿元，认购其向公司新发行的64,384,898股股票，占发行完成后其总股本的51%。二级市场上，该股早盘高开，随后直线拉升，直封涨停。

医药股整体涨幅已超过2%，涨幅靠前的均是基金重仓股，华兰生物、天士力、安科生物等涨幅居前，医药板块作为重要的防御型品种，近期一直比较活跃。

临近午盘酒鬼酒突然放量拉至涨停板，带动二线酒股爆发，古井贡酒、金种子酒、沱牌曲酒、水井坊均直线飙涨。

今日中小板块三新股上市，爱施德开盘破发。截止中午收盘涨17.39%报21.13元；海康威视走势较强，午盘涨18.09%报80.30元；爱施德表现最弱，开盘后继续下挫，午盘仍然破发，跌2.47%报43.89元。

周边市场：亚太股市早盘普涨，截至北京时间10点50分：

日经平均指数半日涨1.72%，收报9805.46点。

台湾加权指数涨0.96%，报7312.69点。

韩国KOSPI指数涨0.76%，报1619.79点。

澳交所普通股指数涨1.48%，报4464.20点。

新西兰NZSE 50指数涨0.72%，报3056.63点

早盘A股市场出现了冲高受阻的走势，主要是因为地产股、钢铁股等品种跌幅居前，而此类个股的共性在于易受到宏观调控的影响，也就是说，此类个股跌幅居前，其实隐含着调控或将延续，这明显不利于A股市场的企稳回稳走势。与此同时，近期上市的新股也在早盘出现了较为明显的调整走势，比如说九九久(002411,股吧)等个股，此类个股的疲软意味着市场并无新增资金，仍然是以存量资金为主，在此背景下，A股市场显然难有大的作为。只是由于外围市场相对企稳，因此，大盘短线的调整空间也相对有限，故建议投资者目前可先多看少动，静候趋势的明朗化。

受外围股市收高影响，今日沪深两市大幅高开近1%，最后展开窄幅震荡，沪指最高摸至2686.54点，深成指最高摸至10670.29点，截止午盘沪指报收于2669.26点，涨13.34点，涨幅0.50%，成交596.4亿元；深成指报10573.65点，涨30.32点，涨幅0.29%，成交507.3亿元。

盘面上，个股涨多跌少。地产、钢铁走势低迷，跌幅居前。地产板块中，新潮实业、广宇发展、旭飞投资、中江地产等个股集体回调；钢铁板块中，八一钢铁、广钢股份等震荡走低。

青海板块盘中大幅拉升，盐湖集团涨停，盐湖钾肥大涨近8%，青海明胶、青海华鼎等个股也纷纷走强。

医药板块走势强劲，桐君阁大涨超8%，天士力、白云山、万东医疗等个股涨幅居前。造纸印刷早盘冲高回落，博汇纸业领涨，万顺股份、岳阳纸业、太阳纸业等个股表现不俗。

政策消息面上,较重要的有刘新华:积极研究不同层次市场转板机制；5月新增信贷预计回落至6000亿；国务院抓紧整治地方融资平台；三部门重拳出击制止游资投机炒作农产品；李礼辉:中行H股融资有望年内完成；纽约股市大幅上涨等。

　　从早盘情况来看,昨日股指低开回升以及隔夜美股大幅上涨对市场信心形成一定鼓舞,今日股指小幅高开后震荡运行,在本周一的高点附近遇到一定阻力,不过5日均线目前保持上行,有望对市场形成支撑。股指连续下跌积累反弹动能、央行释放流动性等因素成为股指跌势趋缓的主要原因,不过市场运行仍将受到宏观调控、产业政策和外围市场表现等诸多因素影响,投资者仍需注意持仓结构调整。

　　受外盘刺激的高开易形成抛压惯性

　　受美股大涨刺激,两市双双跳空高开,尽管周边市场表现良好有助于A股的反弹,但在A股本身处于弱势的情况下,大幅高开将形成较大的减仓抛压,股指高开后无力上冲而震荡回落,高开走低有可能形成抛压惯性,周边市场的大幅上涨反而易导致A股的动荡,由于深成指距30日均线的距离已不远,股指本身的反弹空间有限的情况下,投资者可利用盘中的震荡择机减仓。

