主题：战略性新兴产业提上日程 引领未来经济增长

　　在国家4万亿元投资规划、十大产业振兴规划出台之后，我国又一项振兴经济的重大举措———《战略性新兴产业发展规划》即将浮出水面。该规划将有力地促进经济结构和产业结构调整，将引领未来经济社会可持续发展。而其巨大的市场潜力，也成为资本市场角逐的据点，从中央到地方再到企业，都加快了对战略性新兴产业的布局

　　战略性新兴产业提上日程

　　由国家发改委酝酿已久的《战略性新兴产业规划》即将出台的消息成为各界关注的焦点。在近日举行的第六届两岸经贸文化论坛上，国家发改委副主任张国宝证实，《战略性新兴产业规划》今年内将出台。

　　据了解，战略性新兴产业规划将包括诸如电子信息产业、生物产业、航空航天产业、新材料产业、新能源产业、海洋产业等高技术制造业，以电信业、网络产业、数字内容产业等为代表的高技术服务业等产业。
　　此前，有发改委官员透露，由发改委、工信部、财政部等多部门起草的《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》代拟稿的调研已经接近尾声，并在今年上半年提交到国务院。如果进展顺利，8月左右将陆续出台已经划定为新兴产业振兴规划的单个振兴规划。

　　包括新能源、生物医药等高新技术在内的新兴产业无疑是下一轮经济发展的新的增长点。专家普遍认为，作为立足长远发展的战略性政策，《战略性新兴产业规划》是为我国新一轮经济发展抢占制高点，足见其重要性。

　　2009年9月21日至23日，温家宝总理三次召开新兴战略产业发展座谈会，着手全面规划新兴战略产业。2009年底开始，在国家发改委的牵头下，包括工信部、财政部、研究院等在内的几大部门分别到地方进行调研。2010年两会，温家宝总理在做政府工作报告时指出，要大力发展战略性新兴产业。

　　2010年1月中旬，温家宝总理在国家发改委会同有关部门向国务院呈报的《关于加快培育战略性新兴产业有关意见》的报告中批示：要抓紧起草关于加快培育战略性新兴产业的决定和规划政策，报国务院批。

　　据消息人士透露，由于被优先列入战略性新兴产业，《新能源振兴规划》将并入《战略性新兴产业发展规划》中同期出台，该规划中，对于各项新能源发展的规划与《新能源振兴规划》相比有了相当规模的调高。

　　本次的“战略性新兴产业规划”是几大部委继“十大产业振兴规划”之后又一振兴经济的重大举措，因此市场也对此后的政府大规模投资所期待。

　　对于《新兴产业规划》哪个领域可能最先出台，也一直被外界高度关注，发改委官员透露，新能源振兴规划有可能率先出台。

　　经济发展的战略选择

　　专家表示，《战略性新兴产业规划》是国内产业结构的调整和技术创新的发展的战略选择，是寻找新的经济增长点实现新的腾飞而做的长期战略部署，这对加快转变经济发展方式、实现产业结构优化升级意义重大。
　　因此，此次新兴产业规划被认为是中国转变发展方式的根本变革。之前的4万亿元投资规划和十大产业振兴规划，都是在扩大内需的角度加强基础建设，结合传统产业的改造和提升，而现在则转向至新兴产业项目。

　　专家表示，在4万亿元投资规划和十大产业振兴规划之后，新能源、节能环保等新兴产业最终将定位为国家战略性产业，在规划出台之后，国家还将在财政、信贷等方面进行多角度的大力扶持。

　　根据中央经济工作会议部署，转变经济发展方式、调整经济结构、创新经济发展模式、加快新兴产业发展是2010年经济工作的重大任务和主攻方向。而现阶段是我国进行经济结构战略性调整的关键时期，发展战略性新兴产业是我国经济长远发展的重大战略选择，新兴产业发展的速度和规模从根本上决定了我国在国际市场上的地位和总体竞争能力。显而易见，新兴产业的发展需要不断提高推动科学发展的能力，科技将会成为引领未来经济发展最重要的牵引力。历史经验也表明，每一次科技革命的成功，都可以产生一批新兴产业，从而引发新的经济增长点带动经济的新一轮腾飞。

