主题：家电行业：中东自贸区贸易增速 利好家电行业

　　投资要点：

　　中国-东盟自贸区于今年1月1日全面建成，中国对自东盟国家进口的91.5%以上的产品实现了零关税，对东盟的平均关税从9.8%降到0.1%；东盟6个老成员国也对自中国进口的90%左右的产品实现了零关税，东盟4个新成员国将在2015年实现这一目标。根据自贸区《服务贸易协议》和《投资协议》，双方的服务部门也有进一步开放，投资环境大大改善，这为双方企业进入对方市场提供了更多便利，带来了难得的商机。

　　今年以来，中国与东盟之间贸易增长加速，经济融合加深，企业联系加强。在今年前4月中国与东盟的双边贸易额中，中方进口465亿美元，同比增长71%；出口406亿美元，同比增长46%，中方逆差59亿美元。中方已从东盟的第六大贸易伙伴上升为第三大贸易伙伴，东盟则从中方的第五大贸易伙伴上升为第四大贸易伙伴。

　　由于我国的家电产品在东盟市场较有竞争力，所以，中国和东盟良好的贸易发展势头必将利好家电行业。今年1-4月，2010年空调产品出口东盟六国共52.75万台，同比增长77.76%，出口金额同比增长67%。其中菲律宾、印度尼西亚空调需求相对较多，格力、美的、长虹对东盟国出口占比较高。

　　我们判断家电行业有望成为率先反弹的力量，我们再次建议投资者关注该板块的走势，具体股票有：青岛海尔、格力电器、美的电器、海信电器、美菱电器、TCL集团、海立股份、华意压缩、小天鹅等。



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