主题：经济二次探底可能性增加 专家热辩“二次刺激”

　近来有关“二次探底”引发“二次刺激”的猜测令人关注,6月份中国制造业采购经理人指数(PM I)为52.4,环比回落1.8个百分点,连续两个月下滑。因此有专家认为在世界经济出现二次探底可能性增加的同时,国内经济也出现了放缓迹象,中国应该推出第二轮经济刺激政策。但更多专家认为,财政刺激计划带来的负面效应太多,现在不需要进行“二次刺激”。

　　正方

　　中国经济需要一个相对的刺激,来保证至少6%-8%的增速,因此适度的刺激来保持经济增速是有必要的。

　　北京大学经济学院教授苏剑:

　　“二次刺激”政策可以出台,但是要看出于什么目的。

　　在一个国家调结构的时候,增长可能就会相应下降,这是调结构与保增长之间的一个矛盾。不过,今年保八应该没有问题。所以,如果出台刺激政策,一定要搞清楚是针对什么刺激。

　　目前,我国经济发展的难度一方面受到外围因素的影响。人民币升值对出口、就业的影响,欧洲债务危机对于出口的影响;另一方面,房地产调控的影响也很大,从目前的情况看,房地产投资的增长率下降是大概率事件,而房地产投资占GDP的12.5%,调控房地产是正确的,但这势必伤害到经济增长,必须找到相应的政策加以弥补。

　　龙赢富泽资产管理公司投资总监童第轶:

　　中国经济需要一个相对的刺激,来保证至少6%-8%的增速。一旦经济增速低于这个标准,所引发的问题就不仅仅是经济问题,有可能引发以就业问题为主的一系列社会问题;所谓的经济模式转型也就是一句空谈了。中国的经济增长模式以投资为主导,在短期内是难以改变的。当前房地产基本处于停滞,汽车产业对于经济的贡献也十分有限,因此适度的刺激来保持经济增速是有必要的。但是这个刺激不应该重复4万亿投资的故事,应该与一个经济转型的更长远的政策目标相匹配。但是目前,经济转型缺乏一个明确的远景和步骤,正是我们面临的问题。总之,一个合适的刺激政策是应该有的,但是难以预料这个政策的公布方式,因此对中短期市场会造成怎样的影响还难以预期。

　



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　反方

　　“二次刺激”没有必要,4万亿刺激政策还没有实施完,现在应该做的是放缓刺激性政策的退出速度,而不是开启新的刺激政策。

　　北京科技大学管理学院教授赵晓:

　　财政刺激计划带来的负面效应太多,现在不需要进行“二次刺激”,应该抓住机会调结构,从全球化前提下的外需增长模式向城市化前提下的内需增长模式转变。经济增长不应该老依靠“吃激素”,现在的政策重点应该是发展转型。而第三产业的扶持更需要政策的支持和改革的配套,并不是非财政和货币方面的刺激不可。

　　中国社科院经济评价中心主任刘煜辉:

　　没有必要为了经济的正常减速再去“吃药”。近期PMI指标的持续下降,是一种正常的经济减速,反映了前一阶段经济过热状态的冷却。传统的中国经济形态都是以投资为主导的,现在这一形态正在调整过程中。调结构、发展第三产业面临的首要障碍是国有资本的自然垄断,但这个问题不是“二次刺激”所能解决的。发展第三产业,鼓励民间资本,是一个长期的过程,而这个过程真正需要的是经济结构的转换。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春:

　　“二次刺激”没有必要,4万亿刺激政策还没有实施完,现在应该做的是放缓刺激性政策的退出速度,而不是开启新的刺激政策。

　　中国经济增速近期有所放缓,但是宏观经济本身具有周期性,增速放缓是一种正常现象。今年,财政政策的基调是增量退出,但是一季度11.9%的增速,让政府判断经济增长存在过热问题,于是刺激政策在二季度表现了加速推出的趋势。但是事实上,一季度的高增长,并不完全意味着经济的强劲复苏,更应该理解为基数效应、存货回拨、政策刺激等因素叠加,带来衰退后的反弹,这种反弹缺乏足够的可持续性。因此,当前不是应该进行“二次刺激”,而是应该对二季度初的退出政策进行回顾和调整。

　　很多人担忧国内资产价格下降,会带来资本外逃,进而引发经济危机。但是从目前数据来看,FDI和外汇储备依然在增加,资本市场的价格波动,本身是正常的,而由股市下跌引发全局性经济危机的条件还不具备。不过,房地产价格下降过度是否会带来房地产开发投资大幅下降,是一个值得高度关注的问题。因为一旦房地产投资大幅下降,将引发宏观经济的全面问题。

　　总之,对未来经济形势的判断应该是严峻的,但是不能因为一些短期现象,就对经济政策进行大幅调整。

　　《次贷危机》作者、高级经济师孙兆东:

　　“二次刺激”政策的出台还有待观察,中国现在的经济情况与前两年已经发生了很大的变化,政策出台应该摸清情况,再做准备。政策的变化应该结合实际情况,如果政策急于落地,其中一个“两难”政策的出台,势必会对其他方面造成影响。正如发烧感冒,如果吃药过多伤肝脏脾胃;如果不吃药,不能降温,病情难以缓解;吃中药来得慢,吃西药来得快,但副作用大。目前,我国宏观经济遇到的难题正是如此,房地产政策发生变化就会影响GDP,影响就业,影响国民信心指数等等,造成一系列的连锁反应。所以刺激政策的出台需要深思熟虑,必须权衡出哪个问题更重要,哪个困难更亟待解决,出台相应的措施加以引导,“中西药相结合”,避免副作用。

　　安邦咨询集团宏观经济高级分析师徐斌:

　　现在中国经济不需要刺激。从经济发展的现状来讲,完全没有必要出台“二次刺激”政策。目前,我国宏观经济状况还不错,现在经济有个波动也是很正常的现象,今年上半年经济已经是恶性通胀了,蔬菜价格上涨20%-50%,房租上涨20%,看似比例不大,但是它们占普通居民收入的比重是比较大的。很多人在探讨经济的二次探底,我个人认为经济还看不见底,所以完全不需要再出台刺激政策,上一次的4万亿刺激,都刺激给了央企,而民营企业似乎并没有得到太多的实惠,如果刺激政策还是如此,那完全没有必要出台,中国经济需要的不是刺激,是改革。