　　据了解，随着《战略性新兴产业规划》相关各领域的具体发展规划的出台，中央和地方的配套支持政策也相继出台。当前，从中央到地方，各级政府正紧锣密鼓地部署战略性新兴产业，地方政府更是争先恐后地推出发展战略性新兴产业的政策。

　　国家发改委也已确定，在“十二五”规划编制中，将战略性新兴产业的编制作为重点。科技部、工信部、财政部和发改委等多个部委负责人表示，将加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。目前，相关产业的规划制定都已经进入准备阶段。

　　财政部副部长张少春表示，目前已经初步构建支持战略性新兴产业的财政政策体系，并已经出台了一系列措施。未来将对此进一步完善。他透露，将加大对具有自主知识产权产品的政府采购力度；提高资源、能源消费品的使用代价为战略性新兴产业提供发展环境；构建“多节能、多减排、多奖励”的支持机制以及积极安排相关专项资金。

　　尽管拟定中的《战略性新兴产业发展规划》尚未正式出台，但不少地方已经相继推出了发展新兴产业的地方规划。发展战略性新兴产业越来越成为很多地方政府的工作重点之一。

　　据悉，北京表示要融资300亿元来发展自己区域内的新兴产业，湖南、广东等地方政府也均表示出强烈的融资冲动。

　　各路资本翘首以待

　　由于战略性新兴产业的市场空间非常大，规划将成为拉动中国经济增长，扩大就业的重要引擎。而其巨大的市场潜力，也成为各个企业角逐的据点。

　　根据国务院发展研究中心研究预测，2015年环保产业产业值可以达到2.5万亿元，到2020年，广义生物产业规模6万亿元。

　　随着国家对新兴产业战略定位的确立，资本市场更是正风生水起。数据显示，2009年创投及私募股权投资机构在战略性新兴产业的投资金额高达18.8亿美元，2010年将高达50亿美元左右，涉及信息产业、新能源产业、新材料产业、医药/保健品、生物工程等，相关企业受到资金的热烈追捧。

　　不过，对于一些新兴产业可能出现一哄而上的现象令人担忧。据了解，目前我国在风能、太阳能等一些新兴产业已出现低端重复、产能过剩的现象。

　　有专家提醒，投资新产业并不能头脑发热。我国战略性新兴产业目前仍处于发展的起步阶段，要力求规避违背科学发展理念的投资冲动，避免陷入重复建设和无序竞争的发展困境。各地若争相上马新兴产业而造成产能过剩与资源浪费，迟早是会付出更沉重代价的。太阳能光伏产业的发展就是一个教训。由于各地的一哄而上，导致产能严重过剩，风光一阵之后，不少地方的光伏企业处于停业状态。

　　专家指出，培育新兴产业的关键是掌握核心技术，拥有自主知识产权技术和持续创新能力,而不是低水平盲目扩张，而要掌握核心技术，则需要时间，需要积累，急不得。



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券商解析战略新兴产业概念投资路线图(荐股)

作者： 来源：中国证券网 2010-07-13 14:03:45
国盛证券：新兴战略产业将成为市场新热点(相关个股一览)
广发证券：关注新兴战略产业
申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商(荐股)
申银万国：信息化提供商将受益于物联网的快速推进(荐股)
银河证券：风电和节能配电设备板块存在机遇(荐股)
湘财证券：关注充电站建设概念下的主题投资机会(荐股)
国泰君安：电子元器件行业新兴产业仍是主线(荐股)
国泰君安：“医改+新兴产业规划”利好医药(荐股)
广发证券：捕捉新兴产业，关注跌出来的机会(荐股)
东海证券：新兴产业逐步走向舞台前沿(荐股)
广发证券：战略新兴产业之新材料专题(荐股)
广发证券：战略性新兴产业之新医药专题(荐股)


　　国盛证券：新兴战略产业将成为市场新热点(相关个股一览)