　　(广发证券)

　　反弹延续 关注新股

　　受外围市场大幅飙升的影响,今日A股市场出现了高开的格局,其中上证指数以2680.4点开盘,大幅向上跳空高开24.49点。随后上证指数虽然一度因获利盘的打压而出现有所探底的走势。但一方面由于新股渐趋活跃,尤其是今日上市的新股明显有活跃的走势,从而聚集了市场人气。另一方面则是中国联通(600050,股吧)等3G概念股的活跃,而且中国联通(600050,股吧)也是权重股,所以,此类个股的崛起,有利于市场拓展空间。如此来看,今日A股市场有望震荡走强,个股行情将趋于活跃,故建议投资者在操作中可适量跟踪强势股,尤其是部分新股的走势。(金百灵投资)

大盘综述

　　金融界网站5月28日讯 受外围股市普涨影响，周五两市双双高开。沪指高开24点，直接站上20日均线，盘面看，个股普涨。开盘后两市股指小幅走低，随后拉起，沪指围绕20日线展开震荡。中小板块纷纷活跃，对指数的稳定起到重要作用，大盘权重板块集体休整阻碍了两市的反弹。

　　盘面看，市场呈现普涨格局，仅地产、飞机制造、新疆、钢铁等板块微绿。哟要、酿酒、传媒等中小板块强势领涨，石油板块表现较为稳健。

　　近期新股破发的现象再度重现市场。从历史上来看，新股的低开低走和大面积破发往往意味着市场的极度低迷。这将促使新股发行市盈率和发行价格的逐步走低，对农行等大盘股的发行上市也将产生一定牵制。另一方面，在新股普遍以极高市盈率发行的背景下，二级市场中大量十几倍市盈率的股票开始受到场外资金青睐。即使是近期调整幅度最大的地产股，也已经开始有资金进场抄底的明显迹象。

　　截至早盘收盘，沪指报2669.26点，涨13.34点，涨幅0.50％，深成指报10573.65点，涨30.32点，涨幅0.29％。

　　行业消息面看，国家税务总局26日公布了《关于土地增值税清算有关问题的通知》，明确土地增值税清算过程中的若干计税问题。专家指出，在“新国十条”和各地细则均提及要加大土地增值税清算的情况下，通知的出台意味着土地增值税清算从严执行。楼市调控再祭利器拖累今日地产股弱势下跌。

　　市场分析人士称，对本周一所形成的2584-2596点向上跳空缺口的回补，消除了股指反弹过程中的技术性制约因素，夯实了反弹基础。其后股指迅速放量上行，日K线上收出带长下影线的中阳线，表明在经过前两个交易日的缩量震荡收敛之后，市场开始试探性向上发起攻击。短期内，激进的投资者仍适合快进快出操作，而稳健的投资者则适合等待股指站稳20日均线后再出手。随着国家加速淘汰落后产能的消息，或将为钢铁、煤炭等的二线蓝筹品种带来阶段性交易机会，投资者可适时关注。

　　二、要闻解析

　　（一） 证监会震慑做空者？

　　证监会副主席刘新华27日表示，以市场化为导向，进一步培育市场化创新机制，强化信息披露监管和市场主题风险管理，大力加强市场法制基础的建设，逐步构建市场诚信体系，健全市场约束和价格约束，完善有利于市场稳定运行的体制机制。在保监会适时出手救市之后，证监会或也开始强化制度建设以求“维稳”最近跌宕起伏的A股市场！

　　他同时表示，要以加强监管为抓手，及时防范和有效化解市场风险，加强常规监管，依法严惩违法违纪行为，进一步深化对股指期货、融资融券等新业务的监管认识，逐步把握内在规律和特点，强化对股票市场、期货市场的监测和跨市场的监管力度，维护市场的平稳运行。

