主题：国电南自：旧貌换新颜

　　投资要点：在初步实现对供用电的安全保障后，国内电网向高效化，智能化迈进已成为必然。根据国家电网对电网智能化三个阶段中的任务划分，可以清晰判明，数字电厂、数字变电站、智能一次设备、配用电端智能化将成为建设重点。国电南自(600268,股吧)联合中国西电(601179,股吧)打造业界最强一次设备智能化研制联盟将成为重点受益单位。

　　投资评级：在强势管理团队领导和实施新的管理理念和业务结构下，我们预计公司经营业绩或将步入快速发展。2010-2012年每股收益将为0.53元、0.78元、1.17元。我们以2011年业绩预测的30倍PE±5%，22.23-24.57元作为目标股价区间，给予公司“买入”评级。



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