　　新兴战略性产业将成经济发展新动力

　　面对后危机时期，世界各国都把争夺经济、科技制高点作为战略重点，把科技创新投资作为最重要的战略投资，力图从金融危机中快速复苏并在未来世界经济政治格局中获得更多的话语权。这预示着全球科技将进入新一轮的密集创新时代，新兴产业将成为推动世界经济发展的主导力量。在这样的背景下，中国政府及时将相关产业的发展上升为国家战略。而2010年是我国调结构、推动新兴战略产业发展的关键之年，其重点是加强对重大问题的研究,各部门、各单位的协同配合更能做好与国家有关规划的衔接。

　　重点关注新能源、节能环保等行业

　　春节后，中央将加快推进新兴产业发展的步伐。近期连续动作预示着后续将有“大动作”。特别考虑到即将召开的“两会”，新兴战略产业必将成为会议的重要议题之一，更多的相关产业支持政策有望在会议期间得到确认，从而进一步推动相关产业的发展进程。

　　在多重利多效应累积的背景下，新兴战略产业有望成为近期市场的热点题材。国家发改委表示新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、节能环保、电动汽车、海洋工程和地质勘探等行业符合战略性新兴产业的发展条件，有望率先进入战略发展规划。结合当前市场的环境和各行业个股的表现，我们建议投资者重点关注新能源、节能环保、电子信息等板块。

　　新兴战略产业相关个股一览

　　行业 子行业或概念 相关个股

　　新能源 太阳能 金晶科技、天威保变、孚日股份等

　　核能 东方电气、中核科技等

　　风电 金风科技、天奇股份等

　　清洁能源 广汇股份、天茂集团、丰原生化等

　　电动汽车 电池及电动汽车 杉杉股份、江苏国泰、安凯客车、威孚高科等

　　节能环保 节能 红宝丽、泰豪科技、延华智能、联创光电等

　　环保 洪城水业、蓝星清洗、合加资源、龙净环保等

　　新材料 新材料 天通股份、安泰科技、中科英华等

　　生物育种 种子 登海种业、敦煌种业、隆平高科、丰乐种业等

　　信息产业 电子信息、物联网 海虹控股、中国软件、新大陆、长电科技、厦门信达等。（国盛证券 肖永明）

　　广发证券：关注新兴战略产业

　　经济危机催生技术进步——技术进步带动新兴产业——新兴产业促进经济崛起。在本次危机后，技术进步得到管理层空前的强调和关注，技术进步是长期经济增长的根本动力，相关政策的支持和宏观调控方式的转变必然带来新兴战略产业长期的投资机会。

　　经济衰退催生技术进步。经济衰退中往往催生出新一轮的技术进步，或者说，只有技术进步才能带动经济真正走出衰退。伴随着原有的主导产业在衰退中日渐式微，新兴产业在技术进步带动下日益成长，将成为支撑经济复苏和未来发展的重要力量。从美国历史来看，技术进步带动美国经济的复苏和增长；从国际比较来看，日韩在70和90年代的经验同样说明技术进步有助经济迅速走出危机。

　　从更广阔的视角来看，技术进步也是大国崛起的关键因素。16世纪航海和造船技术的发展，使荷兰在17世纪中走在世界的前列；第一次工业革命使英国成为19世纪的领导者；第二和第三次技术革命则使美国成为20世纪的霸主。

　　危机倒逼我国注重供给管理，培育新兴产业。长久以来，我国的宏观调控政策重点放在需求管理，试图平滑需求以减少经济波动；此次危机后，国家促进技术进步，扶植新兴产业的意图十分明显，从而带来相关产业长期的投资机会。未来的投资需要（1）关注管理层对于新兴战略产业的规划；（2）理清各产业之间的关系及其相应的产业链；（3）在此基础上，精选个股。（广发证券）

　　申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商(荐股)

