主题：中国联通买入评级及目标价10元

东方证券发布投资报告，维持中国联通[5.42 2.26%](600050-CN)“买入”评级，目标价10元。基于公司的3G营销效用可持续，3G用户数再次突破100万。报告认为，继5月份联通的3G用户数突破100万大关之后，其6月份的用户数继续突破100万，与前期的预期一致。联通的3G用户数累计达到了756万户，其3G营销策略起到了应有的效果，并将继续对用户数产生正面影响。

报告认为，联通的营销策略已经起到了效果，其营销力度不会降低，政策上会有一定的持续性。而联通终端的进一步丰富可以克服终端瓶颈，有效推升3G用户数的提升。联通6月底推出沃系列3G 千元智能手机，而且有媒体消息称，联通已经开始秘密打造iPad用USIM卡，改造后可用于iPhone 4。这些终端的丰富对联通无疑有抬升作用。

固网用户离网数降低，宽带用户数维持在高位。联通的固网用户减少了27.5万户，比上月有所降低。其宽带用户数达到了83.1万，继续维持在50万户之上的高位。联通力推其3G业务，而其他业务依然保持稳定。

还指出，下半年随着3G用户数进一步好转，达到150万户左右甚至之上时，市场会认可联通的投资价值。预计中国联通2010-2012年的EPS分别为0.18、0.24、0.35元。该股今日收涨2.26%，报收5.42元。



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