　　[金融界简评]：在保监会“出手”已宣示出政府态度的情况下，证监会的“维稳”或将对伺机做空的投机者形成震慑，从而有利于维持市场中投资者的热情。

　　（二）调结构“大棒”与“胡萝卜”齐上阵！

　　全国工业系统淘汰落后产能工作会议今天在北京召开，会议将分解落实2010年任务，淘汰落后产能有望步入快车道。李毅中说，各地要在当地媒体和互联网上公告需要淘汰的落后产能、落后工艺设备、淘汰时限及企业名单，并将名单于今年7月底前报到工信部，工信部也将在主流媒体和互联网上予以公告，要确保今年应淘汰的落后产能在第三季度前全部关停。在哥本哈根气候峰会做出庄严承诺后，政府这次或是开始对落后产能动真格了！

　　工信部发布了2010年炼铁、炼钢、水泥等18个行业淘汰落后产能的目标任务，这是工信部根据之前国务院发布的相关文件，与各地进行多次沟通协调，经淘汰落后产能工作部际协调小组讨论通过的。李毅中强调18个行业中，炼铁是淘汰落后产能任务最重、最难的一个行业。今年计划淘汰炼铁落后产3000万吨，虽能完成 “十一五”淘汰任务，但要完成2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉约7200万吨产能的目标，任务十分艰巨。今年中央财政初步安排40亿元奖励资金，支持淘汰落后产能工作，在这笔资金的安排和使用中工业部门的作用还没有发挥到位。工信部已与财政部协商，进一步完善资金管理办法，使资金安排与淘汰落后产能任务紧密结合，产生实效。

　　[金融界简评]：从这次“大棒”与“胡萝卜”齐上阵的做法或可看出政府是铁了心的要淘汰落后产能，同时以推动国内经济的结构优化升级。

　　（三）温总理整顿“经济乱象”

　　国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，部署加强地方政府融资平台公司管理和严厉打击囤积居奇、哄抬农产品（000061）价格等违法行为。会议指出，多年来，地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司，为地方经济和社会发展筹集资金，在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。为有效防范财政金融风险，保持经济持续健康发展和社会稳定，必须加强对融资平台公司的管理。会议同时指出，我国农业已连续六年丰收，粮棉油肉糖等重要农产品（000061）生产稳步增长，库存充裕，市场供求总体平衡。去年入冬以来，我国自然灾害频发，部分农产品生产受到一定影响。近一个时期，少数不法经营者利用个别农产品产地集中、季节性强、总量减少、易保存等特点，捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格，导致局部市场供求失衡，价格异常波动，严重扰乱了市场秩序，损害了农产品生产者、消费者和其他经营者的合法权益。必须立即采取切实有力的措施，依法严厉打击违法违规行为，维护正常的农产品生产流通和价格秩序。

　　[金融界简评]：温总理“御驾亲征”这两项重要工作，一方面或将凸显出政府对此的重视程度，不过另一方面似乎也暗示出融资“乱象”与农产品价格“狂飙”或已到了不得不整顿的严重地步！

　　（四）央行火速放行流动性

　　由于短期流动性紧张，本周央行大幅度削减央行票据发行力度，火速向市场注入流动性，单周资金净投放量将创下4月以来的天量。央行上周四（5月20日）发行的3月期央票发行收益率首次打破近4个月来的稳势，上行4.04个基点至1.4492％。统计数据显示，本周市场到期资金为1800亿元，如果27日央行不进行其他操作，本周市场将净投放资金1450亿元。

　　本周四和周五公开市场将各释放出300亿和900亿资金投放，估计将有助于缓解机构的流动性之渴。尽管短期资金在市场吃紧，但是26日的一级市场招标显示，中长期资金依旧宽裕。我们认为，这或许意味着流动性正从全面宽松转向结构性宽松，同时，要警惕资金紧张局面延续。同时值得注意的是，由于房地产新政的推出，大大的消减了个贷的投放量，初步估计，现在个贷的投放已经不及过去的1/10。银行贷款需求的下降，有助于缓解政府管控信贷的压力。