　　低碳成为两会焦点，《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的通知》有望近期正式颁布实施。2月底刚刚闭幕的十一届全国人大常委会第十三次会议提出，将从多个方面采取措施，大力发展绿色经济、低碳经济，加强规划引导，完善扶持政策。将绿色经济、低碳经济发展理念和相关发展目标纳入“十二五”规划和相关产业发展规划中，抓紧研究制定《节能环保产业发展规划》《新兴能源产业发展规划》《发展低碳经济指导意见》《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》等。制定促进绿色经济、低碳经济发展的财税、金融、价格等激励政策。其中，《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》预计有望在税收、融资渠道、补贴方面进行改革，包括将合同能源管理项目明确纳入服务税范畴，制定税收鼓励政策和细则，鼓励金融机构在优惠利率信贷、产品合作等多渠道对合同能源管理进行扶持，以及节能服务补贴政策，我们预计政策推动下的节能服务产业有望迎来新一轮增长高峰。

　　重点看好节能服务公司和节能设备提供商。我们重点推荐节能服务公司泰豪科技（建筑节能），关注赛为智能（建筑节能、交通节能），推荐节能设备提供商双良股份（余热利用、建筑节能）、烟台冰轮（余热利用、余热锅炉）、合康变频（变频器）、九州电气（变频器）、德豪润达（LED 路灯）、科达机电（煤气化炉），关注华光股份（余热锅炉）、海陆重工（余热锅炉）。（申银万国证券研究所）

　　申银万国：信息化提供商将受益于物联网的快速推进(荐股)

　　我们从信息化的角度来看待物联网，物联网实际上是将信息化的应用更加深化和广化，实现进一步的智能化。具备丰富行业经验与领先技术优势的行业信息化企业有望在这一泛在的网络社会中得到高速增长的机遇。

　　未来几年将是中国物联网相关产业以及应用迅猛发展的时期。每一次金融危机都会带来一场科技的革命，全球性的新兴产业革命已经全面展开，传感技术与物联网正是这一革命的重要内容。以物联网为代表的信息网络产业成为七大新兴战略性产业之一，成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。

　　物联网拥有万亿美元级的市场潜力。相比互联网，物联网连接的是现实物理世界，其规模将会比互联网更大。根据Forrester 预测，到2020 年，全球物物互联的业务与现有的人人互联业务之比将达到30:1，物联网实现大规模普及，发展成一个万亿美元级的产业。

　　构建网络无所不在的信息社会已成为全球趋势，软件服务与应用将是重点。当前世界各国正经历由“e”社会过渡到“u”社会，即过渡到无所不在的网络社会（UNS）的阶段，构建“u”社会已上升为国家的信息化战略，例如美国的“智慧地球”以及中国的“感知中国”。“u”战略是建立在已有的信息基础设施之上，重点在于发展多样的服务与应用，是完成“e”战略后启动的新一轮国家信息化战略。从“e”到“u”实际上是一条从硬件到软件和服务演进的路线。

　　物联网将信息化进行到底。物联网将信息化贯穿到生产以及生活的各个方面，其大规模应用将有效促进工业化和信息化“两化融合”，成为经济转型期产业升级、技术进步、经济发展的重要推动力。

　　物联网产业发展最关键的是应用环节。这是因为：1）物联网发展将以行业用户的需求为主要推动力，以需求创造应用，通过应用推动需求，从而促进标准的制定、行业的发展；2）物联网是国家通过科技创新并转化为实际生产力的现实载体，也是实现信息化与工业化相融合的一个突破口；3）以行业应用为核心，创建示范性的大型项目、利用大项目来带动产业链某个环节或某方面，将会加速物联网产业在中国的发展。

　　投资逻辑：具备丰富行业经验、领先技术优势，已有大量用户积累的信息化提供商，将受益于物联网这一新兴产业的快速推进，并获得广阔的市场空间；结合国内各行业信息化发展状况，我们认为智能城市（包括交通、城市管理、建筑等）、智能工业（电力、制造等）、智能农业、智能医疗等领域的信息化厂商值得关注。推荐行业信息化/智能化提供商：银江股份、辉煌科技、赛为智能、东华软件、东软集团。（申银万国证券研究所）

