主题：东兴证券：维持许继电气“推荐”评级


　　东兴证券分析师发表研究报告表示，随着明年智能电网建设由试点阶段进入到全面建设阶段，许继电气(26.31,-0.48,-1.79%)（000400.SZ）各相关业务将逐步开始放量。在福州天宇电气资产注入上市公司后，公司具备为电气化铁路、城市轻轨、地铁项目提供成套牵引供电系统的能力，预计今年增长不低于50%，未来几年将保持较高的增速。

　　6月初，公司发布了实际控制人变更为中国电科院的公告，年内将启动许继集团整体上市的工作，集团整体上市后将成为国家电网电气装备制造业的整合平台，后续发展极具想象空间。

　　在不考虑资产注入的情况下，分析师预测公司2010-2012年每股收益分别为0.68、0.75、0.79元，如定向增发在年内完成，考虑资产注入后公司摊薄每股收益为0.94、1.10、1.27元，分别对应27.5倍、23.5倍、20.4倍PE，维持其“推荐”的评级。



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