主题：机构一季度全线减仓汽车股

今年一季度，汽车行业销量继续处于高增长，同比增长21.42%。但是根据日前已经陆续披露完毕的汽车A股上市公司一季报，机构投资者对汽车板块的投资迅猛降温暴露无遗，相关统计显示基金全线大幅度减持汽车股。

基金大幅度减持汽车股

昨天，国金证券李孟滔发布的研究报告指出，在目前国内27家汽车行业上市公司的一季度营业收入同比增长21.8%，毛利率为15%与去年同期基本持平，净利润同比增长40%。而据本报记者不完全统计，在17家涉及整车生产的汽车企业中，一季度实现净利润超过37亿元，当中上海汽车（600104）一家就独占12.4亿元，紧随其后的一汽轿车（000800）净利润为3.11亿元，而安凯客车（000868）只有204万元。

不过，李孟滔表示在6家乘用车重点公司中虽然收入同比增长14.3%。但是在扣除来自合资公司的投资收益后，这6家公司的利润同比下降45.7%，“证明各公司本部的自主品牌业务大多处于亏损状态”。

而据Wind资讯统计，除了*ST昌河、安凯客车等少数几家汽车制造企业外，基金全线大幅度减持汽车股。截至一季度，长安汽车基金减持比例最大，达到42%，减持宇通客车的比例也达到37%。而板块龙头上海汽车的基金减持比例为21%或3.5亿股，有95家机构减持，仅博时新兴成长股票型证券投资基金一家就减持2199万股。基金减持一汽轿车也达到28%或2.2亿股。

二季度行业仍充满不确定性

长城证券分析师吕磊对本报表示，由于一季度大市跌幅较大，因此基金降低对汽车配置比例是正常的表现。但是吕磊也承认，基金在近期更为热衷配置消费类、金融板块，汽车板自身的利空因素则比较多。

“一季度报告显示，汽车个股的业绩普遍还可以，但是整车板块不是很乐观，”吕磊说，“因为合同延期的问题，上半年钢材的涨价幅度还没有在一季度业绩中反映出来，预计二季度钢价因素会浮现。”

据了解，4月国际钢坯价格上涨到每吨900美元，在一年内几乎大涨近一倍，显示铁矿石、焦炭价格的成本压力将源源不断地转移到下游生产企业。而在本周一，国际油价突破120美元/桶，也创下历史纪录。

平安证券的王德安也同意，汽车板块的不明朗因素和其他板块相比仍然较多。王德安对本报表示，由于钢材涨价将继续打压包括轻卡在内整车的毛利率，此外石油价格的波动也同样对行业来说充满不确定性。“虽然预料今年国内汽车业仍将保持高增，但是整个行业的投入也不断加大。”王德安分析，这些因素影响了机构投资者对汽车板块的配置。


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