　　银河证券：风电和节能配电设备板块存在机遇(荐股)

　　2010年，整体电网投资规模较上年有所萎缩，但是我们判断：由于政府大力推动我国城镇化，中小城镇成为吸收农村过剩劳动力的重要场所，对中小城镇的投资将继续带动对城农网建设和改造相关电力设备的需求，特别是节能配电设备的长期增长前景仍然看好。

　　非晶合金变压器优异的节能性，使之继续成为政府或部分企业优先采购的对象，部分节能配电设备的公司25倍以下的2010年动态市盈率使其具备明显估值优势。

　　新能源发电设备继续得到优先发展，在2009年，风电的发展尤其引人注目，继续其超越市场预期的表现。

　　根据国际风能协会的数据，2009年全球风电发展继续超出市场预期，新增装机达到3750万千瓦，同比增长38.63％，总装机达到1.58亿千瓦，增长的主要动力来自中国，中国2009年新增装机达到1300万千瓦，占到全球新增装机三分之一强。

　　风电行业的良好发展前景与风电整机制造业很低的估值形成了鲜明对比：国内风电龙头公司东方电气和金风科技2010年动态市盈率仅为20倍左右，我们认为风电相关公司未来估值存在提升的机会。

　　投资策略

　　结构调整是未来电力投资的主旋律，结构的调整对有些领域是机会，对另一些领域则是风险。年报风险不可忽视，我们建议关注受益于电力投资结构调整，并且估值较低的公司，具体选择公司注意以下原则：一、受益于电力投资结构调整，但是估值高、存在年报风险的公司应该尽量回避；二、受益于电力投资结构调整或政策扶持，估值偏低的公司是我们优先配置的对象；三、有短期利好事件驱动的公司。

　　根据以上原则，我们建议重点关注三家公司：东方电气、金风科技和置信电气。（银河证券研究所）

　　湘财证券：关注充电站建设概念下的主题投资机会(荐股)

　　近日，国家电网和南方电网相继将电动车充电站列为战略重点，希望未来可以将充电站逐步替换现有的加油站，以占据新能源汽车时代的供能制高点。
　　国家电网现已在上海、天津和西安等城市建设电动车充电站试点，而南方电网也在深圳投入了两座充电站，根据国网规划，今年将在主要重点城市全面推开电动汽车充电站建设。
　　由于充电网点是直接通过变配电环节获取电力，因此本质上仍属智能电网系统，所需的开关柜、环网柜、变压器以及控制装置与其他配电装置并无本质区别。主要的功能装置则是变流器和充电机。
　　按照汽车产业调整和振兴规划，2011年国内要形成50万辆的新能源汽车销售规模，届时整个汽车保有量中约0.5%将为新能源汽车，以现有的10万座加油站作为参考估算，2011年国内需要约500座充电站，投资规模在15亿元。
　　关注充电站建设概念下的主题投资机会。奥特迅(002227)的智能化充电桩已用于深圳的充电站项目，由于公司营收规模较小，业绩提升的潜在空间巨大。我们预计，国家电网将成为充电站建设的主力先锋，国网旗下主营输配电设备的许继电气(000400)和平高电气(600312)将受益。
　　充电站建设的规模化推进，对于新能源汽车的普及将起推动作用，动力电池类公司的估值也有一定的上行动力。建议关注杉杉股份(600884)、科力远(600478)、中炬高新(600872)、佛塑股份(000973)、江苏国泰(002091)等。（湘财证券研究所）









　　国泰君安：电子元器件行业新兴产业仍是主线(荐股)



　　国内电子产业的外需开始复苏，出口已自09 年11 月恢复单月增长，全球经济的超预期回升为外需增长的持续性奠定了基石。内需将会保持增长，3C 产品同步于全球复苏，3G 终端需求可能开始大幅启动，家电市场有望继续增长。在调结构政策导引下，低碳、战略性新兴产业的发展将给国内电子产业提供新的成长机遇。

