主题：机构论市：主力资金正在调仓换股 白马有望扛起做多大旗


2020年08月31日 16:03来源： 东方财富研究中心
技术层面，沪指尝试冲击近期高点无果，权重在高位无法配合拉升，做多动能减弱，创业板经过一轮制度切换带来的投机性反弹后底气明显不足，能否走出阶段行情还需看权重的表现，预计短暂修整主力资金完成调仓后大盘将有望创出新高。当前主力资金急需调仓换股，从纯概念股中抽身回归价值主线，资金归为后金九银十值得期待。


　[B]　和信投顾：主力资金正在调仓换股 白马有望扛起做多大旗[/B]

　　【盘面观点】


　　今日两市高开一路震荡上行，邻近午盘资金分歧加大，中小板快速跳水拖累指数回落，创业板率先翻绿。盘面上，市场赚钱效应偏暖，券商扛起做多大旗，造纸、计算机设备、数字货币、国防军工、食品消费等涨幅居前，港口航运、农林牧业、电力工程则陷入调整。技术层面，沪指尝试冲击近期高点无果，权重在高位无法配合拉升，做多动能减弱，创业板经过一轮制度切换带来的投机性反弹后底气明显不足，能否走出阶段行情还需看权重的表现，预计短暂修整主力资金完成调仓后大盘将有望创出新高。

　　随着8月行情正式收尾，市场成功的完成创业板注册制新旧制度平稳过渡，其对行情产生的波动被充分消化，表现值得认可。但上周过多资金涌入创业板炒作垃圾股，游资一度上演群魔乱舞的闹剧，引发监管层动用雷霆手段对60起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形，多只妖股遭停牌或重点监控。虽说游资炒作一定程度上活跃了市场气氛有利于化解新股批量上市冲击，可副作用也同样不小，直接导致权重板块失血，创业板透支反弹动能，大量资金被停牌妖股暂时锁住，对行情向纵深发展形成制约。因此当前主力资金急需调仓换股，从纯概念股中抽身回归价值主线，资金归为后金九银十值得期待。建议投资者战略性布局券商、大消费、老基建、保险等核心标的，可适当参与数字货币、娱乐传媒、国防军工、汽车产业链的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、五部门印发通知：严肃查处损害群众利益的教育乱收费行为

　　教育部等五部门印发《关于进一步加强和规范教育收费管理意见》的通知。《意见》明确，进一步加强和规范教育收费管理，要坚持公益属性、分类管理，坚持分级审批、属地管理，坚持问题导向、改革创新的基本原则，完善教育收费政策，健全教育收费管理制度，加强教育收费治理。各地要调整完善各级治理教育乱收费联席会议制度，健全工作机制，认真履行职责，加大治理力度，严肃查处损害群众利益的教育乱收费行为。

　　2、京雄高速建设“无人驾驶专用车道”

　　近日，在建京雄高速公路部分路段首次采用无人驾驶施工机械集群进行作业，由三台摊铺机、六台压路机组成的无人驾驶智能化装备集群，完成了高速公路稳定土的摊铺及压实。京雄高速作为雄安新区规划中的一条纵向高速，贯穿智慧创新理念，内侧两条车道是无人驾驶的专用车道。而“无人驾驶专用车道”由无人集群建设，在全球尚属首次。

　　[B]巨丰投顾：贵州茅台突破1800元再创历史新高 下一个是谁？[/B]

　　上周五普涨之后，当日市场再次走强，距离年内新高仅有一步之遥。盘面上，证券板块走强下，权重股小幅分化，而题材股表现抢眼下，市场赚钱效应也继续呈现。

　　不过，如同此前冲击年内新高一样，这里同样存在冲高回落的走势，但在成交重新释放的前提下，这里短期向好趋势已经和盘托出，回落的空间也比较有限。

　　8月份以来，外部环境影响以及货币一度收紧的担忧，市场估值抬升下，指数并未出现较大的上行，反而是迎来阶段性的区间整理。而这个过程中，表现最强的，还是一些行业的龙头标的。

　　而近期市场重新回暖，也注意得益于几个方面：一方面，外部环境干扰减弱，市场担忧情绪骤减；另一方面，中报业绩影响降低，题材股连续调整势头得到遏制；此外，资金萎缩后迎来回升，市场资金推动行情提升。

　　当然，今日公布的经济数据，也再次给予市场提振。数据显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月略降0.1个百分点，表明制造业总体平稳运行，而这也继2月份之后，PMI连续6个月站上荣枯线上方，显示经济回升的良好趋势，对市场总体迎来积极影响。

