主题：家电行业六月月报：六月板块有望企稳

　◆推荐海信电器、合肥三洋、青岛海尔

　　六月以旧换新全国推广最大的受益产品将是彩电、洗衣机，同时上述产品受房地产影响较小。海信电器和合肥三洋是彩电市场和洗衣机市场具有竞争力的企业，业绩有望实现高增长。上述公司股价在本轮调整中过度下跌，具有上涨空间。

　　青岛海尔作为家电综合龙头具有较强的风险抵御能力。公司下半年存在日日顺渠道整合预期，未来日日顺有望成为三、四级市场最大的家电分销商，前景看好。

　　◆月度回顾：五月板块继续下跌

　　五月家电板块收益率-6.4%，相比沪深300 指数收益率-8.3%，有1.9 个百分点的相对收益。主要原因在于家电板块四月下跌比较充分，五月下跌动力有所减缓，至五月中旬开始家电板块表现略强于大盘。细分板块看，小家电板块在五月下跌幅度较大。

　　◆利好因素获得强调，板块有望企稳

　　六月板块有望企稳。首先，家电板块经过前期的下跌，板块估值处于合理区间；其次，保障性住房以及以旧换新全国推广两大利好因素获得强调；再次，家电行业成本压力略有缓解。



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