主题：张道达：无常的天气股市(6月22日)

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　　昨日是夏至，前几天还大雨不断的四川，天气也骤然升温。今年的天气给我的感觉就是变化太快。晴朗几天就又是大雨，暴雨。真有点夏天的天气，孩子的脸说变就变的特征。

　　说到大自然界的天气，我不禁联想到今年的A股市场也是变化无常。以A股来说，5月21日和22日，沪指出现两根大阳，但此后持续调整了10余个交易日；6月9日再度拉出一根大阳线，而后就持续回落，上周五一度大跌，逼近前低2481点。令不少投资者胆寒割肉出局。但昨日股指却大逆转，拉出一根近3%的大阳线。

　　昨日A股能如此强势飙升，有一个重要的因素是不容忽视的。上周末，央行决定进一步推进汇率形成机制改革，人民币汇率不进行一次性重估调整，确保汇率波动幅度可控。实际上，就在昨日，美元兑人民币外汇走势几乎创出了近两年以来新低，人民币出现升值。而在升值预期下，以人民币计量的资产面临价值重估的可能，尤其是受益升值的金融、地产、航空，印刷等板块昨日涨幅居前。

　　而新的汇改启动后，认为市场见底的声音再度多起来，因为2005年7月的时候，我国首次启动汇改，出现了一轮轰轰烈烈的大牛市。不过，我认为，还得具体问题具体分析。当前汇改与当年相比存在以下几个不同的地方，首先基数不同，当时是首次升值，中国经济经过多年发展为其升值创造了空间，而当前汇率已经过大幅上升，没有大幅波动的基础；其次两者面临的经济基本面和国际大环境也不相同。

　　正是基于上述考虑，以及今年变化无常的股市，我认为大盘中期见底的时机并不成熟。而从市场中长期均线系统来看，也没有发出中长期见底的信号，年线和半年线尚呈空头排列。

　　当然，昨日放量大涨后，短期均线系统再度得以修复，我所关注的10日均线也被收复，大盘重回反弹轨道。而20日均线也被多头占领，这也显示短期市场走势够强。从大盘4月下跌以来的反弹看，还没有出现过20日均线被站稳的走势。因此，如果成交量能继续放大，反弹走得更高也不奇怪，接下来10周均线压力是需要关注的。

　　百万资金操作：无操作计划。

　　股票池操作：无操作计划。


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