　　回到盘中，近期食品饮料行业持续走强，而经历短暂的整理之后，贵州茅台也再次上行，股价突破1800元后有一次刷新历史新高。值得注意的是，白酒市场集中度提升之下，龙头白酒的优势不断体现。而中秋以及国庆旺季到来之际，白酒行情的景气度也或将继续提升，对板块个股继续提振。

　　不过，在贵州茅台历史新高的背后，很多投资者当前对于消费类品种的高估值也产生了担忧。因此，接下来如何继续跟踪，或陷入两难。而实际上，白酒、医药等很多高成长标的，股价持续上行后估值抬升，但历史看，如果成长性如果能保持良好势头，也是可以适当消化高估值的影响的。所以，对于白酒等消费类标的，大家可继续关注其成长性。

　　当然，此前很多科技股也处于较高的估值位置，但近期连续调整以及中报影响产生的分化之后，短期也有重新企稳的迹象。所以，在消费之后，在贵州茅台新高的刺激下，很多科技股的龙头标的也有望再次表现，成为新的新高标的。除此之外，需求不断提升之下，近期调整的医药股也同样值得关注，尤其是高成长标的，股价也仍有继续新高的可能。

　　至于我们的大盘，短期看好指数的探底反弹行情，但阶段上，接下来无论是否迎来年内新高，在成交整体萎缩以及技术指标信号下，都需要警惕一次阶段性的调整。所以，当前短线低吸的投资者，要做好本周高抛的准备。而中线投资者，则可继续持有观望。


　　[B]天信投顾：冲高回落 多空双方处于摇摆阶段[/B]

　　今日市场点评：

　　周一市场各股指继续小幅高开，开盘后依旧保持快速上攻的势头；但是随着股指再度逼近密集成交区压力附近后，各股指均受到承压，出现快速下杀跳水的格局走势；各股指纷纷翻绿下行，个股也出现一定的下滑。整体来看，周一市场呈现的是冲高回踩的走势，主要还是受制于前面密集成交区的压力所致；但是领跌的个股并不是很多，暂时可控，不过也要密集关注市场的动向。黄金、超导、数字货币等板块领涨；保险、旅游、猪肉等领跌。

　　明日市场观察：

　　周一市场各股指纷纷走出冲高回踩的走势，不仅体现了市场在前期的密集成交区的压力甚大，同时也表明主力一鼓作气的拉升行为持续性较差；再叠加两市涨幅超过10%的品种并没有增加多少，显示市场的强势赚钱效应不足。就周二而言，我们认为随着周一市场的冲高回踩，分时的周期上有存在整理需求的迹象，因此周二盘中继续回踩的概率较大。

　　短期行情分析：

　　短期来看，股指继续维持区间波动的概率较大。首先，沪指在3450点附近的压力比较大，多次触及到该位置之后不能完成突破，而且一到这个维持便会回落，目前该位置已经成为一道坎；而创业板股指暂时的走势还好，即使周一也是出现一定的回踩，但是小趋势还在保持。其次，沪指持续下跌的动力也不足，因为现在的金融市场肩负着重要的使命，只能保证不大跌，金改的任务才能顺利的推进。因此我们认为即使现在分时上存在一定的压制，但是只要使命还在，一旦股指跌至重要支撑位置依旧会有护盘的行为和动作出现，继续保持上不上、下不下的概率较大。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数整体冲高回落，大小指数分化，沪指表现较强，成交量重回万亿，两市个股跌多涨少，午后市场赚钱效应回落。场内的资金暂时只有短线的效应。整体看，短线资金对创业板低位股炒作热情下降，指数位置上方压力较大，需重点关注领涨板块持续性及市场量能变化。操作上，短线投机者紧跟随资金的步伐，选择哪些稍微较差的品种临时博弈一下；中线还是要关注质量较大的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有。

　　[B]源达：指数冲高回落 震荡后有望延续升势[/B]

　　早盘两市股指跳空高开，随后出现分化走势，主板上证指数在顺周期、消费等板块回升的带动下震荡上行，而创业板指则因疫苗医药类个股的调整被压制呈现震荡态势，午后因市场后续成交量能的不足均出现回落走势，盘中个股呈现涨跌各半格局，大部分个股的波动区间在正负3%之间，表现出跟随指数波动的特征。整体来看，指数虽然冲高后有所回落，但短期企稳回升格局仍在延续中，整理后或有望进一步上行，后期主要观察市场成交量能的持续性，同时领涨方向中顺周期板块能否持续走强。

