主题：政府官员透露5月CPI同比涨3.1%

据路透社报道，三位消息人士透露，在周三召开的某券商会议上，一位关键部门的中国政府官员透露，5月份金融机构新增贷款约6,300亿元人民币；当月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%,为年内首次突破政府设定的3%目标。

　　该官员还透露，中国5月份出口同比增长约50%,达1,300亿美元左右。

　　“这位官员在会上透露了上述数据,但基本上也与我们的预测差不多。”上述三位参会人员中的一位称。

　　中国官方预计将于本周稍晚正式公布上述数据。



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　　昨日，市场上提前传出的5月出口数据让分析师们瞪大了眼睛。

　　某外媒昨日早些时候的消息称，中国5月份出口同比增长约50%，达1300亿美元左右。据称是“一位关键部门的中国官员”在某券商会议上透露出来的。该官员同时透露5月份金融机构新增贷款约6300亿元人民币，以及5月CPI同比上涨3.1%，这为年内首次突破政府设定的3%目标。这些数据本应在10日和11日由国家统计局和海关总署公布。

　　而昨日，A股市场上演大逆转，相关分析人士将其归因于外媒对于中国宏观经济数据的这则报道。

　　专家认为，如果数据与真实情况接近，将打消市场对中国经济回落的担忧。而经济数据同时显示，欧债危机未拖累中国经济增长势头。欧洲是中国最大的出口目的地，占中国海外销售总额的20%。

　　市场预测远低于50%

　　对于5月份的出口同比增速，市场预测的均值为32.6%，而主要机构的预测都在38%以下。中信证券研究部执行总经理于军和莫尼塔分析师杨帆(博客)昨日在接受 《每日经济新闻》记者采访时，均对外媒提前传出的5月出口增速表示“意外”。

　　中信证券的策略报告显示，从对港口和其他数据的跟踪和预测看，5月份的出口增速很可能超出目前的市场预期，达到42%~44%的水平。于军表示，调研发现5月集装箱出货量同比增长超过了30%。

　　莫尼塔的调研也证实，超过80%的集装箱货代企业反映5月份出口增长速度较快且强于预期。分行业看，除了与工业相关的钢铁、化工产品等出口趋缓，消费类产品出口仍保持了较快增长。

　　至于哪些市场的5月增幅较明显，莫尼塔的调研显示，中东、印巴以及北美和南美航线增长最为明显。中信证券发现，除欧洲有所下降外，美日韩市场都在稳步增长。

　　缓解欧债危机打压担心

　　根据行业规律，5月的出口数据是对一季度订单数的反映，杨帆认为，数据反映了一季度外部市场实体经济回暖，消费意愿的提升。不过，她也担心，在经过1~2个月的短期高速增长后，下半年出口会有明显放缓，除了基数原因外，欧元贬值的影响将会逐渐显现。

　　于军则相对乐观，他认为，受欧债危机影响，虽然未来订单数会有所减少，但中国对南欧的贸易量并不大。5月强劲的出口数据不仅可以缓解市场对于欧债危机可能打压中国出口的担心，也将为市场的企稳回升提供新的动力。

　　对欧债危机影响出口程度的分歧广泛地存在于市场间。因此，杨帆提醒投资者，尽管5月出口增速很可能超过预期，下一步仍要重点关注国家宏观调控政策的走向和力度。

　　机构料贸易顺差再破百亿美元

　　5月出口增幅超预期，贸易顺差可能再度拉大。在今年3月出现贸易逆差之后，4月贸易顺差仅为16.8亿美元。华泰联合证券分析师陈勇认为，受国内调控政策抑制进口需求影响，5月进口环比将有所下降，顺差约85亿美元。于军认为，受铁矿石等大宗商品进口数量持续下降影响，5月进口增幅将小于出口，贸易顺差有望年内再度突破百亿美元。