　　行业 1 季度业绩同比大幅增长，增速将可能达到整个景气周期的高点，预计2 季度业绩增速也将保持在较高水平。10年行业的业绩规模有望超越07 年的高峰。产业投资的不确定性主要体现在下半年，一方面下半年的订单能见度尚不明朗，另一方面人民币升值和通胀的隐忧依然存在。

　　我们维持电子行业增持的评级。重点关注符合国家低碳产业和战略性新兴产业发展方向、具技术创新能力与盈利增长空间的投资品种，同时建议关注业绩复苏滞后以及军工、央企资产整合的机会。首推组合为莱宝高科、歌尔声学、广州国光、超声电子、横店东磁、法拉电子、顺络电子、华天科技。（国泰君安证券）



　　国泰君安：“医改+新兴产业规划”利好医药(荐股)



　　医药行业最近的投资要点：1、政策面上：国务院办公厅的《医药卫生体制五项重点改革 2010 年度主要工作安排》将对2010 年的医药行业的走势产生实质影响，医保人群扩大和覆盖水平的提升、基层医疗市场的扩容等将给公司带来实质的利好；年报季报不少普药企业表现出的快速增长可能会改变此前市场普遍认为独家品种最受益的观点。2、今年的政府工作报告提出,发展战略性新兴产业,抢占经济科技制高点,决定国家的未来,必须抓住机遇,明确重点,有所作为。由发改委及工信部、财政部等多部门起草的《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》代拟稿力争6 月前递交国务院，而《战略性新兴产业发展十二五规划》最快将在9 月提出，内容将包括战略性新兴产业所涵盖的领域、总体思路、政策支持及财政投入等。历史经验表明,每一次国际金融危机都会带来一场科技革命。在当前加快转变发展方式的大背景下,改变传统粗放式发展的问题越发突出。新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络、高端制造业、新能源汽车、“三网”融合、物联网等战略性新兴产业,将逐渐成为中国新的经济增长点。

　　我们的主要推荐思路：跟随年报季报变化的趋势，把握公司增长的脉络。目前主要推荐品种：化学药：华东医药、恒瑞医药；中药：云南白药、东阿阿胶、益佰制药、康美药业、华润三九、天士力、康缘药业；生物药：华兰生物、上海莱士；医药商业及器械：上海医药、鱼跃医疗。次新股整体估值较高，公司基本面不错的股票：信立泰、爱尔眼科、乐普医疗、上海凯宝。本期重点推荐：华东医药、上海医药、东阿阿胶。（国泰君安证券）



　　广发证券：捕捉新兴产业，关注跌出来的机会(荐股)











　　A股整体估值虽已进入投资安全区域，但是政策面仍不支持市场全面确认底部，理由：

　　（1）地产政策仍趋紧；

　　（2）市场经济弹性有待提高。新36条意见并非刺激市场反弹政策，我们将其解读为：这是政府在财政紧张背景下，望民间投资接力之举措；

　　（3）加息、升值两大压力犹存，对市场形成不确定性波动影响；

　　当前的政策环境仍不足以支持市场确认底部，需要进一步密切关注地产、货币、汇率政策的变化。

　　目前中小盘股票的调整，属中小盘投资品种高估值系统性风险的集中释放。这其中不乏被错杀或者是调整至投资安全区域的品种。因此，本次中小盘组合调整，我们建议关注“跌”出来的机会。从以下几个方面综合考虑：

　　（1）ROE在通胀期间受益最大的行业：家电、信息设备、电子、建材等；

　　（2）具备高成长性，且估值进入相对安全区间的次新股；

　　（3）存在政策扶持预期的行业。如3G、战略性新兴产业中的新医药等；

　　推荐上市公司更新：5月17日调出：东方锆业 丽江旅游；调入：日海通讯 阳普医疗。（广发证券研究中心）





　　东海证券：新兴产业逐步走向舞台前沿(荐股)







　　风电行业：

　　静待海上风电特许权招标带来的一波交易性机会，我们预计时间窗口在5月底至6月中旬期间，重点关注实质性受益于海上风电工程建设的龙头品种：如金风科技、湘电股份、东方电气及华锐铸钢。