　　[金融界简评]： 在监管层打压房地产以来，5月份包括未来的银行信贷投放上，票据融资会有所增加，银行的信贷结构将有所改善。那么，在这种情况下，由于政府管控信贷的压力有所减少，相信6月信贷会有"缓冲"的空间，货币政策方面在二季度都不会运用到价格工具。

　　（五）三网融合试点方案初露“端倪”

　　在递交给国务院三网融合领导小组的前两套方案均被打回重写后，广电总局和工信部双方均作出让步的三网融合第三套方案，目前获得国务院的基本认可。据消息人士透露，比较前两套方案，新方案最大的变化在于，中国电信（行情,资讯,评论）以某种形式获得了部分影视播控权。这意味着，目前新方案已经在电信和广电最具矛盾的双向进入问题上，互相做出了宽容和让步。至此一波三折的三网融合试点方案才初露端倪，投资者也才获机会一睹其“庐山真面目”！

　　内容播控权对电信运营商放开，令广电系统更感觉到了竞争的压力，使其加快了对互联网电视的管控进程。近日国家广播电影电视总局向其签发了《广播电视视频点播业务许可证(甲种)》。有效期限自2010年4月28日至2013年4月28日，为期三年。这一许可证允许广电网络（600831）在陕西省范围内的以有线传输的方式，通过即时点播和下载播放两种方式，向用户传输新闻、电影、电视剧、综艺、体育、音乐、戏曲、教育、科技、财经、气象、军事、生活信息等内容。这将是继今年4月广电总局要求对互联网电视下发《互联网电视内容服务管理规范》、《互联网电视集成业务管理规范》后，首次公布的地方广电企业获得的内容服务管理牌照。

　　[金融界简评]：经历坎坷的三网融合试点方案的初步定案，或已将其迅猛发展扫清了障碍，同时也将大力推动上、下游产业的高速发展，而且三网融合与势必将与智能电网、节能减排能主题一样受到市场资金的热情追逐，应遵循“终端%2B内容”两条线索，深度挖掘精选个股，以期获得较好的收益。

5月28日，早盘A股市场出现了冲高受阻的走势，沪指早收2669.26，涨13.34点或0.05%，深成指收10573.65，涨30.32点或0.29%。

两市今早的走势，主要因为受到地产股、钢铁股等品种影响。

板块方面市场又传上海试点住房保有税，使地产股跌幅居前。生物医药、造纸、石油、创业板涨幅居前。

金百灵投资认为，地产股、钢铁股等品种易受到宏观调控的影响，也就是说，此类个股跌幅居前，其实隐含着调控或将延续，这明显不利于A股市场的企稳回稳走势。目前，市场仍以存量资金为主，在此背景下，A股市场显然难有大的作为。只是由于外围市场相对企稳，因此，大盘短线的调整空间也相对有限，故建议投资者目前可先多看少动，静候趋势的明朗化。

广发证券研究报告认为，在市场震荡筑底过程中，投资者可开始布局，逐步建立仓位。在政府调结构转变经济增长方式的决心异常坚定的背景下，应把握从传统产业转向新兴产业未来很长一段时期的投资主线。


民生证券分析，政策恐慌症缓解，短期关注两因素。就局部而言，有两个短期因素值得关注。一是股指期货对市场影响仍值得跟踪。一方面，随着机构的加入，期货对现货的助涨助跌作用可能会减退，套利带来的稳定市场功能会有所加强；另一方面，QFII的准入，将加大国内市场与国际市场的联动，国际投机资金利用期货杠杆可能加大市场波动。二是资金面动态。农行IPO以及银行再融资虽然市场已有预期，但资金需求还是巨大，政策很可能因此向市场注入流动性。同时，加息预期减退，负利率将更加明显，国内大量存款出笼的概率在加大；国际热钱也在进入，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额达203453亿元，较3月份新增2863亿元，增量创新高，大大超过贸易顺差和外商直接投资的90亿美元。就场内资金而言，我们看到，保险资金入市比例提高，5月基金发行明显提速，而且存量基金经过前期减仓后的留存资金较多，存在较大加仓空间，在上半年整体业绩不佳的背景下也有加仓压力。