主题：联合证券：华神集团给予“买入”评级

　　评级机构：华泰公司是向生物医药转型的多元化企业。单抗药物利卡汀有望迎来爆发性增长。集团下属生物技术子公司拥有两个具有自主知识产权的国家一类新药，其中利卡汀是我国唯一具有自主知识产权全新靶点的抗体药物，同时也是世界上第一支用于治疗原发性肝癌的单抗药物，在肝癌治疗上具有非常值得期待的应用前景，经过前期市场推广和终端建设，有望迎来爆发性增长。中成药业务贡献公司主要利润。主导产品之一鼻渊舒口服液长期保持领先地位；三七通舒胶囊是在我国医院心血管药品市场上是发展最为迅速的品种，最近三年营业收入CAGR 超过60%。钢构业务暂时充当集团现金牛。此外，股权激励计划有望提升公司价值。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.09、0.22、0.44元，按不同业务分别估值，公司2010年合理价值为12.99元，给予“买入”评级。



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