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　　券商展望5月经济数据 经济增速放缓CPI微升

　　5月宏观经济数据即将公布，中国经济能否维持高增速以及通胀能否控制在合理水平成为市场关注的两大焦点。对此，主流研究机构普遍认为，实体经济增速可能有所放缓，但中国经济平稳增长的态势不会改变。另一方面，机构预测的5月CPI同比增幅中值在3%左右，较4月份微幅上升。

　　经济增速下滑但总体平稳

　　研究机构认为，5 月份经济增速总体小幅回落，主要表现为投资的减速。华泰联合证券预计，5月固定资产投资增速同比增长22.9%，累计同比增长25.1%，比上月增速低。投资增速放缓的主要原因在地方政府融资能力受限，以及中央铁腕治理产能过剩政策对投资的抑制。之所以5月下滑幅度比前月高，是考虑到中央治理产能过剩政策和清查地方融资平台的力度进一步加大。

　　高华证券预计1-5月份累计固定资产投资同比增速将从1-4 月份的26.1%微降至25.6%。近期紧缩政策导致增速环比放缓以及基期效应是固定资产投资增速放缓的主要原因。由于紧缩措施的范围较广，高华证券认为固定资产投资的三大组成部分(房地产、基建和工业投资)均面临下行压力。

　　而经济增长的另外两驾马车——消费和出口，机构普遍预计仍将保持快速增长态势。高华证券认为，由于消费品价格同比加速上升、实际消费增长保持强劲，5月份社会消费品零售额同比增幅可能会从4月份的18.5%微升至18.6%左右。同时，预计5月份出口同比增速将从4月份的30.5%反弹至38.0%，5月份进口同比增速将约为49%，从而净出口将从4月份的17亿美元升至100亿美元左右。

　　上海证券同时指出，投资增长虽然有所下降，但未来继续下降的空间也有限，预计5月份市场预期工业增加值将同比增长17.1%，比4月份下降0.7%，但仍处在近10年平均数上方区域。

　　CPI或不高于3%

　　综合各家观点看，机构普遍预期CPI 仍然小幅上升，但PPI 快速上升的势头已经停止，CPI、PPI 市场预测中值分别为3.0%和6.9%，分别比4 月份上升0.2%和0.1%。

　　根据高华证券的预测，5月份CPI 同比增幅可能会从4 月份的2.8%微升至3.0%。季调后月环比折年增幅约为3.6%，低于4 月份4.2% 的月环比增幅。食品和非食品通胀率的升幅可能与CPI 整体升幅基本相同。尽管CPI 同比增幅和月环比增幅均表明通胀压力仍然显著，但商务部和农业部公布的高频数据则显示5 月内食品价格持续下降，这一点与实体经济活动增长的放缓和通胀预期的下降是一致的。

　　华泰联合证券预计5月CPI与上月持平，即同比2.8%。其认为，5月食品价格中，尽管粮食同比上涨幅度较上月放大，肉类与食用油脂类价格小幅反弹，但是由于鲜菜价格环比的大幅下降，带动食品价格同比涨幅有所放缓。而其他产品价格相较上月变化不显著。

　　在PPI的预测上，机构之间分歧明显。基于5月国际大宗商品价格同比较上月明显放缓以及商务部生产资料价格指数同比涨幅有所下降等因素，华泰联合证券预计5月PPI为6.6%，较4月略有下滑。而高华证券则预计5月份PPI 同比增幅可能会从4月份的6.8%升至7.0%，隐含的季调后月环比折年增幅从4 月份的5.4%降至0.5%左右。

　　此外，机构预测5月份市场新增信贷的中位数为6000 亿，比上月7740 亿元略降。上海证券通过调研发现，实体经济领域流动性仍然充裕，企业正常经营的资金需求并不紧张，银行只是收紧了针对投机性的“打擦边球”信贷。在货币供应上，市场对货币总量增速预期高度一致，机构预测M2同比增速在20-21.9%之间，中位数为21%，4月M2 实际增速为21.4%。

传闻，又见传闻