　　从2010年上半年风电行业运行态势分析，陆上风电整机正经历着竞争日益激烈但集中度逐步提高的过程，我们预计如叶片、变速箱及轴承等关键零部件环节也将面临规模化成本下降与跌价共存的市场特征；本年度重点关注的仍应是海上风电首轮招投标中优胜类企业、以及海上风电建设周期、投资回报率等关键指标的经济性特点。

　　光伏行业





　　近期海外光伏市场需求仍旧旺盛，国内部分光伏企业海上市场也处于产销两旺的阶段，但国内市场需求的启动仍是未知之数，考虑到光伏市场成长空间巨大，且政策扶持之意仍旧暖意相向，维持对光伏行业增持的评级。（东海证券研究所）

　　广发证券：战略新兴产业之新材料专题(荐股)

　　投资要点

　　新材料是发展其他新兴产业的基础，如果说新兴产业是经济发展的先导，那么新材料就是新兴产业的先导。投资新材料领域，是绕不开的永恒主题。

　　对于新材料行业，我们的投资逻辑是“两个方向，一条主线”：（1）自上而下选择相关行业；（2）自下而上选择标的；（3）节能环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。 其中，自上而下选择行业的标准为：

　　符合国际新材料产业发展方向；

　　符合国内新材料需求发展方向；

　　符合国家政策支持方向；

　　根据上述标准，我们建议重点关注电子信息、生物医用、新型建筑、新能源材料、节能环保以及化工新材料。

　　而自下而上来看，理想的投资标的应当符合以下条件：

　　技术领先；

　　细分市场需求增长具备较大潜力；

　　占据产业链高端；

　　具备产业链整合能力或已提前布局；

　　管理层对行业发展具有清晰的认识和规划；

　　高毛利率；

　　合理的PEG。

　　结合前述行业和上述标准，我们推荐的投资组合为：三安光电、杉杉股份、佛塑股份、综艺股份、中航三鑫、回天胶业、鼎龙股份、红宝丽、三维丝和三聚环保。上述公司具有良好的基本面和成长前景，具备长期投资价值。（广发证券研究中心）

　　广发证券：战略性新兴产业之新医药专题(荐股)

　　全球医药市场--西方不亮、东方亮

　　全球医药行业：新兴市场风景独好。从医药产业链需求端看：

　　1）全球医药市场景气犹存。未来4年有望保持5-8%的年均增速。受制于经济发展阶段的不同，各国医药市场增速也将出现分化：预计发达国家将保持3-6%的增长水平；发展中国家将维持14-17%的增速。

　　2）中国医药行业迎来大蛋糕时代。我们将主要因素归结为以下几个方面。国内： 医疗卫生体制改革；经济高速发展，收入分配体制改革提上日程，社会财富积累加快；技术进步；生活方式改变，疾病类型增多；老龄化加速，（预期）寿命的增加；消费者激励。国外：大量专利到期，非专利仿制药(Me too类仿制药)将迎来用药高峰；以仿制药为主的新兴市场面临突破性的发展，研发储备充足的仿制药企有望率先突围。

　　新医药--蛋糕上的奶酪

　　从国务院各部委在相关场合的表述，我们将新医药的特点总结为三个方面：创新药物（适应多发性疾病和新发传染病防治要求）、先进医疗设备制造（应用面广、需求量大的基本医疗器械关键核心技术以及科技含量高的中高端医疗器械）、蓝海策略领域（积极开拓战略性蓝海的企业也值得我们关注）。

　　从医药行业大产业链条以及子行业的产业链条着手分析，我们认为新医药的点位将主要分布于生物制品、研发实力强的部分生物制剂药企、中高端医疗以及医疗服务中走蓝海策略的部分企业。

　　在中国医药行业进入黄金发展阶段的背景下，我们认为，新医药在中国具备广阔的发展前景，蛋糕做大了，奶酪层也随之“水涨船高”。我们推荐的组合为：乐普医疗、华神集团、信立泰、恒瑞医药、康芝药业、爱尔眼科。（广发证券研究中心）