主题：中海集运：供需矛盾修复可期

报告日昨收盘价: 3.44 目标价: 上涨空间:
价值评级 上调公司至“推荐”评级。

事件：
公司 7 月 13 日发布上半年业绩预告称，预计 2010 年中期业绩同比将扭亏为盈。
点评：
1、扭亏受益于集运需求强劲复苏及行业一致努力
公司去年同期大幅亏损34.34亿元，09年全年亏损64.89亿元，受益于今年以来集运需求的逐渐复苏以及班轮
公司提升运价的一致努力，公司今年一季度小幅亏损1.92亿元，行业经营状况二季度继续向好为公司上半年
扭亏奠定了基础。
一方面，受到欧美地区补库存和经济复苏需求的强烈拉动，全球集装箱运输需求呈现了“淡季不淡”的景象。
从我国出口数据来看，今年5月和6月出口金额分别达到1317亿元和1373亿元，分别接近和超过历史单月最
高出口额，今年上半年累计完成出口7050.9亿元，同比增幅达35.2%，超过2007年下半年和2008年上半年
出口额。



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