　　差异化监管提升一线监管效能

　　8月30日，深交所发布《上市公司风险分类管理办法》。《分类办法》以分类评级标准为基础，多角度、全链条监测上市公司风险及规范运作情况，将上市公司划分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级，并根据分类结果进行差异化监管。这是深交所推进分类监管、精准监管、科技监管，健全风险防控制度，提升一线监管效能的重要举措。

　　技术走势上，上证指数在30日均线获得支撑后近日出现回升走势，市场量能小幅放大，短期逐渐接近前高附近，整体回升走势有望延续，但高度在于后续市场成交量能的持续性，若出现后续量能不足迹象，则市场仍存在震荡走势。

　　指数冲高回落 震荡后有望延续升势

　　上午的观点中曾经提到指数的节奏主要以震荡回升为主，而回升的幅度一方面取决于后续市场量能的持续性，同时更为重要的是消费、顺周期两个领涨方向的强弱对比，如果消费板块持续走强，在市场整体量能未明显放大的背景下，势必对其他板块形成资金分流作用，而酿酒、食品饮料等大多数个股整体估值、位置较高，进一步拓展空间有限，因此对指数推动作用不足，市场将出现冲高后震荡的格局；反之若顺周期板块如金融、地产、化工、煤炭、有色等板块走强，此类板块位置基本处于阶段中低位，同时估值低且未来受益经济复苏，持续性相对较强，同时对指数将起到推动的作用。策略上指数虽处于震荡回升中，但因板块结构不清晰，因此切勿追高，在市场震荡中布局顺周期板块，同时观察指数回升后的力度波段操作为主。
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　　百瑞赢：8月收官美中不足 指数又现冲高回落[/B]

　　周一，A股8月收官，三大指数尾盘集体翻绿。创业板跌跌逾1%跌幅最大。上证指数高开震荡，午后一路下挫，2点开启跳水模式。板块涨跌各半，造纸、计算机、服装家纺、食品等涨幅居前，港口航运、养殖、旅游等跌幅居前。本月，大盘上涨85.67点，涨幅2.59%。成交量不足10万亿，增量资金没有上月活跃。总体来讲目前大盘处于一个冲高震荡区间，究竟是突破平台整理，还是被多重顶压制可能后者居多，因为7月以来成交量处于下挫，市场人气不足。

　　截止收盘，上证指数报收3395.68点，下跌8.13点，跌幅0.24%。成交额4369亿。深证成指报收13758.23点，下跌93.09点，跌幅0.67%，成交额5975亿。两市合计成交额10344亿。创业板指报收2728.31点，下跌29.53点，跌幅1.07%，成交额2530亿。沪深两市，个股上涨1711只，下跌2172只，涨停68只，跌停14只。沪股通净流入-23.44亿元，深股通净流入-33.99亿元，北向资金共计流入-57.43亿元。

　　后市展望：

　　周末热点消息满天飞，指数今天直接小幅高开，各种热点题材一齐出动，但资金接力不足，导致午后市场普遍回落，沪指轻微收绿。8月收官之战，走的不漂亮。但整体看，8月依旧是震荡上行的趋势，收涨2.59%。

　　盘面上，热点乏善可陈，没有特别强的板块性机会，更多是活跃资金抱团下个股的独立表演。数字货币、小米产业链、航天军工题材热点等都是局部个股走的较强。虽然两市成交突破万亿，但创业板量能却在萎缩，说明资金正撤离创业板。能炒作的各大板块，估值基本都在高位，资金都很迷茫找不到方向，只能跟随热钱快进快出。

　　策略上，今天的冲高回落表明当前市场整体仍在箱体震荡区间内，并未具备突破近期新高的能力。深交所连夜发公告，重点提出分类监管和零容忍，有意对市场炒作降温，短期需保持谨慎，切勿追高，继续逢低关注中报业绩优质个股的机会。

　　[B]容维证券：冲高回落 上攻形态未变[/B]

　　今日沪深两市高开，盘中券商、银行板块活跃带动指数冲高，午后金融权重冲高回落，三大板指翻绿。截止收盘沪指3395.68，涨0.24%；中小板收9155.03，跌1.24%；创业板收2728.31，跌1.07%。

　　技术上沪指仍处于多头趋势中，中短期均线趋于粘合，沪指再次站上5日均线，再次调整好形态具备冲击上方压力位的条件，虽然今日冲高回落，但上攻形态并未破坏。

　　综合判断市场再度活跃，题材与蓝筹共舞，有机会挑战年内新高，建议继续关注低估值蓝筹以及中报向好个股。

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